Points clés à retenir
- Une proportion record de gestionnaires de fonds interrogés par Bank of America affirment que les entreprises surinvestissent dans l’IA.
- L’anxiété des investisseurs pèse sur les actions des hyperscalers comme Microsoft et Amazon, et plus largement sur les valeurs de logiciels.
Les investisseurs professionnels sont plus inquiets que jamais du prix élevé de l’IA.
35 % des gestionnaires de fonds interrogés par Bank of America au début du mois ont déclaré que les entreprises « surinvestissaient », un niveau record et en forte hausse par rapport aux 14 % de décembre.
Les Big Tech sont en passe de dépenser cette année plus de 600 milliards de dollars en infrastructures, dont la majorité est dédiée à la formation et à l’exécution de l’IA. Les investisseurs craignent de plus en plus que les géants de la technologie aient du mal à rentabiliser leur investissement si la demande en IA ou la situation économique du secteur ne se déroule pas comme prévu. Ces inquiétudes pèsent sur le marché boursier depuis plusieurs mois, pesant sur les actions des hyperscalers comme Microsoft (MSFT) et Amazon (AMZN).
Pourquoi c’est important
L’ampleur des dépenses en infrastructures d’IA est désormais suffisamment importante pour qu’un recul des rendements puisse se répercuter au-delà des valeurs technologiques. Pour les investisseurs ordinaires, cela fait passer l’histoire de l’IA de la pure croissance à la gestion des risques.
Les valeurs technologiques étaient à nouveau sous pression mardi, Microsoft en baisse d’environ 1,5 % lors des récentes transactions, tandis que les actions d’Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META) et Tesla (TSLA) ont également perdu du terrain. Les titres de logiciels, qui ont été frappés cette année par l’inquiétude suscitée par les perturbations provoquées par l’IA, ont continué de s’effondrer. L’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) est en baisse de 3 % et a perdu près d’un quart de sa valeur depuis le début de l’année.
Éducation connexe
Les investisseurs affirment que les dépenses excessives en matière d’IA constituent un risque qui ne concerne pas seulement les entreprises technologiques qui paient la facture. Près d’un investisseur interrogé sur trois a qualifié les « investissements d’IA hyperscaler » de source la plus probable d’un « événement de crédit systémique », la deuxième réponse la plus courante derrière le capital-investissement/crédit. Et un quart des personnes interrogées ont identifié une bulle de l’IA comme le plus grand risque pour le marché boursier, ce qui en fait la réponse la plus courante.
