Points clés à retenir
- L’inflation, mesurée par les dépenses de consommation personnelle, devrait avoir augmenté en décembre, selon un rapport largement suivi.
- Selon les prévisions, les prix du PCE auraient augmenté de 2,8 % sur 12 mois, soit la même hausse annuelle qu’en novembre.
- L’un des principaux indicateurs d’inflation de ce rapport a dépassé l’objectif annuel de 2 % de la Réserve fédérale depuis 2021.
Le taux d’inflation de référence de la Fed s’est probablement détérioré, au lieu de s’améliorer, au cours de 2025.
Un rapport du Bureau of Economic Analysis publié vendredi montrera probablement que les prix à la consommation, mesurés par les dépenses de consommation personnelle, ont augmenté de 2,8 % sur 12 mois jusqu’en décembre, selon une enquête menée auprès d’économistes par Dow Jones Newswires et Le Wall Street Journal. Le PCE « de base », qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, devrait augmenter de 3,0 %, contre 2,8 % en novembre.
Cela placerait les deux mesures légèrement plus élevées qu’elles ne l’étaient en janvier 2025. La hausse attendue de l’inflation de base du PCE pourrait être particulièrement notable car c’est le critère utilisé par la Réserve fédérale pour évaluer son objectif d’inflation annuel de 2 %.
Si le rapport correspond aux attentes, il pourrait jeter un peu d’eau froide sur l’optimisme apparu sur les marchés financiers la semaine dernière lorsqu’une autre mesure de l’inflation, l’indice des prix à la consommation, a montré un ralentissement prometteur en janvier.
Ce que cela signifie pour l’économie
Une inflation obstinément élevée continue de nuire à l’économie, nuisant aux budgets des ménages et maintenant les taux d’intérêt plus élevés qu’ils ne le seraient autrement.
De plus, certains prévisionnistes s’attendent à ce que la mesure annuelle du PCE continue d’augmenter à mesure que les entreprises répercutent le coût des tarifs sur les consommateurs. Les économistes de Goldman Sachs, par exemple, s’attendent à ce que le PCE de base atteigne 3,05 %, ce qui serait le plus élevé depuis mars 2024. (Les rapports PCE sont publiés un mois plus tard que d’habitude en raison de la fermeture du gouvernement l’année dernière, et le rapport PCE de janvier sera publié en mars.)
Éducation connexe
Les responsables de la Fed examineront les données d’inflation à venir, en particulier le PCE, pour décider s’il faut réduire les coûts d’emprunt pour aider à stimuler le marché du travail ou les maintenir à un niveau élevé plus longtemps pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 %.
Important
Les marchés financiers s’attendent actuellement à ce que la Fed réduise son taux directeur d’un quart de point en juin, selon l’outil FedWatch du groupe CME.
« Avec une inflation bien supérieure à l’objectif depuis cinq années consécutives, les décideurs politiques auront besoin de plus de clarté sur les tendances de l’inflation avant de réduire davantage les taux, d’autant plus que certains des risques baissiers sur le marché du travail semblent s’atténuer », ont écrit les économistes de la Deutsche Bank dirigés par Justin Weidner dans un commentaire. « Ces données renforcent notre opinion selon laquelle la Fed ne sera pas en mesure de réduire à nouveau ses taux avant la fin de cette année. »
