Le pétrole est un sujet populaire en raison de sa surprenante baisse des prix d’environ 60 % entre juin 2014 et le premier trimestre 2016. Personne n’aurait pu imaginer un effondrement aussi rapide du pétrole. Je ne l’ai certainement pas fait lorsque j’ai décidé d’acheter une Honda Fit au lieu d’une Jeep Grand Cherokee Limited l’été dernier ! Si j’avais su que je pouvais pomper ma 4ème chambre roulante pour moins de 2,50 $ le gallon, j’aurais très bien pu opter pour la plus grosse voiture.
Étant donné que savoir ce qui se passe dans le monde fait partie du fait d’être un citoyen fonctionnel dans la société d’aujourd’hui, j’ai décidé de faire des recherches sur ce qui s’est passé. Après tout, j’ai acheté l’ETF pétrolier USO, quelques grandes sociétés pétrolières intégrées, des actions d’une compagnie aérienne et des actions automobiles dans mon nouveau portefeuille d’investissement diversifié pour 2015 pour essayer de gagner de l’argent.
Alors, qu’est-ce qui a causé cette baisse significative à environ 30 dollars le baril, et comment cela affecte-t-il les entreprises, l’économie et notre vie quotidienne ? Le pétrole est-il sur le point de remonter à nouveau ? Explorons ces questions et bien plus encore.
Facteurs contribuant à la baisse des prix du pétrole
Il n’existe pas de réponse unique et claire aux raisons pour lesquelles le prix du pétrole a chuté. Comme pour d’autres événements importants de l’histoire, les raisons de ce déclin sont très diverses. Voici quatre des raisons.
1) Demande en baisse
Même si la crise financière est terminée, l’état actuel de l’économie est inférieur à ce que certains espéraient à ce stade. Les perspectives économiques pour 2016 sont médiocres, surtout maintenant que la Fed a relevé ses taux, agissant comme un mécanisme de freinage de la croissance. La faiblesse des prix du pétrole peut très bien être le signe d’une faible demande mondiale. La faiblesse de la demande mondiale pourrait entraîner une baisse des bénéfices des entreprises, ce qui entraînerait une baisse du marché boursier. Tout est rationnel à long terme. S’il y avait une forte demande, les prix du pétrole seraient plus élevés. La demande est également plus faible en raison d’une efficacité accrue et d’un recours croissant à d’autres sources d’énergie.
2) Les troubles n’affectent pas la production
Bien qu’il y ait eu des troubles politiques en Libye et en Irak, leur production de pétrole, qui s’élève à près de 4 millions de barils par jour, n’a pas ralenti. Malgré les tensions, ces deux pays réunis parviennent toujours à produire quatre millions de barils de pétrole chaque jour. S’il devait y avoir une baisse significative de l’offre de leur production, les prix du pétrole pourraient augmenter. Cependant, les marchés ne semblent pas anticiper pour le moment une baisse importante de l’offre en raison du risque géopolitique entre l’Irak et la Libye.
3) L’Amérique est devenue le plus grand producteur de pétrole
Si l’on demandait d’énumérer les principaux producteurs de pétrole dans le monde, l’Amérique ne viendrait peut-être pas à l’esprit. Mais la vérité est que les États-Unis sont désormais le plus grand producteur de pétrole, dépassant l’Arabie Saoudite et la Russie. Nous avons extrait l’énergie des schistes avec fureur. Chaque jour, les États-Unis produisent plus de neuf millions de barils de pétrole, ce qui représente environ 12 % de la production pétrolière mondiale totale. Étant donné que les États-Unis n’exportent pas de pétrole brut et en importent moins, l’offre américaine est plus importante et la demande mondiale diminue. Cela a naturellement entraîné une baisse des prix du pétrole sur les marchés américains.
4) Le Moyen-Orient n’a pas freiné l’offre
Outre l’augmentation de la production pétrolière des États-Unis, le Moyen-Orient (via l’OPEP) a également décidé de ne pas limiter sa production pétrolière. Comme il est peu coûteux pour des pays comme l’Arabie Saoudite de produire du pétrole – pour seulement 5 à 6 dollars le baril – leurs préoccupations concernant les coûts de production sont minimes. L’Arabie saoudite dispose également de réserves estimées à 900 milliards de dollars. Il existe peu d’incitations à réduire leurs réserves, car d’autres pays bénéficieraient probablement davantage s’ils choisissaient de réduire l’offre.
