L’économie du Qatar devrait rebondir de 15 % en 2027 grâce aux attentes selon lesquelles ce pays du Golfe pourra mettre davantage de gaz en ligne, a déclaré S&P Global Ratings.
Cela représenterait un net changement par rapport à la contraction de 14 pour cent prévue pour le produit intérieur brut réel du Qatar cette année. Il devrait être suivi d’un taux de croissance moyen de 8 % sur 2028 et 2029, a indiqué vendredi l’agence basée à New York.
Environ 17 pour cent de la capacité de gaz naturel liquéfié du Qatar est hors service après que les frappes iraniennes ont endommagé deux de ses 14 trains d’exportation, retirant du marché 12,8 millions de tonnes par an.
QatarEnergy a déclaré que les réparations prendraient de trois à cinq ans, ce qui signifie que même une réouverture en toute sécurité du détroit d’Ormuz ne rétablirait l’accès qu’à une partie de l’approvisionnement du Qatar d’avant-guerre. Les prix du gaz ont grimpé à l’échelle mondiale en raison des perturbations.
Les revenus du gouvernement ont chuté de 42 pour cent au premier semestre de cette année en raison de la baisse des exportations de GNL, a déclaré l’émir Cheikh Tamim lors d’une réunion du Conseil de la Choura ce mois-ci.
Mais malgré les perturbations persistantes dans la production de GNL, S&P a déclaré qu’il s’attendait à ce que l’expansion du champ Nord se poursuive, bien qu’avec quelques retards, ce qui stimulerait considérablement le secteur énergétique du Qatar pour répondre à la demande étrangère.
« La demande croissante des économies asiatiques en développement rapide, associée au rôle clé du GNL en tant que carburant de transition dans le changement énergétique mondial, soutiendra les volumes d’exportation du Qatar », ont écrit les analystes de S&P.
« Cependant, un arrêt prolongé ou une perturbation de la production et des exportations de GNL restent un risque majeur à la baisse. Les efforts de diversification économique du gouvernement et la reconstruction des infrastructures de GNL endommagées soutiendront la croissance du secteur non-hydrocarbure au cours des deux à trois prochaines années. »
S&P a également maintenu la note de crédit souverain AA du Qatar avec une perspective stable, citant les actifs budgétaires et extérieurs « importants » du pays qui lui permettront de traverser une période de sécurité et de perturbations des flux commerciaux liées au conflit au Moyen-Orient. Fitch Ratings a cité des points de vue similaires concernant le Qatar dans ses évaluations de mai et septembre.
Une notation AA est la troisième meilleure sur l’échelle de S&P, ce qui correspond à une note d’investissement élevée et facilite l’accès aux marchés des capitaux et la levée de fonds lorsque le besoin d’emprunt se fait sentir.
Les perspectives stables reposent sur l’opinion de S&P selon laquelle les dommages aux infrastructures civiles et énergétiques seront limités, avec une réévaluation nécessaire en cas de forte escalade des hostilités.
Les réserves du Qatar « offrent une marge significative pour contrer la volatilité, soutenir les fondamentaux économiques ou faciliter la reprise pendant et après une période de conflit », ont déclaré les analystes de S&P.
L’inflation, quant à elle, devrait afficher une légère augmentation, à environ 4 pour cent, ont-ils ajouté.
« La politique du Qatar, ses réserves d’actifs importantes et les profils financiers solides de nombreuses entités du secteur public, dont QatarEnergy, ont permis au pays de s’adapter aux situations de tension. »
Méta déclassée
Dans le même temps, S&P a abaissé les perspectives de Meta Platforms à négatives, citant des inquiétudes concernant les flux de trésorerie de la société mère Facebook, car elle est à la traîne par rapport à ses pairs lorsqu’il s’agit de produire des retours sur ses investissements majeurs dans l’intelligence artificielle.
Les analystes de S&P ont fait valoir que la capacité de Meta à monétiser ses investissements dans l’IA – récemment portés par la société californienne à une fourchette de 135 à 145 milliards de dollars – est « plus limitée » que celle de ses pairs.
« Même si nous pensons que la société a l’intention de monétiser ces investissements via des outils publicitaires améliorés qui soutiennent une croissance plus rapide des revenus publicitaires… il n’est pas clair quand ces flux de revenus généreront des contributions significatives qui dépasseront leurs coûts croissants au cours des prochaines années », ont déclaré les analystes.
« Pendant ce temps, plusieurs pairs de l’entreprise monétisent déjà leurs investissements dans les centres de données en louant des capacités de calcul à des tiers, notamment des laboratoires de modèles pionniers et des entreprises clientes.
