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Le prochain gouvernement israélien déterminera si le pays attirera de nouveaux investissements étrangers et atténuera les pressions économiques, ou s’il sera confronté à une incertitude plus grande concernant la croissance, les finances publiques et sa position mondiale.
Les marchés israéliens ont ouvert en baisse jeudi, après avoir chuté mercredi, à la suite d’un résultat électoral peu concluant qui a laissé incertaine la forme du prochain gouvernement, bien que le shekel ait récupéré un peu de terrain par rapport au dollar en début de séance jeudi.
Le shekel s’échangeait autour de 3,109 pour un dollar jeudi matin, après s’être fortement affaibli mercredi et avoir effacé les gains de mardi, lorsque la forte participation électorale avait fait naître les attentes d’un changement de gouvernement.
L’indice boursier de référence de Tel Aviv, après avoir chuté de 2,46 pour cent pour clôturer à 4 007,01 points mercredi, a ouvert en baisse jeudi à 3 976,43 points, mais est ensuite remonté à environ 3 998 points plus tard.
L’indice de premier ordre TA-35 a également baissé de 1,81 pour cent à 4 130,36 points mercredi, et l’indice TA-90, qui suit les petites entreprises en dehors du TA-35, a chuté de 4,47 pour cent.
Les perspectives économiques d’Israël pourraient diverger fortement selon qui formera le prochain gouvernement, avec une coalition de droite qui pourrait aggraver l’incertitude économique et accélérer la fuite des capitaux, tandis qu’une administration dirigée par l’opposition pourrait contribuer à raviver la confiance des investisseurs, selon un économiste. La Nationale.
« Si (le Premier ministre Benjamin) Netanyahu réussit à diriger à nouveau le gouvernement avec une coalition de partis de droite, alors l’incertitude entourant l’économie montera en flèche, ce qui entraînera une croissance du shekel et du PIB plus faible », explique Naser Mufrej, professeur de finance et d’économie à l’Université arabe américaine de Ramallah.
Une coalition dirigée par Netanyahu pourrait également décourager les investissements dans le secteur israélien de la haute technologie et chasser les travailleurs qualifiés et les professionnels à l’étranger, ce qui pèserait encore davantage sur l’économie, ajoute-t-il.
La perspective d’un boycott plus large et d’un isolement international plus profond pourrait exercer davantage de pression sur les exportations et les entrées de capitaux étrangers, selon M. Mufrej. « La cote de crédit d’Israël sera réduite, augmentant ainsi le coût du financement », dit-il.
Pour remettre l’économie sur les rails et garantir la stabilité et la solidité financière, le nouveau gouvernement aura besoin d’un « plan d’urgence économique global et audacieux », déclare Vijay Valecha, directeur des investissements chez Century Financial.
« Le nouveau gouvernement devra relever une série de défis qui ont saisi le pays au cours des dernières années. Au cours de trois années de guerre, le pays a subi des dommages structurels tels qu’un déficit élevé, un budget de défense en hausse et un coût de la vie élevé. Actuellement, Israël a une dette proche de 70 pour cent du PIB et des besoins en matière de défense d’environ 200 milliards de shekels par an.
« Malgré ces défis, Israël reste soutenu par une économie diversifiée, résiliente et à haute valeur ajoutée et des finances extérieures solides malgré un ratio dette publique/PIB élevé », ajoute-t-il.
En revanche, un gouvernement formé par des partis d’opposition avec le soutien de partis arabes pourrait offrir une trajectoire économique plus positive, dit-il. Un tel résultat pourrait susciter un regain d’optimisme des investisseurs, soutenir une croissance économique plus stable et renforcer le shekel et le marché boursier de Tel Aviv, ajoute-t-il.
Cela pourrait également contribuer à réduire l’inflation, à attirer davantage d’investissements étrangers et à stimuler le commerce, estime M. Mufrej.
« Les élections en elles-mêmes ne devraient pas avoir d’impact sur l’économie israélienne. Ce qui est important est de savoir qui formera le gouvernement sur la base des résultats des élections », dit-il.
Capital Economics a fait une remarque similaire dans un rapport publié ce mois-ci, affirmant que les élections israéliennes n’auraient probablement pas d’effet majeur sur les perspectives de croissance à court terme ou sur la trajectoire budgétaire du pays, mais qu’elles pourraient avoir des implications significatives sur l’économie à moyen terme.
L’évaluation du Fonds monétaire international de juillet 2026 prévoyait que l’économie israélienne connaîtrait une croissance de 3,5 % cette année et de 4,4 % en 2027. Cela reposait sur l’hypothèse que les cessez-le-feu régionaux tiendraient dans une large mesure. Il a averti que l’incertitude géopolitique persistante, les dépenses de défense élevées et les contraintes liées à l’offre de main-d’œuvre continueraient de peser sur la reprise.
« L’économie israélienne a montré qu’elle pouvait résister à des pressions considérables, mais gérer une crise après l’autre n’est pas la même chose que s’attaquer aux problèmes qui les sous-tendent », déclare M. Valecha.
Pour les investisseurs, la réussite du prochain gouvernement à réduire l’incertitude et à rétablir les liens économiques internationaux pourrait déterminer si la faiblesse des marchés de cette semaine persiste ou cède la place à une reprise.
