La principale mesure d’inflation de la Fed est probablement restée au-dessus de l’objectif en octobre

Points clés à retenir

  • L’inflation, mesurée par les dépenses de consommation personnelle, s’est probablement réaccélérée en octobre, selon les prévisions du rapport attendu mercredi.
  • Le logement a maintenu l’inflation globale à un niveau élevé, même si d’autres éléments sont revenus aux taux d’inflation d’avant la pandémie.
  • Une inflation tenace pourrait pousser la Réserve fédérale à maintenir ses taux d’intérêt plus élevés plus longtemps, mais les marchés financiers s’attendent à une baisse des taux en décembre.

La mesure de l’inflation privilégiée par la Réserve fédérale est probablement restée trop élevée pour être confortable en octobre, mais peut-être pas assez pour faire dérailler la décision attendue de la banque centrale de réduire à nouveau les taux d’intérêt en décembre, selon les prévisions.

Les prévisionnistes s’attendent à ce qu’un rapport du Bureau of Economic Analysis publié mercredi montre que le coût de la vie, mesuré par les dépenses de consommation personnelle, a augmenté de 2,3 % en octobre sur 12 mois, selon une enquête menée auprès d’économistes par Fils de presse Dow Jones et Le Wall Street Journal. Cela représenterait une augmentation par rapport à l’augmentation annuelle de 2,1 % enregistrée en septembre.

Si les prévisions s’avèrent exactes, la hausse refléterait une mesure d’inflation distincte, l’indice des prix à la consommation, qui a également montré une hausse de l’inflation en octobre sur une base annuelle.

L’inflation « sous-jacente », qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, devrait avoir augmenté de 2,8 % sur l’année, contre 2,7 % en septembre. Les économistes et les décideurs politiques surveillent de près les mesures de l’inflation sous-jacente, car les prix des produits alimentaires et de l’énergie peuvent fluctuer pour des raisons sans rapport avec les tendances plus larges de l’inflation.

Une inflation tenace complique les perspectives en matière de taux d’intérêt

Une légère hausse pousserait le taux d’inflation par rapport à l’objectif annuel de 2 % de la Fed. Cela pourrait avoir des implications sur la politique monétaire et les taux d’intérêt, dans la mesure où les banquiers centraux accordent plus d’attention au PCE qu’aux autres mesures d’inflation.

La Fed a abaissé ses taux d’intérêt par rapport à leur plus haut niveau en deux décennies en septembre et a enchaîné avec une nouvelle baisse en novembre. Cependant, les taux restent élevés par rapport aux normes historiques, ce qui maintient les coûts d’emprunt élevés sur tous les types de crédit, y compris les cartes de crédit et les prêts automobiles.

La Fed avait maintenu ses taux d’intérêt à un niveau élevé pour réprimer la poussée d’inflation qui s’était installée alors que l’économie se remettait de la pandémie en 2022. L’inflation ayant régulièrement baissé cette année, les responsables de la Fed sont devenus suffisamment confiants dans le fait qu’elle était sous contrôle pour commencer à procéder à des réductions. Les réductions visent à encourager davantage d’emprunts et de dépenses et à stimuler l’économie afin d’éviter de graves pertes d’emplois.

Mais l’inflation est restée obstinément au-dessus de l’objectif, tandis que le marché du travail est resté résilient, ce qui a incité les responsables, dont le président de la Fed, Jerome Powell, à déclarer qu’ils n’étaient pas pressés de procéder à de nouvelles réductions.

Lundi, les acteurs des marchés financiers tablaient sur une probabilité de 53 % que la Fed réduise son taux directeur de 0,25 point de pourcentage en décembre, le portant dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit les mouvements de taux. basé sur les données de négociation de contrats à terme sur fonds fédéraux.

Le marché immobilier est l’une des principales raisons pour lesquelles l’inflation est restée élevée.

L’accélération des coûts du logement a fait grimper le taux d’inflation global puisque le logement est un facteur majeur du coût de la vie et domine la plupart des budgets des ménages.

Les économistes s’attendent à une augmentation plus modérée des coûts du logement dans les prochains rapports officiels. Ils prédisent que les données gouvernementales commenceront à refléter une décélération de la hausse des prix de l’immobilier que d’autres mesures ont documentée ces dernières années.

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