La règle des 4 % : dissiper les idées fausses avec son créateur Bill Bengen

J’ai eu le plaisir de parler avec Bill Bengen, créateur de la « règle des 4 % » pour la planification de la retraite. Bill a été un lecteur de Samouraï financier depuis de nombreuses années et j’ai toujours été courtois dans la section commentaires lorsque j’écris sur les taux de retrait sûrs. J’ai donc pensé qu’il était temps que nous discutions pour dissiper certaines idées fausses.

Pour ceux qui ne la connaissent pas, la règle des 4 %, élaborée par Bill dans les années 1990, suggère que les retraités traditionnels (environ 65 ans) peuvent retirer en toute sécurité 4 % de leur portefeuille de retraite au cours de la première année (ajusté à l’inflation des années suivantes) sans manquer d’argent. de l’argent sur une période de 30 ans.

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Si vous souhaitez prendre votre retraite avant l’âge traditionnel de 65 ans, diversifiez vos investissements dans l’immobilier. La combinaison de l’appréciation du prix de l’immobilier et de la croissance des revenus locatifs est un puissant créateur de richesse. L’immobilier m’a permis de prendre ma retraite à 34 ans grâce à un portefeuille de propriétés locatives qui génère désormais plus de 120 000 $ net par an. Vous pouvez investir 100% passivement dans l’immobilier grâce à Collecte de fondsavec un investissement minimum de seulement 10 $. J’ai personnellement investi plus de 300 000 $ dans Fundrise jusqu’à présent.

Remettre en question la règle des 4 %

J’ai critiqué la règle des 4 %, arguant qu’elle est dépassée en raison de l’évolution des temps depuis les années 1990, lorsque Bill a popularisé le concept pour la première fois. À l’époque, le rendement des obligations à 10 ans était supérieur à 5 %, il était donc logique qu’un retrait à un taux de 4 % n’épuise pas votre épargne avec un rendement sans risque de 5 % disponible.

Aujourd’hui, alors que des géants financiers comme JP Morgan, Vanguard et Goldman Sachs abaissent leurs prévisions de rendement des actions et des obligations, maintenir un taux de retrait de 4 % – sans parler d’un taux de 5 % – semble irréaliste.

Prévisions de rendement des actions Vanguard, des actions mondiales et des REIT américains sur 10 ans de 2025 à 2034
Prévisions de rendement des actions Vanguard et des REIT américains sur 10 ans de 2025 à 2034

Je ne veux pas paraître dédaigneux, mais c’est dans ma nature de remettre en question les hypothèses établies dans un monde en constante évolution. Comme je l’ai mentionné dans mon best-seller WSJ, Achetez ceci, pas celanous devons penser en probabilités et non en absolus, car même une certitude de 80 % signifie que nous aurons encore parfois tort. La clé est d’apprendre de nos erreurs et de s’adapter.

J’ai été trop prudent pour suivre la règle des 4 %

Depuis ma semi-retraite en 2012, je n’ai pas suivi un taux de retrait de 4 %, principalement par prudence quant à la survie de mes économies. Avec deux jeunes enfants et un conjoint sans emploi traditionnel, la majeure partie de la responsabilité financière repose sur moi. Nous aimerions avoir un maximum de flexibilité pendant que nos enfants sont encore adolescents.

De plus, j’ai du mal à lâcher prise financièrement, après avoir passé la plupart de mes années post-universitaires dans des villes au rythme rapide comme New York et San Francisco, entouré d’individus ambitieux.

Je suis impressionné par les maris qui prétendent être financièrement indépendants tout en encourageant leurs femmes à continuer de travailler. Mais pour moi, la retraite est plus épanouissante lorsque les deux partenaires sont libres de la pression du travail. En plus, ma femme me giflerait si je la faisais travailler pendant que je jouais au pickleball toute la journée !

Compte tenu de ces facteurs, j’ai retiré entre +2 % et -10 % en moyenne depuis 2012. Un retrait de -10 % signifie essentiellement augmenter notre valeur nette de 10 % grâce à la génération active de revenus. En conséquence, notre valeur nette n’a cessé de croître depuis nos départs à la retraite en 2012 et 2015. À ce rythme, nous nous retrouverons probablement avec plus que ce dont nous avons besoin, ce qui ne serait pas optimal.

Les idées fausses sur la règle des 4 % dissipées par Bill Bengen

Voici ce que j’ai appris de Bill qui m’a aidé à clarifier la règle des 4 % :

  1. Pas une « règle » stricte: Bill considère la règle des 4 % plus comme une ligne directrice que comme une règle stricte en Amérique. Il encourage la flexibilité dans les taux de retrait, même si cela est souvent traité comme une règle rigide aux yeux du public. C’est nouveau pour moi, car je milite depuis des années en faveur d’un taux de retrait dynamique et sûr.
  2. 4 % n’est pas vraiment agressif: Contrairement à la croyance populaire, les données de Bill montrent que 4 % est en réalité conservateur. Dans son étude portant sur 400 retraités depuis 1926, un seul retraité (qui a pris sa retraite en 1968) a dû s’en tenir à un taux de 4 % pour éviter de manquer d’argent. Les autres ont retiré en moyenne 7% sans épuiser leur portefeuille.
  3. Ajustement à l’inflation: La règle des 4 % n’est pas statique ; il s’ajuste avec l’inflation. Par exemple, si vous commencez avec un portefeuille d’un million de dollars et que vous retirez 40 000 $ une année, vous ajusterez ce montant en fonction de l’inflation l’année suivante à 44 000 $ si l’inflation était de 10 %. Cela signifie que vos retraits fluctuent en fonction de vos besoins financiers et de votre situation économique.
  4. Le taux de retrait sécurisé est calculé sur la base d’un « rendement total »: Il ne fait aucune distinction entre le principal, l’appréciation du capital, les dividendes, les intérêts et les autres formes de revenus. Par exemple, si vous disposez d’un portefeuille d’un million de dollars qui génère 20 000 $ de revenus par an, un taux de retrait de 5 % signifierait retirer 50 000 $, et non 50 000 $ + 20 000 $.