Quels produits sont fabriqués à partir du pétrole ?
Le pétrole représente un coût de production pour un très grand nombre de choses, et je parie que beaucoup de gens ne le réalisent même pas. Commençons par la cuisine. Voici quelques objets du quotidien qui peuvent être fabriqués à partir de pétrole :
- Cafetières
- Gobelets
- Cartons d’oeufs
- Éponges à vaisselle
- Plans de travail en formica
- Carreaux de plafond
- Sacs poubelles
- Ustensiles de cuisine
Autres domaines d’intérêt pouvant être constitués du pétrole :
- Tableaux de bord de voiture
- Tapisserie
- Essuie-glaces
- Liquide de frein
- Ordinateurs
- Téléphones
- Puces mémoire
- Bardeaux de toit
- Oreillers
- Couvertures
- Cordes de guitare
- Pneus
La liste pourrait vraiment s’allonger encore et encore. Essentiellement, le pétrole est utilisé pour produire du plastique, des textiles, des appareils informatiques et même de l’acier. Ainsi, on peut commencer à comprendre à quel point le pétrole est un produit important pour bien d’autres raisons que le simple déplacement de sa voiture ou de son jet privé d’un point A à un point B.
Quels pays sont les principaux producteurs de pétrole ?
Étant donné que les États-Unis produisent plus de pétrole que n’importe quel autre pays au monde, le Moyen-Orient n’est plus la puissance pétrolière qu’il était autrefois. En 2016, les cinq principaux pays producteurs de pétrole sont les États-Unis, l’Arabie saoudite, la Russie, la Chine et le Canada. Ensemble, ces pays produisent plus de 47 % de l’approvisionnement mondial en pétrole.
Cependant, même si le Moyen-Orient ne produit plus la quantité de pétrole qu’il produisait auparavant, ses réserves compensent largement cette situation. L’OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole) abrite actuellement 81 % des réserves mondiales prouvées de pétrole, dont 66 % au Moyen-Orient.
L’histoire des prix du pétrole
Les États-Unis ont connu deux flambées notables des prix du pétrole au cours des 50 dernières années. La première est souvent appelée « la crise énergétique des années 70 », lorsque les États-Unis consommaient un pourcentage énorme de l’énergie mondiale par rapport à leur population. La production nationale de pétrole diminuait, ce qui rendait les États-Unis trop dépendants des pays étrangers pour leur approvisionnement en pétrole. Sans surprise, cela a conduit à un embargo pétrolier de l’OPEP contre les États-Unis (également pour des raisons politiques). L’offre a été immédiatement limitée et le prix du pétrole a explosé.
En 2008, le deuxième pic des prix du pétrole s’est produit (comme le montre le graphique ci-dessous) ; mais cette fois, la raison n’était pas aussi facile à déchiffrer. Il y avait apparemment une offre excédentaire de pétrole aux États-Unis, mais les rapports selon lesquels l’Irak aurait coupé les États-Unis de leur approvisionnement en pétrole et les rumeurs selon lesquelles le pétrole pourrait grimper jusqu’à 200 dollars le baril ont apparemment suffi à faire monter rapidement le prix du pétrole. Une fois la poussière retombée et à mesure que l’économie se détériorait, le prix du pétrole a été surcorrigé et a atterri à un prix inférieur à celui du début de la flambée.
Le graphique ci-dessus montre une nette similitude entre les conséquences des années 70 et les tendances actuelles des prix du pétrole. Si ces tendances se répètent, les prix du pétrole pourraient continuer de baisser à court terme, puis se stabiliser à long terme. Bien entendu, comme beaucoup l’ont constaté par le passé, un léger changement économique ou un embargo politique pourrait facilement perturber les tendances.
Les différentes manières d’investir dans le pétrole
L’un des moyens les plus simples de s’exposer au pétrole consiste à utiliser les ETF pétroliers. Voici ci-dessous une liste des 10 plus populaires.
