Principaux à retenir
- Les prix à la consommation sont restés stables en mars, conformément aux attentes des prévisionniste, car une baisse des prix du gaz a maintenu l’inflation globale apprivoisée.
- Le rapport de mercredi sur les dépenses de consommation personnelle a fourni un instantané de l’économie avant la campagne tarifaire du président Donald Trump.
- Les dépenses de consommation ont bondi de 0,7%, une augmentation plus grande que prévu alors que les gens couraient pour acheter des choses avant que les tarifs ne prennent effet.
Les tarifs n’avaient pas augmenté le coût de la vie en mars, selon le rapport de mercredi sur la mesure préférée de l’inflation de la Réserve fédérale.
Les prix à la consommation sont restés stables en mars après avoir augmenté de 0,4% en février, mesuré par les dépenses de consommation personnelle, a déclaré mercredi le Bureau of Economic Analysis. Les prix ont augmenté de 2,3% au cours des 12 derniers mois, le taux d’inflation annuel le plus bas depuis octobre.
Les données étaient largement conformes aux prévisions des prévisionnistes d’une augmentation mensuelle de 0% et d’une augmentation annuelle de 2,2%, selon une enquête auprès des économistes par Dow Jones Newswires et The Wall Street Journal.
Le rapport sur les dépenses et l’inflation a montré des pressions de prix relativement légères avant l’annonce tarifaire du président Donald Trump en avril, qui n’a pas encore fait son chemin dans l’économie. Les économistes prédisent en grande partie que les importateurs, qui doivent payer les taxes sur les articles expédiés d’autres pays, passeront ces coûts aux consommateurs sous la forme de prix plus élevés.
Trump a déclaré que les tarifs sont nécessaires pour ramener la fabrication aux États-Unis, aider à financer le gouvernement fédéral et les déficits commerciaux de rééquilibrage.
Mais pour l’instant, le ralentissement de l’inflation a fait écho à une tendance similaire dans les données de l’indice des prix à la consommation publiées plus tôt ce mois-ci. Comme pour l’IPC, une baisse des prix du gaz a entraîné la baisse de l’inflation globale du PCE.
Les données du PCE pourraient avoir des implications pour la Réserve fédérale
L’inflation du PCE est particulièrement importante pour l’économie, car c’est la jauge d’inflation préférée des fonctionnaires de la Réserve fédérale qui sont chargés de gérer la politique monétaire pour garder l’inflation sous contrôle.
L’inflation «de base» est particulièrement intéressante, qui exclut les prix de la nourriture et de l’énergie, car ils peuvent augmenter et tomber pour des raisons autres que les tendances de l’inflation. L’inflation centrale a également augmenté de 0% en mars, soit moins que les prévisions médianes de 0,1%. Les prix de base ont augmenté de 2,6% par rapport à l’année en mars, plus du taux d’inflation annuel de 2% que la Fed vise.
Une légère inflation pourrait ouvrir la voie à la Fed pour baisser son taux d’intérêt de référence, qu’elle a détenu à un niveau plus élevé que d’habitude ces dernières années pour lutter contre la surtension d’inflation post-pandémique. Un taux des fonds fédéraux inférieurs se traduirait par des coûts d’emprunt inférieurs sur toutes sortes de prêts, ce qui pourrait aider le marché du travail à rester à flot au milieu des perturbations causées par des tarifs.
Cependant, les responsables de la Fed ont été réticents à déplacer les taux d’intérêt jusqu’à ce que les effets des politiques commerciales de Trump sur l’inflation et l’emploi deviennent plus clairs.
Alors que les prix sont restés stables, les consommateurs ont considérablement augmenté leurs dépenses. Les dépenses ont augmenté de 0,7% en mars, contre une augmentation de 0,5% en février et supérieure aux prévisionnistes de saut de 0,5%.
« Cela est probablement plus acheté avant les tarifs qu’un signe de demande de consommation saine », a écrit Scott Hoyt, économiste chez Moody’s Analytics, dans un commentaire.
