Certains économistes sont déprimés par la faiblesse du marché du travail et les tremblements de tarif. Mais on pense que le prochain boom de l’intelligence artificielle pourrait dynamiser l’économie tout comme elle commence à perdre de l’élan.
«Je crois que les vents de l’IA de l’IA continueront de stimuler les investissements et de remplir les fissures dans l’économie américaine», a écrit Jared Franz, économiste des groupes de capital, dans une note récente.
Bien qu’il ait reconnu qu’il y avait des raisons de s’inquiéter de l’économie, Franz a présenté quatre signaux qui indiquent que l’économie américaine pourrait rester résiliente dans les prochains mois.
Les dépenses d’IA sont en plein essor
Les sociétés technologiques ont dépensé des centaines de milliards de dollars à la construction d’une infrastructure d’IA, en particulier des centres de données.
Les dépenses sur l’IA pourraient aider à garder l’économie à fredonner, même si elle soulève des inquiétudes concernant une «bulle» comme celle qui a mis fin au boom DOT-COM des années 1990. Mais alors qu’un «hiver de l’IA» peut encore être à l’horizon, ce ne sera pas le genre de fusion qui a suivi les dépenses massives pour les infrastructures Internet il y a plus de deux décennies, a écrit Franz.
« Contrairement à la bulle DOT-COM, les entreprises d’aujourd’hui sont en train de remplir en espèces et ont des revenus robustes », a écrit Franz.
Les marchés du travail évoluent
Entre 1970 et 2015, l’ordinateur personnel et Internet étaient responsables de l’élimination de 3,5 millions d’emplois dans des carrières comme la dactylographie, la comptabilité et l’audit. Mais au cours de cette même période, Computer Technologies a créé 19,3 millions de nouveaux emplois, a déclaré Franz, citant un rapport McKinsey & Company.
« L’IA n’est probablement pas différente, et nous assistons à un déplacement de l’emploi lié à l’IA », a déclaré Franz.
Cette restructuration commence dans le secteur de la technologie, a écrit Franz, notant que de nombreuses licenciements récents se sont produits dans des entreprises qui ont surchargé pendant la pandémie. Maintenant qu’ils dépensent plus pour apporter des talents en IA, de nombreuses entreprises technologiques abandonnent les autres employés alors qu’ils cherchent à préserver leurs marges bénéficiaires.
« Ce n’est pas des licenciements de coïncidence qui ne sont pas concentrés dans des entreprises technologiques qui investissent fortement dans l’IA », a déclaré Franz.
Cependant, ce changement sur le marché du travail ne peut pas augmenter le chômage.
« Les prochains mois pourraient éclairer davantage la trajectoire des marchés du travail, mais pour l’instant, je ne vois pas de preuves de douleur généralisée », a déclaré Franz.
La productivité s’améliore
Même si l’inflation reste élevée et que le taux de chômage tire plus, les travailleurs américains se font plus par heure de travail. La production des travailleurs par heure a augmenté à un taux annuel de 2,4% au deuxième trimestre de 2025, rebondissant après un ralentissement au premier trimestre.
Et grâce à l’IA, la productivité pourrait continuer de s’améliorer, a écrit Franz. Il a prévu que la productivité pourrait augmenter à un taux annuel de 4% au cours des cinq prochaines années, bien sur la moyenne historique d’environ 2%.
« L’IA a peut-être déjà inauguré une nouvelle ère de productivité exceptionnelle », a écrit Franz. «Cette augmentation est constructive pour le PIB et peut même aider à modérer l’inflation.»
Géré dans les entreprises, les dépenses de consommation restent en bonne santé
Même s’il voit le côté optimiste de l’économie, Franz reconnaît qu’il y a de réelles préoccupations concernant la croissance économique.
Une inflation constante et constante, une faible création d’emplois et un produit intérieur brut (PIB) affaiblit font partie de cette tendance, ce qui pourrait empirer à mesure que les effets complets des tarifs du président Donald Trump commencent à entrer en jeu.
Mais Franz a déclaré que la faiblesse économique récente était plus probable le résultat de cycles économiques, plutôt qu’un signal selon lequel un ralentissement économique arrive.
«Les bénéfices de l’entreprise ont également généralement résisté, certains rapportant des dépenses de consommation saines, en particulier chez les clients à revenu élevé», a déclaré Franz.
Il a déclaré que les baisses de taux d’intérêt attendues de la Réserve fédérale pourraient également aider à « provoquer l’économie d’un peuple difficile ».
