Points clés à retenir
- L’inflation en janvier, telle que mesurée par l’indice des dépenses de consommation personnelle, a été proche des attentes des prévisionnistes.
- L’inflation a augmenté de 2,8 % sur l’année et la mesure « de base » hors alimentation et énergie a augmenté de 3,1 %.
- Le rapport montre que les prix étaient obstinément supérieurs à l’objectif annuel de 2 % fixé par la Fed au début de cette année, avant que la guerre en Iran ne fasse monter en flèche les prix de l’énergie.
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L’inflation persistait à un niveau élevé, mais n’augmentait pas, avant que la guerre en Iran n’entraîne une spirale des prix de l’énergie.
Les prix à la consommation, mesurés par les dépenses de consommation personnelle, ont augmenté de 2,8 % sur 12 mois en janvier, contre une augmentation annuelle de 2,9 % en décembre, a annoncé vendredi le Bureau of Economic Analysis. C’est moins que l’augmentation de 2,9% attendue par les prévisionnistes, selon une enquête menée auprès d’économistes par Fils de presse Dow Jones et Le Wall Street Journal.
En revanche, l’indice de base des prix PCE, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 3,1% sur l’année, contre une hausse annuelle de 3% en décembre. Il s’agit d’un nouveau sommet depuis début 2024 et correspond aux attentes des prévisionnistes.
Ce que cela signifie pour l’économie
L’inflation du début de l’année n’était pas devenue incontrôlable, mais elle était encore suffisamment élevée pour décourager la Réserve fédérale de baisser les taux d’intérêt.
L’évolution des prix de base du PCE est particulièrement notable car il s’agit de la référence utilisée par la Réserve fédérale pour juger si l’inflation a atteint son objectif d’un taux annuel de 2 % – un niveau jamais vu depuis que la pandémie a provoqué une flambée des prix en 2021.
« La mesure d’inflation privilégiée par la Fed montre que l’économie est toujours aux prises avec l’inflation en ce début d’année », a écrit Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial, dans un commentaire.
Le rapport est moins informatif que d’habitude sur les perspectives d’inflation, car il ne reflète pas les hausses de prix significatives provoquées par la guerre en Iran début mars, et il accuse un mois de retard supplémentaire car le BEA est toujours en train de rattraper son retard après les retards causés par la fermeture du gouvernement à l’automne dernier.
Éducation connexe
Les économistes s’attendent à ce que l’inflation s’accélère dans les mois à venir et ne commence à s’atténuer qu’une fois les perturbations d’approvisionnement dues à la guerre en Iran terminées.
« La trajectoire de l’inflation ne fera que s’accentuer dans les mois à venir jusqu’à environ 4,5%, avec des prix de l’essence qui devraient grimper à 3,75 dollars en moyenne à l’échelle nationale, une flambée des prix du diesel et des engrais et une hausse des prix d’autres produits de base », a écrit Kathy Bostjancic, économiste en chef chez Nationwide, dans un commentaire. « Par la suite, une fois que les flux de pétrole et de matières premières commenceront à se normaliser, l’inflation pourrait revenir à environ 3 % d’ici la fin de l’année. »
Mise à jour, 13 mars 2026—Cet article a été mis à jour après publication pour inclure les commentaires d’économistes.
