Les investissements alternatifs continuent de croître en pourcentage de mon portefeuille. J’aime les investissements alternatifs car ils ont tendance à ne pas avoir de volatilité visible. De plus, je peux faire en sorte qu’un investissement n’ait pas à penser à l’investissement pendant de nombreuses années. Dans cet article, je vais expliquer pourquoi j’investisse davantage dans la dette.
Investissement alternatif dans la dette de capital-risque
Une entreprise peut se financer par une combinaison de dette et de capitaux propres. Le mélange de capital optimal dépend du coût de la dette et du coût des capitaux propres.
Si une entreprise peut emprunter un montant illimité à 0% pour toujours, alors suivre la route de la dette à 100% peut être une décision sage. Si l’évaluation des fonds propres d’une entreprise est à des niveaux absurdement élevés, alors collecter des fonds en vendant des capitaux propres à des investisseurs indisciplinés peut être une meilleure décision.
Les initiés de Zynga ont encaissé à 13 $ / action et dans un an, les actions sont tombées à 3 $ / action. De même, les initiés de GoPro ont encaissé lorsque la société avait une capitalisation boursière de 7 milliards de dollars. Aujourd’hui, la capitalisation boursière de GoPro est inférieure à 2 milliards de dollars. Il s’agit de trouver des ventouses à vendre lorsque votre évaluation des actions est élevée en tant que propriétaire, et de ne pas investir dans des fonds qui ne se rendent pas compte qu’ils sont les drageons en tant que partenaire limité.
Pour des rendements plus ajustés au risque, vous souhaitez déployer des capitaux de la manière inverse qu’une entreprise souhaite lever des capitaux. Yin au Yang, tu te souviens? Les capital-risqueurs qui ont poursuivi les accords de capitaux propres privés à la fin de 2015 ont été écrasés. Pendant ce temps, les investisseurs de dette Eddy stables perçoivent leurs paiements de coupons à condition que leurs entreprises soient toujours en activité.
Dans cet article, je développerai un poste d’investissement de dette de capital-risque antérieure. J’envisage d’investir 150 000 $ dans un deuxième fonds de dette de capital-risque ce printemps et je veux m’assurer que je ne manque rien.
Si je peux vous convaincre que l’investissement en dette de capital-risque est un bon investissement à ce stade du cycle, alors je devrais pouvoir me convaincre de se séparer de mon argent.
Pourquoi s’aventurer l’investissement de la dette?
Il existe de nombreux types d’investissements alternatifs. L’investissement en dette de capital-risque en fait partie. J’investit 250 000 $ de plus dans le fonds de la dette de ma troisième entreprise de mon amis en 2021.
Voici les raisons pour lesquelles j’investisse dans la dette de capital-risque.
1) Des rendements ajustés à risque décents.
Je crois que faire un rendement positif sur le marché boursier public sera difficile en 2016 et 2017. La dette de capital-risque est une classe d’actifs intéressante qui paie généralement un rendement annuel de 8% à 15% pour la durée de vie du fonds. Des prêts avec des durées de 2 à 4 ans sont accordés aux entreprises avec un solide soutien de capital-risque (capitaux propres).
Un fondateur préfère payer 8% à 15% que pour abandonner plus de capitaux propres. Un prêteur se soucie simplement d’être remboursé ce qui était convenu et ne recherche pas de home run. Considérez la dette de capital-risque comme des prêts P2P pour les entreprises.
2) Quelqu’un qui gère une partie de mon argent à plein temps.
Plus je deviens plus âgé et plus riche, plus je suis prêt à payer des frais à quelqu’un pour gérer mon capital. Mon ami et son partenaire investissent dans la dette de capital-risque depuis plus d’une décennie chacun et se concentrera complètement sur la fourniture des meilleurs rendements possibles à des partenaires limités s’ils veulent constituer une bonne réputation, gagner plus d’argent pour eux-mêmes et collecter un autre fonds à l’avenir.
Bien qu’ils se concentrent sur la création d’un retour pour leurs investisseurs, je concentrerai mon temps à gagner de l’argent grâce à l’immobilier, aux capitaux propres publics et principalement mes activités en ligne.
