Allons-nous vers une hyperinflation ?

L’hyperinflation, généralement décrite comme une série d’augmentations de prix rapides, excessives et incontrôlables, est rare dans les pays développés. En effet, la véritable hyperinflation doit atteindre un niveau élevé : un taux d’inflation de 50 % par mois ou de 1 000 % ou plus par an, selon la plupart des économistes.

La Réserve fédérale américaine (FRS) estime qu’un taux d’inflation annuel de 2 % est « le plus conforme au mandat de la Réserve fédérale visant à maximiser l’emploi et la stabilité des prix ».

Le taux d’inflation aux États-Unis a atteint en juin 2022 son plus haut niveau depuis 40 ans, à 9,1 %. En 2021, le taux était de 6 %. Le taux pour 2020 était de 1,2 % et de 1,9 % pour 2019. Il s’agit du taux d’inflation annuel le plus élevé depuis 2011, où il était de 3,5 %. Le taux d’inflation pour 2024 s’élève en moyenne à environ 3,2 %.

Points clés à retenir

  • L’hyperinflation est une inflation incontrôlée, dans laquelle le prix des biens et services augmente à un taux mensuel de 50 % ou à un taux annuel de 1 000 % ou plus.
  • L’hyperinflation peut être provoquée par une offre excédentaire de papier-monnaie sans augmentation correspondante de la production de biens et de services.
  • Certaines personnes pensent que les États-Unis se dirigent vers une hyperinflation en raison du comportement de relance passé et futur possible du gouvernement.
  • Les experts, en général, ne croient pas à une hyperinflation probable.

Équilibre économique et inflation

Dans le monde de l’économie, l’équilibre est un état théorique dans lequel l’offre et la demande sont en parfait équilibre. En termes simples, le nombre d’articles à vendre est égal au nombre de personnes souhaitant les acheter. Lorsque l’équilibre économique est déséquilibré (ce qui est le cas presque tout le temps), on parle de déséquilibre. L’une des causes possibles du déséquilibre est l’inflation.

Lorsque le déséquilibre est provoqué par l’inflation, les prix des biens et services augmentent, reflétant le déséquilibre entre l’offre et la demande. Le résultat net de l’inflation est une baisse du pouvoir d’achat de votre argent. L’inflation est la raison pour laquelle un article qui coûte 1 $ aujourd’hui pourrait coûter 1,25 $ par an dans un an. Pour la plupart des gens, c’est ainsi que les choses se passent.

Hyperinflation : l’inflation est devenue folle

L’hyperinflation est différente. L’hyperinflation est une inflation sous stéroïdes. Avec l’hyperinflation, cet article à 1 $ aujourd’hui pourrait coûter 10 $ ou 50 $ par an. Selon Anders Åslund, de l’Institut Peterson d’économie internationale, l’hyperinflation ne se produit que dans des circonstances très particulières, notamment l’éclatement d’une monnaie, après une guerre, lorsque les autorités fiscales perdent le contrôle ou lorsque « le populisme sauvage prévaut ».

L’un des exemples d’hyperinflation les plus frappants de l’histoire s’est produit après la Première Guerre mondiale dans la République allemande de Weimar. En tentant de payer des réparations de guerre et de développer l’économie en même temps, le gouvernement allemand a imprimé tellement d’argent qu’un énorme écart entre l’offre et la demande s’est développé, entraînant un taux d’inflation de 322 % par mois ou un taux annuel de plus de 3 %. milliards pour cent en novembre 1923.

Le tableau ci-dessous illustre l’impact de l’inflation annuelle normale (2 %) et de l’hyperinflation (1 000 %) sur les prix de certains articles du panier de biens et services couverts par l’indice des prix à la consommation (IPC), utilisé pour calculer l’inflation. taux aux États-Unis

Article/Service Prix ​​2024 Prix ​​2025 avec 2% d’inflation Prix ​​2025 avec une hyperinflation de 1 000 %
Tasse de café 2,00 $ 2,04 $ 22,00 $
Gallon de lait 3,50 $ 3,57 $ 38,50 $
Chemise homme 60,00 $ 61,20 $ 660,00 $
Insuline (flacon) 95,00 $ 96,90 $ 1 045,00 $
Télévision 55 pouces 400,00 $ 408,00 $ 4 400,00 $
Location d’un appartement de deux chambres 2 000,00 $ 2 040,00 $ 22 000,00 $

Source : calcul de l’écrivain

Causes de l’inflation

Les économistes reconnaissent deux causes principales de l’inflation : la poussée des coûts et la traction de la demande. L’inflation poussée par les coûts se produit lorsque le coût de production augmente (par exemple, en raison de la hausse des coûts des matières premières ou de l’augmentation des salaires). Cela se traduit par une augmentation des prix des biens et services puisque les fabricants répercutent leurs hausses de prix sur les consommateurs. Avec une inflation poussée par les coûts, les prix sont « poussés » à la hausse par la hausse des coûts de production.

L’inflation tirée par la demande se produit lorsque l’offre est limitée par rapport à la demande. La demande peut augmenter en raison d’une économie forte, d’une catastrophe naturelle ou d’une offre excédentaire d’argent. Dans ces cas-là, la demande dépasse l’offre et « fait monter » les prix.