Dans mon portefeuille d’investissement après impôts, j’ai décidé d’acheter USO, Exxon Mobile et Chevron Corp pour une pondération globale de 12 %. À titre de comparaison, le S&P 500 a une pondération d’environ 10 % dans le secteur de l’énergie. Essentiellement, je suis en surpoids en énergie après la baisse. N’oubliez pas que lorsque vous construisez un portefeuille diversifié qui tente de battre un indice de votre choix, il est important de penser en termes de pondération relative.
Or noir : Si vous souhaitez aborder la reprise de manière plus conservatrice avec des sociétés à grande capitalisation, l’énergie intégrée joue avec des rendements de dividendes élevés et des bilans importants. Certaines des participations actuelles comprennent Exxon Mobil, Royal Dutch Shell, Chevron, BP, Total, ConocoPhilipps, PetroChina et bien d’autres.
Huile de schiste: Si vous souhaitez un motif pétrolier plus spéculatif avec un bêta beaucoup plus élevé. Les nouvelles pratiques de forage horizontal, notamment la fracturation hydraulique, ont considérablement accru la capacité des producteurs américains à récupérer de manière rentable le brut des réserves nationales de schiste. Les avoirs de ce motif comprennent Hess, Pioneer Natural Resources, Murphy Oil, Bonanza Creek Energy, Continental Resources, Apache, et plus encore. Ce motif est en baisse de 24 % au cours de la dernière année, a un rendement en dividende de 0,8 % et se négocie à 45X P/E.
Attaque de fracturation : Ce motif contient des actions d’entreprises qui fournissent des technologies et des services de fracturation hydraulique aux développeurs pétroliers et gaziers. La technologie de fracturation hydraulique a insufflé une nouvelle vie à l’industrie du gaz naturel, stimulant la production et faisant baisser les prix – alors même que les préoccupations environnementales augmentent. Le gaz naturel pourrait fournir 25 % des besoins énergétiques des États-Unis d’ici 2035. Les noms figurant dans ce motif incluent Halliburton, National-Oilwell, Kirby Corp, Helmrich & Payne, FMSA Holding. Le motif est en baisse de 28 % au cours des 12 derniers mois, mais a un rendement en dividende de 1,9 % et se négocie à un multiple P/E étonnamment bas de 14X.
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Peut-être que la nécessité d’acquérir des connaissances est la raison pour laquelle davantage de personnes n’investissent pas. De plus, vous pouvez acquérir toutes les connaissances du monde tout en vous trompant dans vos investissements. Parce qu’il y a 10 000 $ de mon propre argent en jeu, j’ai passé beaucoup de temps à réfléchir à l’histoire de l’investissement derrière chacune des 30 positions. C’est très différent si nous parlons d’argent fictif ou lorsque l’argent vous est donné pour investir.
Vous connaissez désormais quatre raisons pour lesquelles les prix du pétrole se sont effondrés, pourquoi le pétrole est important dans notre vie de tous les jours, qui sont les plus grands producteurs de pétrole au monde, les 11 années d’histoire des prix du pétrole et comment potentiellement tirer profit du pétrole en cas de rebond. La question que tout le monde se pose maintenant est de savoir si les prix du pétrole vont rester à ces bas niveaux pendant une période prolongée, baisser ou rebondir à la hausse.
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À propos de l’auteur : Sam a commencé à investir son propre argent depuis qu’il a ouvert un compte de courtage en ligne en 1995. Sam aimait tellement investir qu’il a décidé de faire carrière dans l’investissement en passant les 13 années suivantes après ses études à travailler chez Goldman Sachs et le Credit Suisse Group. Pendant cette période, Sam a obtenu son MBA à l’UC Berkeley avec une spécialisation en finance et en immobilier. Il est également devenu enregistré en série 7 et en série 63. En 2012, Sam a pu prendre sa retraite à l’âge de 34 ans, en grande partie grâce à ses investissements qui génèrent désormais environ 175 000 $ par an en revenu passif. Il passe du temps à jouer au tennis, à passer du temps avec sa famille, à consulter pour de grandes sociétés de technologie financière et à écrire en ligne pour aider les autres à atteindre la liberté financière.
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