À retenir
- Les économistes et les commerçants ont augmenté leurs prévisions pour les réductions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale à la suite de l’annonce du président Trump cette semaine de tarifs de grande envergure.
- Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré vendredi qu’il attendait de voir quels tarifs pourraient avoir sur l’économie.
- La Fed a tenu son taux d’intérêt influent cette année en attendant plus de clarté sur les politiques proposées par l’administration Trump.
Alors que le président Donald Trump a dévoilé de nouvelles politiques tarifaires cette semaine, les économistes et les commerçants ont augmenté leurs prévisions de baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
Cependant, le président de la Réserve fédérale Jerome Powell semble tenir la ligne « attendre ».
Après l’annonce des tarifs mercredi, la majeure partie des commerçants s’attendait à des baisses de taux cette année. Selon l’outil Fedwatch du groupe CME, qui prévoit des mouvements de taux basés sur les données de négociation à terme des fonds fédéraux, les commerçants étaient des prix en quatre baisses de taux totalisant un pourcentage d’ici la fin de l’année vendredi matin. Un certain nombre d’économistes ont également augmenté leurs prévisions pour les baisses de taux de la Fed, bien qu’il n’y ait pas de consensus fort.
Cependant, dans un discours aux journalistes à Arlington, en Virginie, vendredi, Powell a réitéré sa position que la banque centrale attendrait pour voir comment les nouvelles politiques affectent l’économie. Lors de leur dernière réunion, les membres du comité politique de la Fed ont prédit qu’ils réduiraient les taux deux fois cette année.
« On dirait que nous n’avons pas besoin d’être pressés », a déclaré Powell vendredi. « Ce n’est pas clair pour moi pour le moment quel sera le chemin approprié pour la politique monétaire. »
Après ses commentaires, les commerçants tarifaient toujours des baisses de quatre trimestres avant la fin de l’année, la première attendue lors de la réunion du comité politique de juin. Les commerçants évaluent une probabilité de 28% de réduction au début du mois de mai, qui est la prochaine fois que le comité politique se réunira.
Jusqu’à présent cette année, la Réserve fédérale a tenu son taux d’influence sur les fonds fédéraux à une fourchette de 4,25 à 4,50%. Powell et ses collègues de mise en place des politiques ont déclaré qu’ils attendaient de plus en plus de clarté sur tous les changements de politique, y compris les tarifs, avant de faire un grand changement dans leur trajectoire.
Cependant, les économistes ont déclaré que les tarifs annoncés cette semaine pourraient augmenter l’inflation et faire pencher l’économie vers une récession qui ferait pression sur les emplois. Si cela devait se produire, la Fed serait coincée entre son double mandat – pour maintenir l’inflation faible et un emploi élevé.
« La Fed est dans une situation difficile avec l’inflation qui s’accélére et l’économie prête à ralentir », a écrit Kathy Bostjancic, économiste à l’échelle nationale. « Si l’économie tombe plus dur dans une récession, la Fed pourrait décider de parcourir une augmentation de l’inflation« transitoire »et une baisse des taux plus agressivement.»
Powell a reconnu vendredi qu’une période d’inflation élevée et de chômage augmentant poserait un défi pour la Fed. Le principal outil à la disposition de la Fed pour faire face à l’un ou l’autre problème est le taux des fonds fédéraux, qu’il augmenterait normalement pour annuler l’inflation ou abaisser pour stimuler l’emploi.
