Principaux à retenir
- L’inflation est probablement restée trop chaude pour le confort en juillet, selon les attentes des économistes quant à la mesure préférée de la Réserve fédérale.
- L’inflation du «noyau», qui exclut les prix volatils de la nourriture et de l’énergie, a probablement atteint 2,9% au cours des 12 derniers mois, contre 2,8% en juin.
- La campagne de tarifs de grande envergure du président Donald Trump augmente les prix pour un large éventail de produits, poussant le taux d’inflation.
- La Fed vise à maintenir l’inflation à un taux annuel de 2%, mais il n’a pas eu plus de quatre ans.
La mesure préférée de l’inflation de la Réserve fédérale est probablement restée plus élevée que l’objectif de la Banque centrale en juillet, selon les prévisionnistes.
Un rapport largement regardé du Bureau of Economic Analysis sur l’inflation et les dépenses de consommation devrait montrer que les prix à la consommation ont augmenté de 2,6% au cours des 12 derniers mois en juillet, selon une enquête auprès des économistes par Dow Jones Newswires et The Wall Street Journal. Si les prévisionnistes sont corrects, l’inflation mesurée par l’indice de dépenses de consommation personnelle a augmenté au même taux qu’en juin.
L’inflation «de base», qui exclut les prix volatils de la nourriture et de l’énergie, devrait avoir augmenté de 2,9%, contre 2,8% en juin. Une augmentation de cette mesure serait particulièrement notable:. Les fonctionnaires de la Fed utilisent l’inflation du PCE au PCE pour juger si l’inflation se déroule à l’objectif de la banque centrale d’un taux annuel de 2%. Il n’est pas sous l’objectif de la banque centrale depuis plus de quatre ans, et il se dirige une fois de plus dans la mauvaise direction alors que les tarifs augmentent les prix sur les étagères des magasins.
Le rapport de la PCE de cette semaine pourrait être particulièrement important car c’est le dernier que les responsables de la Fed verront avant les 16 et 17 septembre, lorsque le comité politique de la Banque centrale se réunira pour décider de réduire les taux d’intérêt.
Les marchés financiers prévoient largement que la Fed réduira son taux d’intérêt de référence de son niveau actuel supérieur à 4,25% à 4,5%. Un taux des fonds fédéraux inférieurs exercerait une pression à la baisse sur les taux d’intérêt, ce qui pourrait stimuler le marché du travail à un moment où l’embauche a ralenti. Cependant, une baisse de taux pourrait supprimer une partie de la pression à la baisse de l’inflation à un moment où les entreprises répercutent le coût des hausses généralisées du président Donald Trump sur les taxes sur l’importation aux consommateurs. Trump a fortement fait pression sur la Fed pour réduire les taux d’intérêt.
« Si ce n’était pas pour toute la politique, ce serait un autre rappel que l’inflation se déroule toujours au-dessus de la cible de la Fed et ne crie pas exactement pour une baisse de taux en septembre », a écrit Avery Shenfeld, économiste en chef chez CIBC World Markets, dans un commentaire.
