Les bénéfices de Nvidia sont presque là. Voici l’état des 7 magnifiques stocks.

Nvidia peut-il maintenir en vie le grand commerce de l’IA ?

C’est la question de la semaine. Le dernier des Magnificent 7 à publier ses derniers résultats trimestriels devrait être publié après la cloche de clôture de demain, un événement qui pourrait déterminer la prochaine étape pour le commerce technologique des méga-capitalisations.

Les chiffres tombent alors que l’année a commencé tranquillement pour les puissances du marché : Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META) et Tesla (TSLA) sont tous dans le rouge jusqu’à présent cette année, tandis que Nvidia (NVDA) est en hausse d’un peu plus de 2 %.

La bonne nouvelle est que les 493 autres sociétés du S&P 500 ont travaillé pour les investisseurs, avec quelques actions adjacentes à l’IA, l’énergie et le secteur industriel en tête du marché dans son ensemble. La mauvaise nouvelle est que les pondérations importantes du Mag 7 font baisser certains rendements : l’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP), qui pondère uniformément chacun des composants de l’indice plutôt que par leurs capitalisations boursières, est en hausse de plus de 5 % depuis le début de l’année, tandis que l’ETF SPDR S&P 500 (SPY) pondéré en fonction de la capitalisation boursière est à peu près stable.

Les craintes quant à l’avenir de l’IA ont ébranlé les marchés ces dernières semaines. Les investisseurs ont négocié sur des scénarios « et si », des rapports de recherche et des annonces d’entreprises considérés comme menaçants pour les entreprises ou les secteurs. Hier, un rapport viral de Citrini mettant en garde contre une récession et un krach boursier alimentés par l’IA a pesé sur les titres de logiciels ainsi que sur ceux des grandes entreprises technologiques.

Le commerce de l’IA est vivant, mais semble s’être étendu à d’autres parties du marché, « associées principalement au monde physique et analogique plutôt qu’au monde virtuel et numérique », a écrit Ed Yardeni de Yardeni Research plus tôt cette semaine dans une note intitulée « Un marché boursier en boucle ».

Cette année, les investisseurs ont été plus pointilleux quant à l’investissement dans les creux technologiques et se sont tournés vers les actions de valeur plutôt que de croissance. Pendant ce temps, les secteurs de l’énergie, des matériaux et de l’industrie sont en hausse d’au moins 14 % depuis le début de l’année, comparativement à une baisse pour les technologies de l’information, selon l’outil de suivi sectoriel de State Street Investment Management.

Cela ne signifie pas que les investisseurs en ont fini avec l’IA, selon Yardeni. « Une grande partie du boom des dépenses en capital en matière d’IA stimulera la demande de pétrole et de gaz, d’électricité, de matériaux, de biens d’équipement et d’immobilier », a-t-il écrit.

Les gestionnaires de fonds sont plus que jamais inquiets des investissements des hyperscalers dans l’IA et recherchent des signes plus concrets de leurs résultats ; Les outils agents d’Anthropic et d’autres organisations ont amplifié les craintes d’une soi-disant « Saaspocalypse », entraînant vers le bas les stocks de logiciels et ceux d’autres sociétés considérées comme ayant des activités vulnérables. Dans le même temps, certains des secteurs mentionnés ci-dessus peuvent également sembler attrayants pour les investisseurs, car les sociétés qui y appartiennent versent des dividendes, qui peuvent sembler plus précieux dans la mesure où les rendements des bons du Trésor ont chuté ces dernières semaines.

Le rapport sur les résultats de Nvidia, et notamment ses perspectives, pourrait contribuer à raviver l’enthousiasme pour les hyperscalers. Historiquement, les bénéfices du Mag 7 ont attiré les investisseurs, même si la croissance estimée de leurs bénéfices a progressivement convergé avec celle du reste des sociétés du S&P 500, selon John Butters de FactSet.

Le taux de croissance des bénéfices projeté des grandes entreprises technologiques pour 2026 est d’environ 23 %, contre 12 % pour les 493 S&P 500, selon les données compilées par FactSet. « Même si les 7 sociétés du « Magnificent 7″ devraient toujours annoncer une croissance de leurs bénéfices supérieure à celle des 493 autres sociétés en 2026, l’écart devrait diminuer légèrement par rapport à 2025 », a déclaré Butters. Investopédia par e-mail.