Je fais confiance à mon ami parce que nous étions des camarades de classe de commerce à Haas il y a 10 ans. C’est un MBA, un CFA et un CPA, et j’aime la façon dont il pense à l’argent.
3) Priorité de remboursement la plus élevée.
Si les choses deviennent vraiment laides, les débiteurs sont payés devant les détenteurs d’actions. Les personnes qui sont le plus vissées sont les actionnaires courants (ordinaires) qui n’obtiennent presque rien si une entreprise se replie. Malheureusement, les parts des employés sont généralement au bas du totem.
4) Les sorties sont endettées plus faciles que les capitaux propres.
Les entreprises ne veulent plus renvoyer publiques parce qu’elles ont vu ce qui est arrivé à LendingClub, GoPro, Etsy, Box, Fitbit, etc. De nombreuses entreprises qui ont fait l’introduction en bourse en 2014 et 2015 sont désormais inférieures à leur prix d’introduction en bourse. Pour les investisseurs en actions en capital-risque, s’il n’y a ni introduction en bourse ni rachat, il n’y a pas de sortie.
Pour les investisseurs de la dette, vous ne vous souciez pas vraiment d’une grande sortie parce que vous prêtez de l’argent d’une entreprise en fonction d’un délai de 1 à 4 ans. Chaque année qui passe, vous gagnez un paiement d’intérêts.
Disons que le paiement des intérêts est de 15% par an pendant cinq ans, mais la société va à zéro en cinq ans. Après quatre ans, vous avez récolté 60% d’intérêts, ce qui contrecarre une baisse de 100% en principe. Par conséquent, votre perte réelle est «seulement» de 40% au lieu de 100% pour l’investisseur en actions.
5) Piggy recula les sociétés bien financées.
Il y a une bulle dans les fonds de capital-risque, ce qui est idéal pour la survie des entreprises privées. Étant donné qu’un montant record de capitaux a été levé par les fonds de capitaux propres, un montant record de capital doit être déployé. Les partenaires limités ne paient pas 2/20 (frais de gestion de 2% et 20% des bénéfices) en frais de fonds pour s’asseoir en espèces. Une grande partie de cet argent sera réinvestie dans les investissements en capital-investissement existants pour aider à soutenir leur survie et leur croissance. Foursquare est un excellent exemple.
En 2013, Foursquare a collecté 35 millions de dollars à une évaluation de 650 millions de dollars. Les mêmes investisseurs: DFJ Growth, Microsoft, Silver Lake Partners, Spark Capital, Union Square Ventures et Andreessen Horowitz, ont récemment investi de 20 à 40 millions de dollars dans l’entreprise à une évaluation de 250 millions de dollars.
De toute évidence, en 2013, les investisseurs ont fait une erreur et espèrent maintenant récupérer leur investissement à un prix plus raisonnable. Foursquare devrait probablement être mort. Mais grâce aux capital-risqueurs rincer avec de l’argent, il vit!
6) Meilleure structure de coûts, tarification et pipeline de transactions.
Ce nouveau fonds a déjà identifié plus de 15 investissements potentiels au cours des 1 à 2 prochaines années. En conséquence, le temps et l’argent dépensé à rechercher des offres sont beaucoup moins. Moins de temps et d’argent dépensé signifie de meilleurs rendements pour le LPS. Méfiez-vous toujours d’investir dans un tout nouveau fonds.
Étant donné que la collecte de fonds d’actions devrait être plus difficile en 2021, les entreprises cherchent à faire plus de collecte de fonds de la dette. Lorsque la demande de financement de la dette augmente, il en va de même pour les termes de l’investisseur de la dette. Il s’agit de l’économie de l’offre et de la demande simple.
7) Diversification des investissements.
Environ 10% seulement de mes actifs investissables se trouvent dans des investissements alternatifs. Le reste est investi sur le marché public. Je voudrais augmenter mon pourcentage d’investissement alternatif à 20%.
J’aime enfermer mon argent dans des fonds à long terme, donc je n’ai pas la tentation de dépenser l’argent. L’investissement à long terme aide également à éliminer les émotions de l’investissement et permet aux investisseurs de mieux résister aux cycles.
