Prochaine réunion de la Fed : quand aura-t-elle lieu en mars et à quoi s’attendre en matière de taux d’intérêt

Le comité politique de la Réserve fédérale se réunira prochainement les 17 et 18 mars et les responsables devraient maintenir le taux d’intérêt directeur de la banque centrale stable pour la deuxième réunion consécutive.

Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) se réunira pour envisager de réduire le taux des fonds fédéraux de sa fourchette actuelle de 3,5 % à 3,75 %. La Fed a maintenu son taux directeur lors de sa réunion de janvier. Il l’a abaissé d’un quart de point de pourcentage lors de chacune des trois réunions précédentes pour éviter que le récent ralentissement du marché du travail ne se transforme en une grave augmentation du chômage.

Les responsables de la Fed sont pour la plupart entrés en mode « attentiste » pour évaluer la façon dont l’économie réagit à ses récentes décisions avant de réduire à nouveau les taux. Les marchés financiers évaluent à 97 % la probabilité que la Fed maintienne le taux des fonds fédéraux stable lors de sa prochaine réunion, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit les mouvements de taux sur la base des données de négociation de contrats à terme sur les fonds fédéraux.

Le taux des fonds fédéraux influence les coûts d’emprunt sur les prêts à court terme tels que les cartes de crédit et les prêts automobiles, et affecte indirectement les taux des prêts hypothécaires et autres crédits à plus long terme. Des taux d’intérêt plus bas encouragent généralement les dépenses et stimulent l’économie, tandis que des taux d’intérêt plus élevés réduisent la demande et font baisser l’inflation.

Cependant, le comité politique de la banque centrale, composé de 12 personnes, est divisé sur la stratégie à venir alors qu’il poursuit son double mandat consistant à maintenir l’inflation à un niveau bas et l’emploi à un niveau élevé.

Certains voient un plus grand risque de résurgence de l’inflation et sont favorables à un maintien des taux élevés plus longtemps pour garantir qu’ils reviendront à l’objectif annuel de 2 % de la Fed. Certains membres de la Fed ont même voulu signaler qu’une hausse des taux était envisageable si l’inflation était plus élevée que prévu, selon le compte rendu de la dernière réunion de la Fed.

Mars sera crucial

Plusieurs participants ont indiqué qu’ils auraient appuyé une description bilatérale des décisions futures du Comité en matière de taux d’intérêt, reflétant la possibilité que des ajustements à la hausse de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux pourraient être appropriés si l’inflation reste supérieure à la cible.

À l’opposé du débat, au moins un responsable de la Fed, Stephen Miran, fait pression en faveur des fortes baisses de taux exigées par le président Donald Trump. La semaine dernière, Miran a déclaré que la Fed devrait procéder à quatre réductions de taux cette année (ce qui réduirait le taux d’un point de pourcentage) et le plus tôt possible.

Bien que l’inflation soit toujours supérieure à l’objectif annuel de 2 % de la Fed, Miran a déclaré qu’elle était susceptible de baisser. D’autres responsables de la Fed ont déclaré que des réductions de taux seraient nécessaires pour relancer un marché du travail chancelant.

Bien que la possibilité d’une baisse des taux soit lointaine, mars pourrait encore être un mois charnière pour la Fed, grâce à un changement imminent de direction ainsi qu’à la pression juridique continue de l’administration du président Donald Trump.

Drame dans les coulisses

Le temps presse pour que le Sénat tienne des auditions de confirmation pour Kevin Warsh, le candidat du président Donald Trump à la présidence de la Réserve fédérale. S’il est approuvé par le Congrès, Warsh prendrait les rênes de la banque centrale lorsque le mandat de Jerome Powell prendra fin en mai.

Powell n’a pas dit s’il resterait membre de base du Conseil des gouverneurs de la Fed après la fin de sa présidence. Powell a été interrogé sur cette question lors de conférences de presse précédentes et a refusé de répondre. Une complication supplémentaire pourrait survenir si un sénateur républicain clé mettait à exécution ses menaces de bloquer la confirmation de Warsh.

Thom Tillis, un républicain de Caroline du Nord et membre du puissant comité sénatorial des banques, a déclaré qu’il retarderait la confirmation de Warsh à moins que l’administration abandonne l’enquête sur les rénovations du bâtiment de la Réserve fédérale.

L’enquête porte sur les déclarations de Powell au Sénat l’année dernière au sujet de prétendus dépassements de coûts dans le cadre d’un projet de plusieurs années visant à rénover le siège de la Fed à Washington. La Fed aurait résisté aux assignations à comparaître du ministère de la Justice dans le cadre de l’enquête. Le journal Wall Street signalé.

Un nouveau remaniement de la direction pourrait être à venir alors que la Cour suprême examine s’il convient d’autoriser Trump à licencier la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook. La Haute Cour a entendu les plaidoiries dans cette affaire en janvier et devrait se prononcer d’ici juin sur la question de savoir si ce licenciement sans précédent peut avoir lieu.

Les deux actions contre les responsables de la Fed ont soulevé des questions quant à savoir si la Fed restera une agence indépendante, libre du contrôle de la Maison Blanche. Les économistes affirment que l’indépendance de la Fed est la clé de sa crédibilité et de sa capacité à gérer l’inflation.