Points clés à retenir
- L’indice des prix à la consommation a probablement augmenté de 2,4 % sur l’année en février, soit le même taux d’inflation annuel qu’en janvier.
- Le rapport de mercredi couvrira une période précédant la guerre en Iran qui a entraîné une hausse des prix de l’énergie. Il pourrait donc être moins pertinent que d’habitude pour les marchés financiers.
L’inflation a peut-être été relativement modérée en février, mais cela n’a peut-être pas beaucoup d’importance pour les marchés financiers et la Fed.
Les prévisionnistes s’attendent à ce qu’un rapport mercredi du Bureau of Labor Statistics montre que le coût de la vie, tel que mesuré par l’indice des prix à la consommation, a augmenté de 2,4 % sur 12 mois en février, soit le même taux annuel qu’en janvier, selon une enquête menée auprès d’économistes par Fils de presse Dow Jones et Le Wall Street Journal. Les prix de base, qui excluent les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, ont probablement augmenté de 2,5 %, également comme en janvier.
Un rapport conforme aux attentes pourrait, dans des circonstances normales, rassurer les investisseurs et les décideurs de la Réserve fédérale sur le fait que l’inflation ne s’aggrave pas, même si elle ne revient pas encore à l’objectif annuel de 2 % de la Fed.
Cependant, les données seront moins révélatrices que d’habitude sur la trajectoire de l’inflation en raison de la flambée des prix de l’essence et du diesel début mars en raison de la guerre en Iran.
Ce que cela signifie pour l’économie
Un taux d’inflation stable, même s’il reste obstinément supérieur à l’objectif de 2 % annuel de la Fed, serait le signe que l’inflation n’était pas une menace majeure pour l’économie avant la guerre en Iran. La guerre a toutefois modifié les perspectives en faisant grimper les prix de l’énergie et en augmentant les risques d’inflation.
« Etant donné la flambée des prix de l’énergie, le rapport de mercredi sur l’IPC américain pour février perd une certaine pertinence », a écrit Sal Guatieri, économiste principal chez BMO Marchés des capitaux, dans un commentaire.
« L’évolution du paysage des risques d’inflation est peut-être plus importante que les données de la semaine prochaine, car le conflit iranien pose des risques à la hausse sur les perspectives d’inflation à travers la hausse des prix du pétrole », a écrit Antonio Gabriel, économiste mondial chez Bank of America Securities, dans un commentaire.
Le rapport donnera néanmoins un aperçu du contexte de l’inflation avant la guerre.
Les responsables de la Réserve fédérale ont surveillé de près les chiffres de l’inflation pour décider s’il fallait réduire le taux d’intérêt directeur de la banque centrale plus tard cette année. Une baisse des taux réduirait les coûts d’emprunt et pourrait potentiellement aider le marché du travail, mais de nombreux décideurs de la Fed préfèrent maintenir les taux inchangés pour l’instant, de peur d’alimenter l’inflation.
La Fed a maintenu son taux directeur lors de sa dernière réunion en janvier et devrait le faire à nouveau plus tard ce mois-ci.
Éducation connexe
Selon les économistes, deux forces majeures tirent les prix à la consommation dans des directions opposées. D’une part, les droits de douane font monter les prix de nombreux biens physiques que les gens achètent, notamment les voitures et les vêtements.
D’un autre côté, les augmentations de loyer ralentissent depuis des années et continueront probablement à le faire, exerçant une pression à la baisse sur l’inflation globale puisque les coûts du logement représentent un pourcentage important des indicateurs d’inflation comme l’IPC.
« Le rapport de l’IPC de février sera probablement modéré car les coûts du logement ont compensé les effets des droits de douane. L’inflation des prix des produits alimentaires a probablement été modérée au cours du mois », a écrit Bill Adams, économiste en chef de la Comerica Bank, dans un commentaire.
