La Fed abaisse son taux directeur au plus bas depuis près de deux ans

Points clés à retenir

  • Comme largement attendu, la Réserve fédérale a abaissé son taux d’intérêt directeur d’un quart de point de pourcentage pour le ramener dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %, son plus bas niveau depuis février 2023.
  • Une baisse des taux des fonds fédéraux réduit les coûts d’emprunt sur tous les types de prêts, stimulant ainsi l’économie alors que la Fed tente d’empêcher une forte hausse du chômage.
  • Il s’agit de la troisième baisse des taux en autant de réunions du comité politique de la Fed, qui a commencé en septembre à réduire les taux par rapport à leur plus haut niveau depuis deux décennies.
  • La Fed a indiqué que les futures réductions de taux pourraient être de plus en plus espacées parce que l’inflation est restée obstinément au-dessus de l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2 %.

La Réserve fédérale vient de réduire les taux d’intérêt, mais ne vous habituez pas à la baisse des coûts d’emprunt : ils resteront probablement là où ils sont pendant au moins les deux prochains mois.

Comme largement attendu, le comité politique de la Fed a abaissé mercredi d’un quart de point son influent taux des fonds fédéraux, le ramenant dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %, le plus bas depuis février 2023. C’était la troisième fois que la Fed réduisait son taux directeur cette année, le ramenant par rapport au plus haut des deux décennies qu’elle avait maintenu pendant plus d’un an pour faire baisser l’inflation. Le taux, qui influence les taux d’intérêt sur tous les types de prêts, reste supérieur aux niveaux habituels d’avant la pandémie, et les responsables de la Fed ont indiqué qu’il le resterait probablement pendant un certain temps.

La Fed pourrait freiner au cours de la nouvelle année

Les membres du FOMC ont prévu mercredi deux réductions de taux d’un quart de point pour 2025 dans leurs projections économiques trimestrielles, soit une baisse par rapport aux quatre réductions qu’ils attendaient lors de leurs dernières projections en septembre.

Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que les projections suggèrent que la Fed maintiendra son taux directeur lors de sa prochaine réunion en janvier et ne le réduira pas avant au moins mars.

« Alors que la Fed a choisi de terminer l’année avec une troisième réduction consécutive, sa résolution pour le Nouvel An semble être un rythme d’assouplissement plus progressif », a déclaré Whitney Watson, co-responsable mondial des solutions de titres à revenu fixe et de liquidité chez Goldman Sachs Asset Management. , a déclaré dans un commentaire.

La Fed est en train de calibrer la rapidité avec laquelle elle baissera ses taux dans une fourchette où elle n’étouffera pas l’économie ni ne la stimulera, le taux dit « neutre ». Compte tenu des données récentes montrant une inflation tenace, les responsables de la Fed ont indiqué qu’ils réduiraient le taux plus lentement que prévu.

« En considérant l’ampleur et le calendrier des ajustements supplémentaires de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, le Comité évaluera soigneusement les données entrantes, l’évolution des perspectives et l’équilibre des risques », a déclaré le comité dans un communiqué identique à son déclaration en novembre autre que l’ajout de l’expression « étendue et calendrier ».

Nous visons toujours un atterrissage en douceur

La réduction des taux était la dernière manœuvre dans les efforts de la Fed pour amener l’économie à un « atterrissage en douceur » après une inflation élevée qui a atteint un pic à la fin de 2021 et au début de 2022. Les taux d’intérêt élevés étaient destinés à décourager les emprunts et à refroidir l’économie, au risque de provoquer une récession et des licenciements massifs.

La Fed a commencé à réduire ses taux en septembre alors que l’inflation tombait vers l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2 % et que le marché du travail ralentissait. Les réductions visaient à permettre aux employeurs de se permettre d’embaucher plus facilement et à empêcher qu’un récent recul des offres d’emploi ne se transforme en une hausse du chômage.

Plus récemment, les progrès contre l’inflation se sont arrêtés, ce qui a incité les responsables de la Fed à revoir à la baisse leurs attentes en matière de futures baisses de taux. Un membre du comité d’open market de la Fed, composé de 12 membres, s’est même prononcé mercredi en désaccord avec la décision de réduire les taux.

Beth Hammack, présidente de la Federal Reserve Bank de Cleveland, a voté contre la baisse des taux. Il s’agit de la deuxième dissidence cette année, après celle de la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, qui a voté en septembre contre une réduction des taux d’intérêt de 50 points de base plus forte que d’habitude, préférant plutôt une réduction de 25 points.

Lors d’une conférence de presse post-décision, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la décision de réduire les taux était plus proche que lors des réunions précédentes.

« Nous avons pensé que c’était la meilleure décision pour favoriser la réalisation de nos deux objectifs, à savoir un emploi maximum et une stabilité des prix », a déclaré Powell. « Nous considérons les risques comme étant doubles. Agir trop lentement et saper inutilement l’activité économique sur le marché du travail, ou agir trop rapidement et saper inutilement nos progrès en matière d’inflation. Nous essayons donc d’orienter entre ces deux risques, et dans l’ensemble , nous avons décidé de procéder à une réduction supplémentaire. »

Mise à jour du 18 décembre 2024 : cet article a été mis à jour pour ajouter les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell.

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