Apprenons comment fonctionne une note de structure. Dans CD Investment Alternatives, j’aborde les notes structurées comme remplacement potentiel du CD. Les billets structurés sont plus risqués que les CD étant donné que les CD ont une garantie FDIC de 250 000 $ par personne. Cela dit, il semble qu’il y ait un certain intérêt pour les notes structurées sur la base des commentaires.
Permettez-moi d’abord de dissiper tout malentendu selon lequel vous devez être vraiment riche pour acheter des billets structurés. Votre gestionnaire de patrimoine privé voudra probablement que vous lui apportiez 100 000 $ d’actifs à investir, mais 50 000 $, voire 25 000 $, suffiront s’il voit le potentiel d’une relation à long terme.
La plupart des mégabanques comme Citibank, Bank of America, Wells Fargo et Chase ont quelqu’un dans leur succursale qui peut ouvrir un compte pour vous. Mon compte a un coût de fonctionnement de 50 $ par an avec des transactions illimitées, donc ce n’est pas cher du tout.
Après avoir traversé un mois de mars 2020 éprouvant, lorsque le S&P 500 a chuté de 32 % et que certaines actions ont chuté de plus de 40 %, il est tout à fait naturel de chercher des moyens de se couvrir. Voir : Comment prédire un creux boursier comme Nostradamus
Permettez-moi d’utiliser une note structurée Apple comme exemple de la façon dont cela fonctionne.
Exemple de fonctionnement d’un billet structuré : APPLE SINGLE OBSERVATION EQUITY LINKED SECURITIES (ELKS)
Le 17 décembre 2012 (alors que nous sortions tout juste de la crise), j’ai décidé d’acheter pour 40 000 $ d’Apple ELKS au lieu de l’enfermer dans un CD à 2 % de rendement pendant 7 ans. Apple était déjà en baisse d’environ 200 $ par rapport à son sommet de 708 $ et je sentais que le risque-récompense était à la hausse, à 12 fois les bénéfices. Avec le titre maintenant à environ 440 $, cette transaction s’est avérée inopportune, n’est-ce pas ?
Lorsqu’une action suit une tendance à la baisse, les chances qu’un investisseur choisisse exactement le fond sont minces. C’est vraiment un jeu idiot. Si vous êtes un investisseur axé sur la valeur avec un horizon temporel suffisamment long, vous fixez un niveau de valorisation jugé attractif et commencez à intervenir. Je ne me faisais pas l’illusion de pouvoir choisir le plus bas au moment de l’achat. Mon seul objectif était de battre un CD à 2% de rendement de manière relativement sûre sans avoir à bloquer mon argent pendant une longue période.
Conditions du billet structuré Apple :
Coupon: Le coupon a fini par être de 3,5% pour le titre à six mois (7% annualisé). Le coupon de 3,5 % est payé de manière égale sur six mois, par exemple un coupon de 0,583 % par mois.
Durée: Six mois à compter de la date de tarification = 17 juin 2013, date à laquelle je pourrai réinvestir le produit ailleurs.
Seuil de protection : Protection contre les baisses de 20 % pour recevoir 100 % du capital investi. Pour un prix d’exercice de 510 $, une baisse de 20 % équivaut à 408 $. Tant qu’Apple est supérieur à 408 $ à la date d’échéance du 17 juin 2013, je récupérerai les 40 000 $ investis. Si Apple clôture en dessous de 408 $, je récupérerai exactement le montant de la baisse du titre par rapport à l’exercice, par exemple -50 %, mon capital à l’échéance est réduit de moitié.
Avantages : Un rendement sur six mois de 3,5 % en échange d’une protection contre les baisses de 20 %.
SCÉNARIOS DE PRIX POUR UNE BILLET STRUCTURÉ APPLE
Paiement du coupon : Comme vous pouvez le voir sur le graphique, l’investisseur recevra un coupon de 3 % sur 6 mois, quelle que soit l’évolution du cours de l’action Apple.
