Points clés à retenir
- Les données sur l’inflation de gros de novembre ont montré une augmentation inattendue. L’indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 0,4% par rapport au mois précédent.
- La flambée des prix des produits finis était imputable à une hausse de plus de 54 % du prix des œufs, les perturbations causées par la grippe aviaire ayant fait grimper les prix des denrées alimentaires.
- Dans l’ensemble, les économistes n’ont pas vu suffisamment de preuves dans le rapport PPI pour empêcher la Réserve fédérale de réduire les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion de décembre.
Les prix de gros ont augmenté plus rapidement que ne l’avaient prévu les économistes en novembre, enregistrant la plus forte hausse du taux annuel d’inflation de gros depuis février 2023, en partie grâce aux œufs de poule.
L’indice des prix à la production (PPI) pour novembre a montré que les prix de gros des biens et services ont augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent, entraînant une augmentation de 3 % du taux d’inflation annuel, selon le Bureau of Labor Statistics. Ces dernières données font suite à une augmentation des prix de gros en octobre.
La hausse des prix alimentaires fait grimper l’inflation en novembre
Les prix des œufs de poule ont bondi de plus de 54 %, contribuant de manière significative à une augmentation de 0,7 % du prix global des marchandises par rapport au mois précédent.
Les prix des œufs ont grimpé en flèche ces derniers mois, en partie à cause d’une souche de grippe aviaire, ou grippe aviaire, qui a frappé les élevages de volailles commerciales du pays. L’inflation au niveau de gros peut se répercuter sur les prix à la consommation. Les prix des légumes frais et secs, des fruits frais et des melons, ainsi que de la volaille transformée, ont également augmenté, a indiqué le BLS.
Faisant abstraction de la hausse des prix alimentaires, certains économistes ont déclaré que le rapport sur l’inflation de gros montrait que les prix étaient globalement sous contrôle. La flambée des prix à la production ne devrait pas empêcher la Réserve fédérale de réduire ses taux d’intérêt la semaine prochaine.
« Le PPI n’est plus si effrayant une fois qu’on a dépassé le titre. Même si les données sous-jacentes apaisent les craintes d’une nouvelle poussée d’inflation, elles ne suggèrent pas non plus une chute rapide à 2% », a écrit Oren Klachkin, économiste chez Nationwide Financial Markets. « Les prix à la production, et le complexe inflationniste au sens large, sont sur un chemin long et semé d’embûches vers l’objectif de la Fed. »
Les prix à la production sont plus élevés que prévu, mais une baisse des taux est toujours en vue
Les économistes s’attendaient à un ralentissement de l’inflation de gros, Wells Fargo prévoyant un taux d’inflation annuel de 2,7 % d’après le rapport PPI de novembre. Ce rapport fait suite à la publication hier de l’indice des prix à la consommation (IPC) de novembre, qui a montré une hausse de l’inflation conforme aux projections des économistes.
Sans compter les coûts volatils des aliments et de l’énergie, le chiffre mensuel de l’IPP « de base » a augmenté à un rythme plus modeste de 0,2 %. L’inflation des services de gros a également augmenté à un taux mensuel de 0,2 %, ce qui a incité certains économistes à considérer la hausse globale de l’IPP comme temporaire.
« Les prix des biens ont été le moteur de cette surprise haussière, avec une hausse peu susceptible d’être durable des prix des produits alimentaires poussant l’indice global à la hausse. Il est cependant encourageant que les prix à la production de base aient enregistré la plus faible hausse mensuelle depuis mai 2023 », a déclaré Matthew Martin, économiste principal chez Oxford Economics.
Alors que la Réserve fédérale doit se réunir la semaine prochaine, les observateurs du marché examinent de près les données sur les prix après que les responsables ont déclaré que l’inflation pourrait influencer leur décision de réduire à nouveau les taux d’intérêt.
Malgré la hausse de novembre, les économistes n’ont pas vu les données sur l’inflation faire dérailler une baisse des taux d’intérêt prévue lors de la réunion de décembre.
« Malgré la surprise à la hausse des prix à la production, les détails du rapport de novembre soutiennent une nouvelle réduction des taux de 25 points de base (points de base) de la part de la Réserve fédérale ce mois-ci », a écrit Martin.