Quels secteurs seront les plus durement touchés par les tarifs de Trump sur le Mexique, le Canada et la Chine?

Le président Donald Trump a été menacé mardi par les importations d’impôts des trois plus grands partenaires commerciaux américains, une décision qui, selon les experts, pourrait faire déranger les chaînes d’approvisionnement et augmenter les prix pour les consommateurs américains.

Les États-Unis facturent désormais un tarif de 25% sur les importations canadiennes et mexicaines et augmentent les tarifs sur les produits chinois à 20%, contre 10%. Le Canada et la Chine ont rapidement annoncé des mesures de représailles, tandis que le président mexicain Claudia Sheinbaum a déclaré que le Mexique répondrait dimanche.

Les tarifs et les contre-tarifs devraient rétrécir les produits intérieurs bruts américains, canadiens et mexicains, et entraîner des pertes d’emplois dans les trois pays. Les impacts, cependant, seront inégaux, le Canada et le Mexique qui devraient être frappés beaucoup plus fort que les États-Unis

Mais les entreprises américaines, en particulier dans les secteurs qui dépendent de chaînes d’approvisionnement nord-américaines profondément intégrées et de biens chinois bon marché, ressentiront leur juste part de douleur.

Constructeurs

Les tarifs devraient augmenter considérablement les coûts pour les constructeurs automobiles Ford (F), General Motors (GM) et Stellantis (STLA).

Les trois fabriquent les pièces et assemblent les voitures dans les usines à travers l’Amérique du Nord. L’industrie automobile nord-américaine est tellement liée que la US National Highway Traffic Safety Administration ne fait même pas la distinction entre les pièces canadiennes et fabriquées aux États-Unis lors du calcul de la part de chaque voiture nationale.

Le Canada et le Mexique ont représenté 47% des importations d’automobiles américaines et 54% des importations de pièces automobiles en 2023. Ce sont également des marchés majeurs pour les exportations automobiles américaines, les deux recevant 75% des pièces de voiture exportées américaines cette année-là.

L’analyste de Bloomberg Intelligence Michael Dean a estimé mardi que Stelllantis pourrait prendre à lui seul un coup de 3,44 milliards d’euros à ses revenus cette année. Les actions du fabricant Jeep et Chrysler ont chuté mardi plus de 4%. Les actions de General Motors ont également perdu 4%, tandis que Ford a glissé environ 3%.

Constructeurs de maison

Les tarifs pourraient aggraver la pénurie de logements en Amérique et la crise de l’abordabilité.

Le bois canadien, l’acier chinois et le béton mexicain et canadien ne sont que quelques-uns des matériaux importés qui entrent dans les maisons américaines et les propriétés commerciales. Corelogic estime que les tarifs augmenteraient les coûts de construction de maisons de 4% à 6% au cours des 12 prochains mois. Cela s’ajoute aux augmentations de prix standard, ce qui signifie que l’augmentation totale pourrait atteindre 10%.

La maison moyenne coûte actuellement environ 422 000 $ à construire. C’est déjà bien plus que l’Américain moyen que l’Américain peut se permettre, laissant les constructeurs de maison peu de place pour passer l’inflation induite par les tarifs aux acheteurs.

Les coûts de construction représentaient plus de 64% des dépenses de construction de maisons en 2024, la part la plus élevée depuis que la National Association of Home Builders a commencé à suivre le coût en 1998. La marge bénéficiaire moyenne du constructeur de maisons était d’environ 11% l’année dernière. La hausse des coûts de construction et la flexibilité minimale des prix devraient réduire ces marges.

Les actions du Dr Horton (DHI) et Lennar (Len), deux des plus grandes constructeurs américaines, ont légèrement augmenté mardi, mais ont chacune perdu environ 10% depuis le début de 2025.

Électronique grand public

Les États-Unis ont importé plus d’un demi-billion de dollars d’ordinateurs et de produits économiques l’année dernière, soit environ quatre fois ce qu’il a exporté. Les importations d’électronique, dont 111 milliards de dollars de téléphones portables et de 116 milliards de dollars d’ordinateurs, ont été le plus grand contributeur au déficit commercial de 1,2 billion de dollars américain l’année dernière, selon les données du Census Bureau.

L’an dernier, plus de 200 milliards de dollars d’électronique importée provenaient du Mexique et de la Chine, selon une analyse NBC des données du Bureau du recensement.

Les actions de Best Buy (BBY) ont chuté mardi après que le PDG du détaillant d’électronique a déclaré aux analystes qu’environ 75% des produits qu’elle vend provenait de la Chine et du Mexique. «Nous nous attendons à ce que nos fournisseurs dans l’ensemble de notre assortiment transmettent un certain niveau de coûts tarifaires aux détaillants, ce qui rend les augmentations de prix pour les consommateurs américains très probablement», a-t-il déclaré.

Huile

Le secteur de l’énergie est susceptible de voir ses coûts augmenter à la suite des tarifs de Trump.

Le Canada est le plus grand fournisseur américain de pétrole étranger, représentant environ 60% de toutes les importations de pétrole l’année dernière. Bien que le pétrole canadien ait reçu une sculpture mardi – il sera imposé à 10% plutôt que 25% – des coûts d’importation plus élevés se feront probablement sentir dans les prix du pétrole et du gaz.

Les États-Unis, le plus grand producteur de pétrole du monde, est un exportateur net de pétrole brut. Pourtant, si les raffineurs américains devaient arrêter complètement d’acheter du pétrole canadien, les 1,5 milliard de barils de brut que les États-Unis ont expédiés à l’étranger l’année dernière compenseraient à peine le déficit.

Mais les compagnies pétrolières américaines ne peuvent pas simplement arrêter d’acheter du pétrole canadien. Les raffineries à travers le pays – en particulier dans le Midwest – sont équipées de traiter le pétrole lourd du Canada. Il faudrait des années de raffineries pour mettre à niveau leur infrastructure pour s’adapter aux tarifs de mardi.

Détaillants

Avec autant de produits de consommation finis en Amérique, allant des appareils électroménagers aux jouets – en provenance de Chine et du Mexique, les grands détaillants comme Walmart (WMT), Target (TGT) et Costco (Cost) paieront probablement une partie du prix des tarifs de Trump.

JPMorgan estime que plus de 80% des jouets vendus en Amérique proviennent de Chine. Les détaillants ressentiront également la pincée des prix élevés de l’électronique grand public. Et même l’épicerie croissante de Walmart pourrait voir des coûts plus élevés, étant donné que le Mexique a obtenu 40% des fruits importés américains et près de 50% de ses légumes importés en 2023.