Capital reçu à l’échéance : Le seuil de baisse dans cet exemple est de 472 $. Si l’Apple clôture malheureusement à 471,94 $ à l’échéance, vous ne récupérez pas 100 % de votre capital. Si Apple clôture exactement à 472 $ ou plus, vous récupérez 100 % de votre capital.
* Les preneurs fermes de l’époque utilisaient 590 $ comme exemple pour rédiger le prospectus. Au moment où j’ai reçu le prospectus, le titre était déjà tombé dans la fourchette de 500 à 520 dollars. Les exemples contenus dans un prospectus donnent à un investisseur avisé un certain avantage sur la façon dont une offre particulière est structurée.
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PROCESSUS DE PENSÉE D’INVESTISSEMENT
Une fois le cadre d’investissement défini, j’aimerais que vous réfléchissiez un instant à la façon dont toi Je devrais penser aux actions Apple avant de mentionner mes propres pensées. OK, c’est fait ? Permettez-moi de partager avec vous ce que je pensais en décembre 2012.
- J’aime Apple parce qu’il se négocie à un multiple raisonnable de 12X / 8X hors trésorerie avec une croissance de 15 à 20 %, qu’il dispose de plus de 130 milliards de dollars de liquidités et qu’il a fait ses preuves en matière d’innovation et d’exécution.
- Malgré mon intérêt pour Apple, le titre est dans une tendance baissière et je n’arrive pas à déterminer le point d’inflexion.
- Je cherche à trouver un rendement plus élevé sur mes investissements sur le marché monétaire et en CD qui rapportent au maximum 2,1 % pendant une période de blocage de sept ans.
- Je ne pensais pas qu’après une baisse de 28 % par rapport à son sommet de 708 $, Apple chuterait encore de 20 %.
- Même si Apple dépasse 408 $ au cours de la période de 6 mois, je pense que les investisseurs reviendront dans Apple et feront monter le prix au-dessus de 408 $ d’ici le 17 juin 2013, étant donné que tout ce qui est inférieur place le titre sur des bénéfices inférieurs à 10 fois. Nous devrions assister au retour d’un grand nombre d’investisseurs axés sur la valeur et la croissance.
- Si Apple clôture à un prix supérieur à mon prix d’exercice de 510 $, disons 600 $, je m’en voudrai de ne pas avoir acheté d’actions Apple.
- Le scénario idéal est qu’Apple clôture à l’échéance en baisse de 20 % à 408 $, et pas pire. La note structurée m’évite une perte de 20 % et me fournit à la place un coupon de 3,5 % pour un swing de 23,5 %.
LES NOTES STRUCTURÉES DE STOCK UNIQUE NE SONT PAS POUR LES FAIMS DE COEUR
Avec Apple en baisse de 12 % après des résultats trimestriels décevants, il ne me reste plus qu’une barrière de 8,5 % à 408 $. Est-ce que cela m’inquiète ? Absolument. Mais, comme je l’ai écrit dans mon dernier point ci-dessus, le scénario idéal serait qu’Apple persiste à -20 % par rapport au prix d’exercice.
Dans le pire des cas, l’action Apple tombe à 0 $ et je perçois un coupon de 3,5 % sur 40 000 $ pour une perte totale de 38 600 $. Avec plus de 130 $/action en espèces, -70 % est le niveau le plus bas qu’Apple puisse atteindre à partir d’ici.
Acheter une note structurée sur une seule valeur, notamment technologique, est beaucoup plus volatile que d’acheter des notes structurées sur des indices majeurs comme le Dow Jones ou le S&P 500. C’est là que se situent la grande majorité de mes investissements structurés.