Remarquez comment 17,8% de l’allocation de dotation de Yale est avec un rendement absolu et 32% sont en capital-investissement. Ils croient qu’en profitant des relations et des dislocations sur les marchés privés, de plus grands rendements peuvent être effectués.
Le marché public possède «des informations plus parfaites». En conséquence, il est plus difficile de gagner un avantage. Mais sur le marché privé, vous pouvez utiliser vos relations et vos informations privées pour prendre de meilleures décisions.
C’est une chose d’investir dans les capitaux propres d’une entreprise privée spécifique. Je n’ai que quelques-uns de ces investissements. C’est une autre chose d’investir dans un portefeuille de dettes d’entreprises d’entreprises privées, où la possibilité de faire un retour est beaucoup plus grande.
Exposition croissante de la dette de capital-risque
Je crois que les trois principales raisons pour lesquelles les gens n’investissent pas dans des investissements alternatifs: 1) L’investisseur n’est pas accrédité, 2) l’investisseur a peu de compréhension de la classe d’actifs d’investissement et 3) l’investisseur ne veut pas lier le capital pendant 7 à 10 ans.
Plus vous avez de capital, plus vous accueillez le verrouillage de la capitale avec un TRI potentiellement élevé (taux de rendement interne). C’est bien que quelqu’un investit votre argent pour vous et ne vous inquiétez pas trop.
Investissement alternatif préféré
En plus de la dette de capital-risque, l’un de mes investissements alternatifs préférés pour les 10 prochaines années est le financement participatif immobilier. Le financement participatif immobilier est un moyen pour les investisseurs de détail d’investir dans des biens immobiliers commerciaux tels que les propriétés multifamiliales et les bâtiments industriels. Dans le passé, vous deviez investir des millions dans un seul projet.
Jetez un œil à mes deux plates-formes de financement participatif immobilières préférées. Les deux sont libres de s’inscrire et d’explorer.
Collecte de fonds: Un moyen pour les investisseurs accrédités et non accrédités de se diversifier dans l’immobilier par le biais de fonds immobiliers privés. La collecte de fonds existe depuis 2012 et a toujours généré des rendements réguliers, quelle que soit la bourse. Pour la plupart des gens, investir dans un fonds immobilier diversifié est le meilleur moyen d’obtenir une exposition immobilière avec moins de volatilité.
Crowdsstreet: Un moyen pour les investisseurs accrédités d’investir dans des opportunités immobilières individuelles principalement dans des villes de 18 heures. Les villes de 18 heures sont des villes secondaires avec des évaluations plus faibles, des rendements locatifs plus élevés et une croissance potentiellement plus élevée en raison de la croissance de l’emploi et des tendances démographiques. Pour ceux d’entre vous avec beaucoup de capitaux, vous pouvez construire votre propre fonds immobilier sélectionné avec CrowdStreet.
J’ai personnellement investi 954 000 $ dans le crowdfunding immobilier dans 18 projets pour profiter des évaluations inférieures dans le cœur de l’Amérique. Mes investissements immobiliers représentent environ 50% de mon revenu passif actuel de ~ 300 000 $.
Investir dans des sociétés de croissance privée
Un autre investissement alternatif est dans le capital-risque, où les fonds investissent dans des sociétés de croissance privée pour trouver le prochain Google ou Facebook.
Vérifier Produit de capital-risque de collecte de fondsqui investit dans:
- Intelligence artificielle et apprentissage automatique
- Infrastructure de données moderne
- Opérations de développement (DevOps)
- Technologie financière (fintech)
- Technologie immobilière et immobilier (Proptech)
Environ 90% du produit de capital-risque est investi dans l’intelligence artificielle, ce qui est extrêmement optimiste. Dans 20 ans, je ne veux pas que mes enfants se demandent pourquoi je n’ai pas investi dans l’IA ni travaillé dans l’IA!
Le minimum d’investissement n’est également que 10 $ car la collecte de fonds a démocratisé l’accès au capital-risque. La plupart des fonds de capital-risque ont un minimum de 200 000 $ et plus. Les investissements alternatifs me fournissent plus de tranquillité d’esprit afin que je puisse passer du temps à être papa.
Les deux plateformes sont des sponsors de samouraïs financiers et les samouraïs financiers sont un investisseur en collecte de fonds.
