Pourquoi la Réserve fédérale est susceptible de réduire les taux d’intérêt cette semaine

Points clés à retenir

  • La Réserve fédérale devrait réduire son taux d’intérêt directeur d’un quart de point de pourcentage jeudi, à l’issue de la réunion de deux jours du Comité fédéral de l’open market.
  • Le taux des fonds fédéraux influence les coûts d’emprunt, un taux plus élevé faisant monter les taux d’intérêt sur tous les types de prêts.
  • Les responsables de la Fed ont indiqué que la banque centrale réduirait progressivement son taux d’intérêt influent, cherchant à encourager les dépenses suffisamment pour soutenir l’économie, mais pas au point de provoquer une résurgence de l’inflation.
  • Des données récentes ont montré que l’inflation était maîtrisée tandis que le marché du travail s’affaiblissait, encourageant probablement la Fed à s’en tenir à des réductions progressives des taux.

Les investisseurs et les économistes sont convaincus que la Réserve fédérale abaissera son taux d’intérêt de référence lorsqu’elle prendra sa décision jeudi.

Les marchés financiers évaluent 99,1 % de chances que le Comité fédéral de l’open market (FOMC) réduise d’un quart de point le taux des fonds fédéraux lors de sa réunion de jeudi, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit les mouvements de taux. basé sur les données de négociation de contrats à terme sur fonds fédéraux. Cela porterait le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,5 % à 4,75 %.

Dans leurs discours précédant une « période d’interdiction » commençant le 26 octobre, les responsables de la Fed ont indiqué que des réductions progressives des taux au cours des prochains mois étaient de mise, et aucune des principales données économiques publiées depuis lors n’a été suffisamment surprenante pour ébranler cette perception. disent les économistes.

La Fed est au milieu d’une campagne de réduction des taux qui a débuté en septembre lorsqu’elle a abaissé le taux des fonds fédéraux de 50 points de base, soit un demi-point de pourcentage, après l’avoir maintenu à un plus haut de deux décennies pour étouffer l’inflation. Le taux des fonds fédéraux influence les coûts d’emprunt sur tous les types de prêts : des taux plus élevés étaient censés décourager les emprunts et les dépenses. Cependant, maintenant que l’inflation est revenue vers l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2 %, les décideurs baissent les taux pour stimuler l’économie en encourageant les dépenses.

Les baisses de taux visent à empêcher une forte hausse du taux de chômage. Les responsables de la Fed avaient précédemment indiqué qu’ils prévoyaient de réduire le taux d’intérêt de 25 points de base lors de la réunion de jeudi et de nouveau du même montant en décembre.

Focus sur la déclaration de la Fed et les remarques de Powell

De récents rapports sur la santé de l’économie ont montré que l’inflation continuait de baisser tandis que le marché du travail restait à flot mais s’affaiblissait. Les données récentes sur l’emploi ont été faussées par l’impact des ouragans Helene et Milton, qui ont temporairement mis les gens au chômage et ont rendu difficile aux décideurs politiques de discerner la trajectoire à long terme de l’économie.

Les économistes ont déclaré que la Fed s’en tiendrait probablement à ses positions en l’absence de tout signal indiquant un rebond de l’inflation (ce qui pourrait mettre un terme aux baisses de taux) ou que les employeurs accélèrent les licenciements (ce qui pourrait entraîner des baisses de taux plus rapides).

Si l’évolution des taux d’intérêt de la Fed correspondait aux attentes, la déclaration officielle du FOMC, ainsi que la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, après l’annonce, seraient les principaux éléments d’actualité, susceptibles de façonner les attentes concernant les futures réductions de taux. Ces signaux pourraient toutefois être obscurs.

« Nous ne nous attendons pas à des révisions significatives de la déclaration du FOMC ni à de grandes indications sur les réunions à venir », a écrit David Mericle, économiste américain chez Goldman Sachs, dans un commentaire.

Les élections et la Fed

Même si la Fed devrait procéder à une réduction de 25 points de base en novembre, quelle que soit l’élection de Donald Trump, les décisions futures de la Fed pourraient être affectées par le climat politique une fois que le nouveau président sera au pouvoir.

L’ancien président Donald Trump a proposé d’exercer davantage d’influence sur les décisions de la Fed en matière de taux d’intérêt, en la poussant éventuellement à faire baisser les taux.

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