J’espère que vous avez trouvé cet exemple utile pour expliquer le fonctionnement d’un seul billet structuré en actions. Il est maintenant temps pour tout le monde d’acheter plusieurs iPhones, iPads et Macbook Pro 13 pouces à 1 799 $ pour garantir qu’Apple ne clôturera pas en dessous de 408 $ d’ici le 17 juin 2013 ! Tous les enfants qui ne gagnent presque rien achètent les derniers gadgets, vous devriez aussi le faire.
Alors que le marché boursier atteint des sommets sans précédent, de plus en plus de personnes investissent dans des billets structurés pour se protéger des baisses tout en participant à la hausse. Espérons que la contagion du stock immobilier de China Evergrande ne frappera pas trop durement.
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Investir dans l’immobilier
En plus d’investir dans des billets structurés, diversifiez votre valeur nette et vos investissements avec l’immobilier. L’immobilier est une classe d’actifs essentielle qui s’est avérée utile pour créer de la richesse à long terme pour les Américains. L’immobilier est un actif corporel qui offre une utilité et un flux constant de revenus si vous possédez des immeubles locatifs. Si vous souhaitez moins de volatilité, l’immobilier est plus stable que les actions.
Étant donné la baisse considérable des taux d’intérêt, la valeur des revenus locatifs a considérablement augmenté. La raison en est qu’il faut désormais beaucoup plus de capital pour générer le même montant de revenu ajusté au risque. Pourtant, les prix de l’immobilier ne reflètent pas encore cette réalité, d’où cette opportunité.
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CrowdStreet : Un moyen pour les investisseurs accrédités d’investir dans des opportunités immobilières individuelles, principalement dans les villes de 18 heures. Les villes de 18 heures sont des villes secondaires avec des valorisations plus faibles, des rendements locatifs plus élevés et une croissance potentiellement plus élevée en raison de la croissance de l’emploi et des tendances démographiques.
J’ai personnellement investi 810 000 $ en financement participatif immobilier dans 18 projets afin de profiter des valorisations plus faibles au cœur de l’Amérique. Mes investissements immobiliers représentent environ 50 % de mon revenu passif actuel d’environ 300 000 $.
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Investissez dans des sociétés privées de croissance
Enfin, envisagez de vous diversifier dans des sociétés privées en croissance via un fonds de capital-risque ouvert. Les entreprises restent privées plus longtemps et, par conséquent, davantage de gains reviennent aux investisseurs des entreprises privées. Trouver le prochain Google ou Apple avant de devenir public peut être un investissement qui changera votre vie.
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Environ 35 % du Fonds d’innovation est investi dans l’intelligence artificielle, ce dont je suis extrêmement optimiste. Dans 20 ans, je ne veux pas que mes enfants se demandent pourquoi je n’ai pas investi dans l’IA ni travaillé dans l’IA !
L’investissement minimum est également de seulement 10 $. La plupart des fonds de capital-risque ont un minimum de 250 000 $ et plus. De plus, vous pouvez voir ce que détient le Fonds d’innovation avant de décider d’investir et combien. Les fonds de capital-risque traditionnels nécessitent d’abord un engagement de capital, puis espèrent que les commandités trouveront de bons investissements.
À propos de l’auteur :
Sam a commencé à investir son propre argent depuis qu’il a ouvert un compte de courtage en ligne en 1995. Sam aimait tellement investir qu’il a décidé de faire carrière dans l’investissement en passant les 13 années suivantes après ses études à travailler chez Goldman Sachs et le Credit Suisse Group. Pendant cette période, Sam a obtenu son MBA à l’UC Berkeley avec une spécialisation en finance et en immobilier.
En 2012, Sam a pu prendre sa retraite à l’âge de 34 ans, en grande partie grâce à ses investissements qui génèrent désormais environ 250 000 $ par an de revenus passifs, en grande partie grâce au financement participatif immobilier. Il passe du temps à jouer au tennis, à passer du temps avec sa famille, à consulter pour de grandes sociétés de technologie financière et à écrire en ligne pour aider les autres à atteindre la liberté financière.
