Principaux à retenir
- Advanced Micro Devices envisagerait de devenir un client d’Intel Foundry, une décision qui ferait de leur grande partie l’une des sociétés qui suivent les traces de l’administration Trump en jetant le fabricant de puces en difficulté.
- La Maison Blanche a fait de la fabrication de semi-conducteurs domestiques une priorité alors que les États-Unis cherchent à explorer la Chine dans la course mondiale sur les armements de l’IA.
- Certains analystes sont sceptiques quant au fait qu’Intel possède les capacités de fabrication nécessaires pour obtenir le type d’accord de fonderie que le président Trump et Wall Street espèrent.
Intel (INTC) était en panne, puis la Maison Blanche a renversé un interrupteur et en a fait l’un des stocks les plus chauds de Wall Street.
Semafor Hier, le concepteur de puces Advanced Micro Devices (AMD) a été dans les premières pourparlers pour devenir un client Intel Foundry. Le rapport a noté qu’il n’était pas clair dans quelle mesure les activités d’AMD iraient à Intel au lieu de son principal partenaire de fabrication, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM), ou si l’accord comprenait un investissement direct.
Pourquoi cela compte pour les investisseurs Intel
La Maison Blanche pousse dur pour soutenir Intel, qui a stimulé une effusion de soutien au fabricant de puces assiégé de grandes sociétés technologiques. Mais aucune des transactions annoncée jusqu’à présent n’a été engagée avec des engagements à utiliser la fonderie d’Intel. Un accord de fabrication signalerait un soutien plus concret à Intel, donnant aux investisseurs plus de confiance dans la durabilité de son revirement.
L’accord ferait de l’AMD la dernière d’une série d’entités en partenariat avec ou investissant dans Intel pour étendre une bouée de sauvetage à l’une des seules sociétés américaines capables de fabriquer des semi-conducteurs avancés. L’investisseur de technologie japonais Softbank en août a investi 2 milliards de dollars peu de temps avant que la Loi sur les puces d’Intel de la Maison Blanche n’ait des subventions en une participation d’environ 10%. NVIDIA (NVDA) a emboîté le pas en septembre lorsqu’il a déclaré qu’il investirait 5 milliards de dollars et s’associerait à Intel sur de nouveaux produits. Intel aurait également discuté d’un lien avec Apple (AAPL).
Le stock d’Intel a grimpé au milieu des émissions de soutien. Les actions ont doublé de valeur depuis qu’il a atteint un bas de l’année au début avril et a augmenté d’environ 80% depuis que le PDG Lip-Bu Tan s’est assis avec le président Donald Trump début août. C’est peu de temps après cette réunion que le gouvernement de la prise de participation dans Intel a semblé tourner la tendance en sa faveur.
Le président Trump a fait de la relance de la fabrication américaine une pierre angulaire de son deuxième mandat, et les semi-conducteurs ont pris une importance supplémentaire dans le contexte de la course aux armements américains de l’AI et des tensions géopolitiques centrées sur Taïwan, où la majorité des semi-conducteurs les plus avancés du monde sont fabriqués. La Maison Blanche semble penser qu’Intel est le meilleur espoir des États-Unis pour faire des types de jetons jugés essentiels pour assurer la supériorité technologique et militaire.
La sécurisation d’AMD en tant que client de fonderie serait une victoire majeure pour Intel, qui a du mal pendant des années pour rivaliser avec TSMC, le fabricant de puces de contrat le plus grand et le plus avancé du monde.
Pourquoi un accord de fonderie peut ne pas être dans les cartes
Cependant, certains analystes sont sceptiques quant à la concurrence d’un accord de fonderie.
« Nous pourrions facilement croire des histoires d’entreprises (AMD ou autrement) à la recherche de participations en actions, peut-être à l’encouragement de l’administration », a écrit jeudi l’analyste de Bernstein Stacy Rasgon dans une note. « Les espoirs pour un accord de fonderie (de n’importe qui) nous semblent très prématurés, et pas seulement parce qu’Intel et AMD restent enfermés dans une bataille de produits compétitifs que ce dernier gagne clairement pour le moment. »
Le plus grand défi auquel Intel sont confrontés dans ses efforts pour renforcer son activité de fonderie est la capacité, selon Bernstein. Le nouveau processus de fabrication 18A d’Intel, qui est censé rendre les puces plus rapidement et plus économe en énergie, «a souffert de retards et d’un manque général d’intérêt de la fonderie», a écrit Rasgon en août. Et son processus 14a de nouvelle génération, dit-il, est toujours des années de congé.
Les investissements du gouvernement et des partenaires technologiques peuvent donner à Intel le capital dont elle a besoin pour améliorer ses processus, mais cela prendra du temps et les annonces de fonderie de béton de Rasgon «suspectent Rasgon.
En attendant, Rasgon s’attend à voir plus de rumeurs d’offres de fonderie bouillonnant alors que la Maison Blanche se poursuit avec sa campagne pour revigorer la base industrielle de l’Amérique.
