Principaux à retenir
- La guerre commerciale imminente entre les États-Unis et ses plus grands partenaires commerciaux rend certains fonctionnaires dans la Réserve fédérale plus prudents quant à la déplacement des taux d’intérêt.
- La Fed était déjà en mode «attendre et voir», maintenir les taux d’intérêt stables pour essayer de réduire l’inflation.
- Un responsable de la Fed a déclaré que la banque centrale est susceptible de maintenir les taux d’intérêt à leur niveau actuel tout en voyant quelles politiques sont imposées et si elles conduisent à une augmentation de l’inflation.
Comme tout le monde, les responsables de la Réserve fédérale regardent et attendent de voir quels tarifs le président Donald Trump imposera et quel effet ils auront sur l’économie.
Trump a retardé lundi des tarifs de 25% au Canada et au Mexique pendant un mois, mais prévoit toujours de faire respecter un tarif de 10% sur les importations en provenance de Chine à partir de mardi. Les responsables de la Réserve fédérale, lors de leur dernière réunion, ont incité les freins sur l’assouplissement de la politique monétaire en partie en raison des incertitudes concernant les tarifs potentiels et leurs impacts économiques.
Il semble que les actions de lundi n’ont pas donné plus de clarté sur les fonctionnaires pour réduire les taux. Deux décideurs de la Fed ont noté les risques d’inflation des tarifs de Trump dans des remarques distinctes lundi.
« Ce que nous voyons ce matin souligne vraiment qu’il y a beaucoup d’incertitude sur la façon dont les politiques se déroulent. Et sans savoir quelle politique réelle sera mise en œuvre, il n’est vraiment pas possible d’être trop précis sur les impacts probables », a déclaré Susan Collins, présidente de la Federal Reserve Bank of Boston, dans une interview sur Cnbc.
L’inflation s’étendant au-dessus de la cible de Fed
La guerre commerciale imminente intervient à un moment où les responsables de la Fed tentent de maîtriser les derniers vestiges de l’inflation post-pandémique. En décembre, l’inflation était toujours plus élevée que l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2%. En janvier, les responsables de la Fed ont détenu le taux d’intérêt de référence de la banque centrale à un niveau élevé, en maintenant une pression à la hausse sur toutes sortes de prêts, pour décourager les emprunts et les dépenses et empêcher l’inflation de s’évanouir à nouveau.
Tout revers dans la bataille contre l’inflation pourrait faire en sorte que la Fed maintient les taux d’intérêt plus élevés pour les augmenter à nouveau. Cependant, Collins a déclaré que la Fed ne pourrait pas nécessairement augmenter les taux en réponse à une augmentation des prix des tarifs si elle ne conduisait pas à une accélération soutenue des prix à la consommation, et si les consommateurs ne commençaient pas à s’attendre à une inflation plus élevée.
Les attentes de l’inflation des consommateurs sont importantes
Les responsables de la Fed ont souvent déclaré que les attentes de l’inflation des consommateurs peuvent être une prophétie auto-réalisatrice, car les gens peuvent augmenter les dépenses lorsqu’ils s’attendent à ce que les prix augmentent, ce qui peut lui-même créer la demande et faire monter les prix.
Raphael Bostic, président de la Federal Reserve Bank d’Atlanta, a fait des commentaires similaires aux journalistes après un discours au Rotary Club d’Atlanta, selon un rapport de Bloomberg. Il a déclaré que la Fed tiendrait probablement des taux d’intérêt stables tout en évaluant l’impact des tarifs dans les prochains mois.
« Il y a un état de jeu où vous pourriez regarder à travers le tarif et ne pas être un moteur majeur de politique, mais encore une fois, cela dépend », a déclaré Bostic à Bloomberg. «Dans la mesure où il fallait avoir un impact sur des choses comme les attentes de l’inflation – je pense qu’il serait approprié de répondre avec une politique d’une manière ou d’une autre.»