Principaux à retenir
- Le président Trump a attaqué à plusieurs reprises le président de la Réserve fédérale Jerome Powell cette année, suggérant même qu’il pourrait le licencier.
- Une nouvelle étude relie les marchés de prédiction et les cours des actions pour estimer les retombées du marché potentiels si Powell était licencié.
- Les chercheurs se sont concentrés sur une fenêtre de deux heures le 16 juillet, entre les premiers rapports suggérant que Powell pourrait être licencié et le déni éventuel de Trump de ces rapports.
Le licenciement du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pourrait effacer jusqu’à 1,5 billion de dollars du marché boursier, selon de nouvelles recherches reliant les menaces du président Donald Trump de licencier Powell pour les pertes de marché en temps réel. Les chercheurs du Babson College ont trouvé le chiffre après avoir étudié la prédiction et les déplacements boursiers à partir du 16 juillet 2025.
Que s’est-il passé le 16 juillet?
Juste avant 11 h le 16 juillet, des informations ont émergé que Trump avait montré aux républicains une lettre justifiant le licenciement de Powell – selon Trump, Trump a ensuite nié. Au cours des deux heures entre le rapport et le déni, les stocks ont fortement chuté alors que les marchés de prédiction comme le polymarket et le kalshi au prix de chances de Powell sont enlevés.
Un document de recherche publié jeudi par Jérôme Taillard et Linghang Zeng du Babson College ont analysé comment l’augmentation des chances de licenciement de Powell a affecté les cours des actions. Ils ont utilisé cette fenêtre de deux heures pour estimer l’impact plus large que son licenciement pourrait avoir sur les actions, les obligations et le dollar.
Des chances de savoir si Powell serait en tant que président de la Fed avant la fin de l’année de Polymarket et Kalshi est entré le 16 juillet environ 25%, selon l’étude. (Lundi, les cotes de Polymarket et Kalshi sur le licenciement de Powell sont respectivement à 6% et 9%.)
Selon l’étude, les chances que Powell est passée d’environ 25% à 40% en seulement 90 minutes après que les rapports d’une lettre de licenciement ont fait surface, selon l’étude. Ils sont retournés au milieu des années 20 après que Trump a déclaré que c’était « très improbable » qu’il licendrait Powell.
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Comment et pourquoi les marchés pourraient être touchés par un tir de Powell
Alors que ces chances ont culminé, les marchés ont chuté. Les chercheurs ont analysé les mouvements du Fonds négocié en bourse (ETF), qui suit les performances du S&P 500. Alors que les cotes de PolyMarket passaient de 23% à 40%, le SPY ETF a vu des pointes dans le volume de négociation que lorsque les marchés s’ouvrent ou se ferment, ont écrit les chercheurs.
L’ETF est passé de 623 $ à 619,82 $ entre 10h30 et 11h33, note le journal. Les chercheurs ont utilisé cette activité pour estimer que le S&P 500, l’indice qui suit 500 des plus grandes entreprises aux États-Unis, a perdu entre 125 milliards de dollars et 214 milliards de dollars, car la probabilité de licenciement de Powell a changé de 17%, tandis que le marché boursier a perdu 150 milliards de dollars à 256 milliards de dollars en valeur.
Extrapolation de cet impact sur un scénario hypothétique dans lequel les chances de licenciement de Powell passent de 0% à 100%, les chercheurs ont estimé que le marché pourrait perdre entre 880 milliards de dollars et 1,51 billion de dollars si Powell était licencié.
Les chercheurs ont noté que les actions ont augmenté dans le passé lorsque les présidents, y compris Trump, ont simplement encouragé la Fed à prendre des mesures telles que la baisse des taux d’intérêt. Cependant, les attaques de Trump contre Powell cette année ont été plus publiques que les décennies de pression politiques précédentes sur la Fed, conduisant à des reculs des économistes et des dirigeants financiers.
Les chercheurs ont déclaré que « l’escalade de Trump contre la pression rhétorique à la perspective de licenciement a déplacé l’équilibre des forces », les marchés étant plus préoccupés par la crédibilité et le risque plus élevé associé au licenciement de Powell que la perspective de baisses de taux d’intérêt à court terme.
La ligne de fond
Un nouveau document estime que le tir de la présidente de la Fed, Jerome Powell, pourrait effacer 880 milliards de dollars à 1,5 billion de dollars de marchés, sur la base d’une fenêtre de deux heures lorsque des informations faisant état de son éventuel licenciement ont envoyé des actions en juillet dernier.
