La saison des résultats du deuxième trimestre débutera à la vitesse supérieure cette semaine.
Quatre des plus grandes sociétés du monde – Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN) et META (META) – sont prêtes à déclarer leurs résultats. L’intelligence artificielle fera l’objet de nombreux investisseurs, qui espèrent des mises à jour sur les investissements des entreprises dans la technologie de définition de l’ère et comment ils l’utilisent. Mais la politique commerciale pourrait également obtenir du temps d’antenne, en particulier lors des appels d’Apple et d’Amazon jeudi.
Microsoft et Meta lancent les choses avec leurs rapports et leurs appels de revenus après la cloche de clôture mercredi. Alphabet (GOOGL) et Tesla (TSLA) ont déjà rendu les résultats, donc après cette semaine, la seule magnifique société à reporter sera NVIDIA (NVDA), fin août.
Voici trois questions sur l’esprit des investisseurs.
Les investissements en IA augmentent-ils encore?
Il y a six mois, l’un des débats les plus urgents de Wall Street était de savoir si les entreprises technologiques américaines dépensaient trop en intelligence artificielle. Cette question semble être réglée – ou, du moins, sur le brûleur arrière pour l’instant.
Alphabet (GOOG) a augmenté la semaine dernière ses dépenses en capital en année complète prévues à 85 milliards de dollars, citant une demande croissante de produits et services de cloud computing; Cela a généralement été lu comme une bonne chose. Google Cloud a augmenté de plus de 30% par rapport à l’année précédente, mettant l’unité sur la bonne voie pour réserver plus de 50 milliards de dollars de revenus au cours de la prochaine année.
Les concurrents du cloud computing Microsoft et Amazon pourraient suivre l’exemple d’Alphabet. Les deux sociétés ont quitté leurs prévisions CAPEX inchangées lorsqu’elles ont déclaré des résultats trimestriels il y a trois mois, des décisions qui pourraient avoir été influencées par le commerce et l’incertitude économique suspendus sur le marché à l’époque. Les entreprises pourraient être plus confiantes de stimuler les dépenses de l’IA maintenant qu’une partie du brouillard a été levée par des accords commerciaux.
Meta a été l’étrange un dernier trimestre au dernier trimestre lorsqu’il a augmenté ses perspectives de Capex. Il n’est pas hors de question que le géant des médias sociaux relèvera à nouveau ses prévisions; Il l’a fait dans les premier et deuxième trimestres l’année dernière.
L’IA mène-t-elle à des gains de monétisation et d’efficacité?
Les investisseurs chercheront des preuves que de gros investissements dans l’IA portent leurs fruits.
« L’IA a un impact positif sur chaque partie de l’entreprise, entraînant une forte dynamique », a déclaré Sundar Pichai, PDG d’Alphabet, lors de la sortie des résultats du deuxième trimestre de l’entreprise. Les dirigeants ont déclaré sur l’appel des bénéfices de l’entreprise que Google monétise les résultats de recherche d’IA à peu près au même taux que la recherche traditionnelle, et que les aperçus de l’IA entraînent une augmentation du volume de recherche.
Au cours des derniers trimestres, Meta a convaincu Wall Street que l’IA améliore les performances publicitaires et l’engagement des utilisateurs. Les investisseurs espèrent que les résultats de cette semaine continueront de démontrer que les investissements de Meta sont des fruits.
Amazon pourrait offrir des mises à jour sur la façon dont les clients s’engagent avec Rufus, son assistant commercial AI et Q, son assistant de travail. Microsoft est susceptible de développer l’absorption de son offre Copilot AI.
Quant à Apple, selon les experts, les investisseurs devront peut-être encore attendre les détails dont ils ont envie.
« Nous ne nous attendons pas à (1) une mise à jour sur le timing de l’intelligence d’Apple (2026), (2) tout changement de matériel dans le CAPEX trimestriel, (3) une mise à jour sur l’approbation de l’intelligence d’Apple en Chine et / ou (4) toute nouvelle annonce de partenariat », a écrit Erik Woodring, analyste de Morgan Stanley dans un aperçu des bénéfices. La direction pourrait cependant dire que les ventes de produits ont augmenté plus rapidement dans les régions compatibles avec le renseignement d’Apple que les régions non AI, a-t-il déclaré.
Comment les grandes entreprises technologiques gèrent-elles les tarifs?
Au moins à court terme, les investisseurs d’Apple sont probablement plus préoccupés par les tarifs que la plupart de ses magnifiques homologues.
Le président Donald Trump, en avril, a exempté les smartphones et autres appareils électroniques grand public à partir de ses tarifs «réciproques» radicaux, mais le président a ordonné à son administration d’envisager d’invoquer des problèmes de sécurité nationale pour imposer les fonctions de l’article 232 aux smartphones et semi-conducteurs. Les tarifs de l’article 232 ont mieux résisté au tribunal que les fonctions spécifiques au pays de Trump et pourraient être plus difficiles à éviter à Apple.
Même avec l’exemption du smartphone, Apple en mai estimé que les tarifs ajouteraient 900 millions de dollars aux coûts de l’entreprise au deuxième trimestre. Les investisseurs surveilleront l’impact réel et entendront comment Apple s’engage avec les fournisseurs et l’administration pour repousser les tarifs et atténuer leur impact potentiel.
La politique commerciale sera également en tête pour les investisseurs d’Amazon. Au premier trimestre, Amazon a vu des preuves que les acheteurs étaient en train de prendre de l’avance sur les tarifs, ce qui pourrait préparer l’entreprise pour un ralentissement séquentiel des ventes. Les dirigeants ont déclaré que les commerçants n’avaient pas augmenté de manière significative les prix au premier trimestre, mais que cela pourrait changer en fonction de l’endroit où les taux de tarif finissent.
