Principaux à retenir
- Aujourd’hui, les investisseurs de détail ont plus accès aux actions préalables à l’offre publique (IPO) grâce aux offres de maisons de courtage, notamment Robinhood (Hood) et Sofi (Sofi).
- Les investisseurs peuvent demander des actions d’une introduction en bourse à venir, et le courtage attribuera au hasard les actions de son allocation globale.
- Vous pouvez vendre des actions lors du premier jour de négociation d’une action, mais il est considéré comme « retourner » et les entreprises ont des pénalités en place pour la décourager.
Il est plus facile que jamais pour les investisseurs de tous les jours d’accéder aux introductions en bourse. Les maisons de courtage en ligne comme Robinhood et Sofi ont abaissé les obstacles à l’entrée, permettant à quiconque avec un compte d’investissement (et un peu de chance) d’acheter des actions de sociétés sur le point de devenir public.
Traditionnellement, pour accéder à une introduction en bourse, vous deviez être considéré comme un investisseur accrédité par la Commission américaine des valeurs mobilières et de l’échange. Cela signifie avoir une valeur nette d’au moins 1 million de dollars et un revenu annuel de 200 000 $ ou plus. Pour cette raison, la plupart des investisseurs de détail doivent attendre qu’une entreprise commence à se négocier, perdant parfois une rafale de gains initiaux dans le processus.
En fait, le marché des introductions en bourse a été jonché de sociétés de haut niveau qui deviennent publiques ces dernières semaines, notamment Klarna (Klar), Gemini (Gemi), StubHub (Stub) et Bulsh (BLSH). Cependant, il est souvent plus difficile pour les investisseurs qui achètent ces entreprises après leur retour publique pour gagner des gains.
Prenez Figma (Fig), une société de logiciels de conception qui est devenue publique fin juillet. Figma a évalué son introduction en bourse à 33 $ par action, mais il a commencé à se négocier à 85 $, ce qui signifie que les traders typiques ont raté la chance de doubler leur investissement. Les actions de Figma sont depuis tombées à environ 56 $ par action, ce qui signifie que les investisseurs pré-IPO sont en hausse après sept semaines, tandis que ceux qui ont acheté le premier jour de négociation sont en baisse.
Comment investir dans des introductions en bourse
Premièrement, les investisseurs ont besoin d’un compte valide avec une maison de courtage qui offre un accès à l’introduction en bourse, comme Robinhood ou Sofi. Les deux plateformes permettent aux investisseurs d’enregistrer leur intérêt dans les introductions en bourse à venir et de spécifier le nombre d’actions qu’ils souhaitent acheter au prix IPO prévu. Chez Robinhood, le coût est d’environ 20% de plus que le prix prévu pour tenir compte du moment où l’introduction en bourse est révisée à la hausse.
Passer une commande n’est pas une garantie que vous recevrez des actions. Les maisons de courtage se sont attribués à une partie des actions IPO, qui sont ensuite distribuées au hasard au pool d’investisseurs intéressés. Robinhood et Sofi disent qu’ils ne savent pas combien de partages ils seront alloués par les souscripteurs de l’introduction en bourse.
Pouvez-vous vendre tout de suite?
Les investisseurs qui achètent des actions pré-IPO sont les bienvenus pour vendre leurs avoirs si le cours des actions d’une nouvelle société augmente le premier jour de négociation, mais les courtages considèrent que le « retournement » et ont des politiques en place pour le décourager.
Robinhood avertit que la vente d’une garantie dans les 30 jours suivant une introduction en bourse empêcher les utilisateurs de participer à de futures introductions en bourse pendant 60 jours.
Sofi est encore plus dur, avec une interdiction de 180 jours pour la première violation, une année pour la seconde et une interdiction permanente en cas de troisième. Sofi peut également facturer des frais si vous vendez dans les 120 jours suivant l’introduction en bourse, selon son site Web.
Important
Les actions n’augmentent pas toujours leur premier jour de négociation, et même ceux qui tombent souvent en dessous de leur prix d’introduction en bourse dans les semaines suivant le fait de devenir public. Vous devez toujours lire le prospectus IPO et vous méfier des entreprises qui disent qu’ils prévoient d’utiliser la majeure partie de leur produit d’introduction en bourse pour rembourser la dette.
Robinhood, pour sa part, a déclaré que si la demande d’introductions en bourse sur sa plate-forme est en hausse cinq fois par rapport à 2024, les investisseurs ne se retournent pas et ne vendent pas leurs actions le premier jour.
« Contrairement au stéréotype de » Flip rapide « , nous constatons un engagement soutenu de la part des investisseurs de détail qui consultent et occupent des postes dans des entreprises en lesintes-mêmes », a déclaré un porte-parole de Robinhood Investigation. «Cette longévité renforce l’argument selon lequel les participants au détail en matière d’introduction en bourse sont des investisseurs fondamentaux, s’alignant sur les trajectoires de croissance de l’entreprise.»
Jay Ritter, professeur de financement à l’Université de Floride, a noté que les investisseurs de détail se comportent différemment des investisseurs institutionnels. Ils sont plus susceptibles de détenir de plus petites quantités d’actions, ce qui peut stabiliser le prix d’un actions ou le transformer en mème.
« Si un individu demande 2 000 actions et en reçoit 200, la personne est susceptible de conserver les 200 actions », a déclaré Ritter. « Si une institution demande 20 000 actions et reçoit 2 000, elles sont susceptibles de vendre les 2 000 actions rapidement ou d’acheter plus. »
La façon dont les investisseurs traitent un actions dépend également du secteur, a déclaré Ritter.
« Pour les entreprises avec beaucoup de reconnaissance de noms de détail, comme les sociétés de jeux, les investisseurs de détail peuvent être importants pour déterminer le prix ainsi que les oscillations de prix », a-t-il déclaré.
La ligne de fond
Les investisseurs de détail peuvent investir dans des sociétés pré-IPO via des comptes de courtage dans des entreprises telles que Robinhood et Sofi. Les traders indiquent leur intérêt et passent une commande pour le nombre d’actions qu’ils aimeraient recevoir. La question de savoir si les clients les reçoivent est randomisé et influencé par l’attribution totale du courtage. Les investisseurs peuvent vendre des actions IPO dès l’ouverture du trading. Cependant, cela est considéré comme une forme de «retournement» et une maison de courtage peut imposer une pénalité.
