À quoi s’attendre de la décision de taux d’intérêt de la Réserve fédérale mercredi

Dans une économie embrassée par l’incertitude, une chose semble pratiquement garantie: la Réserve fédérale laissera son taux d’intérêt clé inchangé lorsque le comité politique de la Banque centrale se réunira mardi et mercredi.

Les marchés financiers parient massivement que la Fed détiendra son taux de fonds fédéraux de référence à une fourchette de 4,25% à 4,5%, comme en janvier, selon l’outil Fedwatch du groupe CME, qui prévoit des mouvements de taux basés sur les données de négociation à terme des fonds fédéraux. Ce serait la deuxième réunion consécutive que le Comité fédéral de marché ouvert était PAT. Le FOMC a maintenu le taux inchangé en janvier après l’avoir réduit d’un point de pourcentage au cours de ses trois réunions précédentes.

Dans des discours récents, des responsables de la Fed, dont le président Jerome Powell, ont indiqué qu’ils adoptent une approche attendue des taux d’intérêt, car tant de politiques économiques sont dans les airs. D’une part, la Fed hésite à agir jusqu’à ce que les décideurs en savoir plus sur les menaces tarifaires du président Donald Trump, il imposera réellement aux pays étrangers – et si ces tarifs augmenteront l’inflation, entraîneront l’économie ou les deux.

Comment sommes-nous arrivés ici?

La Fed a détenu son taux d’intérêt influent à un niveau de deux décennies pendant plus d’un an après l’avoir fortement accéléré en 2022 pour contrer la montée en puissance post-pandémique. Des taux d’intérêt plus élevés visent à étouffer l’inflation et à ralentir l’économie en augmentant les taux d’intérêt sur toutes sortes de prêts.

À la fin de l’année dernière, les banquiers centraux ont réduit le taux des fonds fédéraux après que l’inflation s’est refroidie plus près de l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2%. Mais une résurgence de l’inflation obstinée ces derniers mois, plus le manque de clarté sur les politiques économiques de Trump, a rendu la Fed réticente à faire plus de pas pour le moment.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a confirmé cette attitude dans un discours la semaine dernière lorsqu’il a dit que lui et ses collègues n’étaient pas pressés de réduire les taux.

Quelle est la prochaine étape pour le taux d’intérêt influent de la Réserve fédérale?

Avec « l’incertitude » l’ordre du jour, la Fed pourrait indiquer peu de ses futurs mouvements dans sa déclaration officielle ou de la conférence de presse après l’annulation de Powell.

« Nous nous attendons à ce que la Fed détient les taux stables pour la deuxième réunion consécutive et, compte tenu d’une incertitude accrue, fournit des conseils limités sur la voie politique à venir », a écrit Matthew Luzzetti, économiste en chef des États-Unis à la Deutsche Bank, dans un commentaire.

En plus de la déclaration et de la conférence de presse, les responsables de la Fed sont sur le point de publier leur résumé trimestriel des projections économiques, dans lesquelles les membres du FOMC font crayon dans leurs attentes pour les indicateurs économiques clés ainsi que le taux de fonds fédéraux dans les mois et les années à venir. Les économistes de la Deutsche Bank s’attendent à ce que les fonctionnaires notent une seule baisse de taux cette année plutôt que les deux qu’ils avaient prévus la dernière fois que le FOMC a fait des projections en décembre.

Parmi les principales questions ouvertes pour la Fed, c’est si l’économie risque de tomber dans une récession. Certains indicateurs économiques ont éclairé des panneaux d’avertissement au début de la deuxième ère Trump. En plus du tarif, les décideurs politiques rendent nerveux, la confiance des consommateurs s’est effondrée et les ménages américains ont réduit les dépenses. D’un autre côté, le marché du travail est resté solide et l’inflation a chuté de façon inattendue rapidement en février.

Au milieu de ces traversées, certains prévisionnistes ont augmenté les chances qu’une récession s’installe en 2025, bien qu’elle soit encore relativement improbable. Les économistes de Goldman Sachs, par exemple, ont augmenté les chances d’une récession au cours de la prochaine année à 20%, contre 15%.

Un ralentissement économique ferait pression sur la Fed pour réduire les taux d’intérêt pour augmenter l’économie, étant donné le mandat de la Banque centrale de maintenir le plein emploi et de maintenir un couvercle sur l’inflation.

Cependant, les prévisionnistes voient un risque que les tarifs stimulent l’inflation en faisant grimper les prix sur les biens de consommation, ce qui pousserait la Fed dans la direction opposée, pour maintenir les taux d’intérêt élevés.

Mercredi, les marchés financiers pariaient que la Fed recommencerait à réduire les taux d’intérêt en juin.

Mise à jour, 19 mars 2025: Cet article a été mis à jour pour inclure les probabilités les plus récentes disponibles auprès du groupe CME.