À retenir : la règle des 4 % est peut-être trop conservatrice

Après notre conversation, ce que je retiens le plus, c’est que la règle des 4 % est peut-être en fait trop prudente. Bill a fait valoir qu’un taux de retrait sûr de 5 % pourrait bien fonctionner sur un horizon de retraite de 30 ans. Pour les travailleurs qui souhaitent prendre une retraite anticipée, ses recherches suggèrent même qu’un taux de 4,3 % est adéquat pour ceux qui ont un horizon de plus de 50 ans.

Depuis l’introduction de la règle des 4 % en 1993, Bill a ajusté sa recommandation à 4,5 % en 2006 et à 4,7 % en 2021. Il croit désormais qu’un taux de retrait de 5 % est réalisable. Au cours de ses recherches auprès de 400 retraités, il s’est avéré que leur taux de retrait moyen en toute sécurité était plus proche de 7 %.

Si vous êtes un investisseur depuis 30 ans, vous avez probablement eu de nombreuses années de rendements excédentaires sur vos investissements, bien au-delà du taux de retrait historique sûr de 4 à 5 %. Par conséquent, vous pouvez prendre une partie de cet argent et la dépenser, ou vous pouvez racheter une partie de votre temps et prendre votre retraite plus tôt.

Abaisser l’âge traditionnel de la retraite de 65 à 52 ans

L’augmentation du taux de retrait de 4 % à 5 % signifie que les retraités n’ont besoin que de 20 fois leurs dépenses annuelles, ce qui réduit le besoin d’épargne de 20 % (de 25 à 20). Si Bill considère 65 ans comme l’âge traditionnel de la retraite, cela suggère que nous pourrions prendre notre retraite 20 % plus tôt, vers 20 ans.e 52.

C’est un estimation généraleet l’âge réel de la retraite dépendrait toujours de facteurs tels que le rendement des investissements et les sources de revenus de retraite. Le principal risque résiderait dans la couverture des dépenses entre 52 et 59,5, alors que les comptes de retraite traditionnels encourent des pénalités en cas de retrait anticipé.

De plus, les âges de 52 à 65 ans ont tendance à être des années où les revenus sont plus élevés et où la valeur nette est plus importante. Par conséquent, vous souhaiterez peut-être toujours générer un revenu de retraite supplémentaire à titre de couverture. Rester actif dans la cinquantaine avec un travail significatif est généralement une bonne idée.

Peut-être qu’abaisser l’âge traditionnel de la retraite de 13 ans, de 65 à 52 ans, est peut-être trop agressif. Au lieu de cela, 55 – 59,5 pourrait être plus approprié. Cela représente encore 5 à 10 années supplémentaires avant de devoir travailler.

Réévaluer les objectifs de retraite : accumuler des dépenses 20 fois supérieures, puis se détendre ?

La règle des 4 % : dissiper les idées fausses avec son créateur Bill Bengen
Bill Bengen

Même si je continue de croire qu’accumuler une valeur nette égale à 25 fois les dépenses annuelles pourrait ne pas suffire pour la retraite, entendre l’argument de Bill en faveur d’un taux de retrait de 5 % me fait reconsidérer ma décision. Si les dernières recherches de Bill se confirment, ceux d’entre nous qui ont des habitudes d’épargne assidues n’auront peut-être pas besoin de travailler aussi longtemps qu’ils le pensaient auparavant.

Pour ceux d’entre vous de moins de 50 ans, c’est le moment de planifier ce sur quoi vous aimeriez vous concentrer lors d’une retraite anticipée. Vous serez probablement encore en bonne santé au milieu de la cinquantaine, alors envisagez des activités qui vous maintiennent physiquement engagé !

Bien entendu, atteindre la liberté financière et se retirer de la « chasse à l’argent » sont deux défis distincts. Le désir d’en savoir plus est difficile à briser. Mais pour les épargnants et les investisseurs disciplinés, rassurez-vous : les recherches de Bill suggèrent que nous n’aurons peut-être pas à travailler aussi dur ou aussi longtemps que nous le pensions autrefois.

À plus d’Américains qui prendront leur retraite au début de la cinquantaine !

Lecteurs, que pensez-vous de mon raisonnement en abaissant l’âge traditionnel de la retraite de 65 à 52 ans si le taux de retrait sécurisé est effectivement passé à 5 % ? Pensez-vous que les gens seront réellement capables de s’éloigner de « l’argent » au début de la cinquantaine ? Ou la peur de manquer d’argent et l’attrait de la sécurité financière inciteront-ils la plupart des gens à travailler plus longtemps ?

Ma conversation avec le créateur de la règle des 4 %, Bill Bengen

N’hésitez pas à laisser un commentaire si vous avez des questions à poser à Bill et je ferai en sorte qu’il les voie. Merci pour vos critiques et partages de mon podcast. Chaque épisode prend des heures à enregistrer, monter et produire. Chaque avis compte beaucoup. Vous pouvez vous abonner au podcast Partageons l’Éco sur Apple ou Spotify.

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