Causes de l’hyperinflation

Les deux principales causes de l’hyperinflation sont (1) une augmentation de la masse monétaire non soutenue par la croissance économique, qui augmente l’inflation, et (2) une inflation tirée par la demande, dans laquelle la demande dépasse l’offre. Ces deux causes sont clairement liées puisque toutes deux surchargent le côté demande de l’équation offre/demande.

L’augmentation de la masse monétaire est généralement causée par l’action du gouvernement, comme ce qui s’est passé en Allemagne en 1923. Lorsque le gouvernement injecte de l’argent dans l’économie, une hyperinflation peut en résulter. L’effet inflationniste tiré par la demande se produit souvent principalement parce que les gens ont plus d’argent, ce qui les incite à payer des prix plus élevés, ce qui accroît la demande.

Les hyperinflations sont rares

Les hyperinflations, comme illustré ci-dessus, peuvent être catastrophiques sur le plan financier pour une nation. Heureusement, ils sont très rares. Åslund va jusqu’à qualifier l’hyperinflation de « préoccupation hors de propos pour la politique monétaire ordinaire ».

L’hyperinflation peut survenir lorsque le gouvernement imprime davantage de monnaie en réponse à une crise, comme sous la République de Weimar. La crise ne doit pas nécessairement être une guerre. Il peut s’agir d’une mauvaise économie, d’une maladie, d’une catastrophe naturelle ou même d’un sentiment de panique qui pousse les gens à accumuler des réserves. Bien entendu, cela réduit l’offre, ce qui augmente la demande.

N’importe lequel de ces facteurs, lorsqu’il est poussé à l’extrême, peut entraîner une hyperinflation. Toutefois, comme le souligne Åslund, cela conduit rarement à une hyperinflation dans le cadre d’une politique monétaire ordinaire.

L’inflation et l’hyperinflation ne se produisent que lorsque les prix en général augmentent. Si le café à lui seul augmentait de 1 000 %, par exemple, cela serait dû à un autre facteur, comme une catastrophe quelque part dans la chaîne d’approvisionnement, et non à un signe d’hyperinflation.

Néanmoins, les rumeurs persistent

Même si la barre est haute pour atteindre l’hyperinflation, certains suggèrent que c’est exactement là où se dirigent les États-Unis. Voici des exemples de billets de blog Internet récents, illustrant diverses approches :

« Le ratio déficit/dépenses dépasse 60 %, au-dessus du seuil hyperinflationniste de 40 %. » — Albert Sung

« Finalement, tous les grands empires d’États-nations s’effondrent et leurs peuples perdent confiance en leurs dirigeants et, en tandem, dans l’argent qu’ils émettent. Cela s’est produit dans l’ancienne Babylone, en Égypte, en Chine, à Rome et dans divers États-nations importants d’Europe, et cela finira par toucher les États-Unis lorsque le peuple américain décidera qu’il préfère vivre sa vie en tant que peuple libre plutôt qu’en esclave. à une dette nationale impayable dont les intérêts finiront par consommer plus du budget fédéral que les dépenses militaires. » – Joseph Holleman

Les États-Unis se dirigent-ils réellement vers une hyperinflation ?

Certains membres du grand public pourraient le penser. Mais la plupart des autorités répondent « non ».

L’économiste Asher Rogovy s’attaque à la rumeur persistante sur Internet selon laquelle les États-Unis impriment trop de monnaie et que cela conduirait à une hyperinflation.

Rogovy déclare : « Aux États-Unis, la banque centrale ne rembourse pas la dette avec l’argent qu’elle crée. Au contraire, elle prête de l’argent au taux d’intérêt ciblé et le secteur privé emploie ce capital de manière plus productive. L’argent créé est remboursé, ce qui est une raison cruciale pour laquelle cette politique monétaire ne produit pas d’hyperinflation. »

Le professeur L. Burke Files du Hayek Global College suggère que l’hyperinflation est peu probable dans des économies stables comme les États-Unis, en partie à cause des facteurs de contrôle des coûts rendus possibles par une économie mondiale. « La nature interconnectée du monde », dit Files, « est la ‘soupape de surpression’ pour la plupart des pays. Les pays qui impriment une quantité absurde de monnaie, comme le Zimbabwe, ou qui tentent de manipuler leur monnaie et de restreindre le commerce, comme l’Argentine. devenir des valeurs aberrantes. »

« Je ne pense pas que l’inflation restera aussi basse que les prévisions d’inflation de seulement 2% de la Réserve fédérale », déclare Jim Pendergast, vice-président senior d’altLINE. « Cela dit, je doute que nous voyions les types d’hyperinflation vantés dans ces titres d’articles apocalyptiques. Ce sera un sac mitigé en raison d’un ensemble spécifique de circonstances persistantes du COVID. »

Enfin, l’avocat Steven JJ Weisman, Esq., aborde ce qu’il appelle le côté potentiel « arnaque » de certaines rumeurs d’hyperinflation sur Internet. « Parfois, des histoires comme celle-ci sont perpétrées simplement pour être suffisamment scandaleuses pour inciter les gens à lire les histoires qui peuvent être publiées sur des sites où ils gagnent de l’argent en publicité en fonction du nombre de clics qu’ils obtiennent », explique Weisman.

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