Points clés à retenir
- L’indice des prix à la consommation a augmenté moins que prévu en septembre, laissant la Fed sur la bonne voie pour réduire ses taux d’intérêt.
- Les responsables de la Fed avaient maintenu leur taux d’intérêt directeur à un niveau élevé cette année pour contenir l’inflation, mais la Fed a décidé de réduire les taux d’intérêt pour stimuler le marché du travail.
Il aurait fallu une poussée d’inflation surprenante en septembre pour dissuader la Réserve fédérale de réduire les taux d’intérêt en octobre – et cela ne s’est pas produit.
L’indice des prix à la consommation a augmenté de 3 % sur un an en septembre, a annoncé vendredi le Bureau of Labor Statistics. Bien qu’il s’agisse du taux d’inflation annuel le plus élevé depuis janvier, il était inférieur aux attentes des prévisionnistes, qui prévoyaient une hausse de 3,1 %.
Par ailleurs, pour la Fed, l’inflation « sous-jacente », qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 3 %, contre 3,1 % en août et également en deçà des attentes. Les décideurs de la Fed surveillent de près les mesures de l’inflation « fondamentale » car elles peuvent être de meilleurs indicateurs de la trajectoire des prix. Les prix des produits alimentaires et de l’énergie peuvent augmenter et baisser considérablement pour des raisons qui n’ont rien à voir avec les tendances générales de l’inflation.
Ce que cela signifie pour l’économie
La Réserve fédérale devrait réduire son taux d’intérêt de référence dans les mois à venir, ce qui exercera une pression à la baisse sur les taux d’intérêt de tous les types de prêts à court terme, ainsi que sur les rendements des CD et des comptes d’épargne à haut rendement.
Le rapport a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduirait son taux d’intérêt de référence la semaine prochaine, lorsque le comité politique de la Fed doit se réunir. Les responsables de la Fed ont réduit le taux des fonds fédéraux d’un quart de point en septembre pour stimuler un marché du travail chancelant. La Fed avait maintenu ses taux élevés pour contrecarrer l’inflation, mais les inquiétudes concernant les prix sont passées au second plan face aux inquiétudes concernant un ralentissement des embauches ces derniers mois.
Même avant la publication du rapport de vendredi, on s’attendait généralement à ce que la Fed procède à une baisse des taux. Les responsables de la Fed avaient prévu deux baisses de taux lors de leurs deux dernières réunions cette année, comme indiqué dans leurs projections trimestrielles de politique monétaire du mois dernier.
Les marchés financiers évaluent avec une quasi-certitude que la Fed réduira le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 % d’ici la fin de l’année, soit un demi-point de pourcentage en dessous de son niveau actuel, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit les mouvements de taux sur la base des données de négociation de contrats à terme sur les fonds fédéraux.
Éducation connexe
« Il n’y a pas grand-chose dans le rapport bénin sur l’IPC d’aujourd’hui qui puisse « effrayer » la Fed et nous continuons de nous attendre à de nouveaux assouplissements lors de la réunion de la Fed de la semaine prochaine », a écrit Lindsay Rosner, responsable des investissements obligataires multisectoriels chez Goldman Sachs Asset Management, dans un commentaire. « Une baisse des taux en décembre reste également probable, la pénurie actuelle de données donnant à la Fed peu de raisons de s’écarter de la voie tracée dans le diagramme en points. »
