Les introductions en bourse ont pris de l’ampleur en 2024. L’année prochaine pourrait être encore plus importante.

Points clés à retenir

  • Les entreprises introduites en bourse ont levé 39,32 milliards de dollars aux États-Unis, soit plus qu’en 2022 et 2023 mais en dessous du pic de 2021, selon les données de Dealogic.
  • Les acteurs du marché s’attendent généralement à ce que 2025 soit une année faste pour les introductions en bourse, le président élu Donald Trump assouplissant la réglementation et la Réserve fédérale réduisant les taux d’intérêt.
  • La plus grande introduction en bourse de 2024 a été l’introduction en bourse de 5,10 milliards de dollars de Lineage, le plus grand opérateur mondial d’entrepôts frigorifiques, en juillet.

Il s’agit de la meilleure année pour l’activité d’introduction en bourse aux États-Unis depuis le dernier pic de 2021. L’année prochaine pourrait être encore meilleure.

Fin décembre, les entreprises introduites en bourse avaient levé plus de 41 milliards de dollars aux États-Unis, selon le fournisseur de données sur les marchés de capitaux Dealogic, soit plus qu’environ 24 milliards de dollars en 2023 et 22 milliards de dollars levés en 2022.

Cela ne représente encore qu’une fraction du record de 316,6 milliards de dollars levés en 2021, lorsque les candidats inscrits se sont précipités pour lever des fonds à une époque de taux d’intérêt bas. Mais les investisseurs s’attendent à une reprise des introductions en bourse au cours de l’année à venir.

Après 2021, le marché des introductions en bourse s’est gelé

Le marché des introductions en bourse est devenu décidément froid alors que l’engouement pour les sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) s’est essoufflé et qu’une vague d’introductions en bourse a déçu les investisseurs quant à leurs performances ultérieures.

Le constructeur de véhicules électriques Rivian Automotive (RIVN), par exemple, a perdu plus des trois quarts de sa valeur depuis son introduction en bourse début 2022. Les introductions en bourse aux États-Unis ont chuté de 16 % en moyenne lors de leur premier jour de négociation en 2022, selon les données de Dealogic. montrer.

La Réserve fédérale a également lancé une vague de hausses de taux d’intérêt en mars 2022 pour freiner l’inflation, ce qui a finalement porté le taux des fonds fédéraux à son plus haut niveau depuis plus de deux décennies et a gelé les projets de nombreuses entreprises d’introduire des actions en bourse. Des taux d’intérêt plus élevés sont douloureux pour les introductions en bourse, non seulement parce qu’ils rendent les emprunts plus coûteux pour les entreprises naissantes, mais aussi parce qu’ils accroissent la concurrence pour attirer les liquidités des investisseurs.

Le début des baisses de taux d’intérêt suscite l’espoir d’un boom des introductions en bourse en 2025

Deux raisons expliquent pourquoi les investisseurs s’attendent désormais à une reprise de l’activité d’introduction en bourse : la Fed a réduit ses taux d’intérêt depuis septembre à mesure que l’inflation s’atténue, et l’administration du président élu Donald Trump est largement considérée comme bonne pour les affaires, que ce soit parce qu’elle devrait réduire les impôts ou assouplir les impôts. règlement.

« La déréglementation permettra aux entreprises en phase de démarrage de gagner du terrain et de se développer plus facilement sur leurs marchés d’affaires spécifiques », a déclaré Ross Carmel, associé du cabinet d’avocats Sichenzia Ross Ference Carmel, spécialisé dans les introductions en bourse.

Les introductions en bourse de la start-up de puces IA Cerebras Systems et du processeur de paiement suédois Klarna, considérées comme probables l’année prochaine, pourraient tester l’appétit des investisseurs pour les introductions en bourse.

« S’ils se négocient bien après l’introduction en bourse, je m’attends à ce que d’autres sociétés matures emboîtent le pas et entrent en bourse en 2025 », a déclaré Carmel, notant que les cotations de sociétés liées à la crypto-monnaie sont également susceptibles de bénéficier d’un appétit accru des investisseurs dans le cadre du nouveau White crypto-friendly. Maison.

La mise en garde : les marchés privés ont bondi cette année et il existe de nombreux candidats en vogue qui collectent facilement des fonds ailleurs : la société de fusées d’Elon Musk, SpaceX, et le géant de l’intelligence artificielle (IA) OpenAI ne sont que deux exemples.

Reddit et Astera ont bondi cette année mais n’étaient pas dans le top 5

Voici les cinq principales introductions en bourse de cette année par fonds levés, selon Dealogic. Les réussites comme celle de la société de médias sociaux Reddit (RDDT), dont les actions ont récemment atteint des niveaux records, ne figurent pas dans le top cinq.

1. Lignée (LIGNE)

Le plus grand opérateur mondial d’entrepôts frigorifiques a levé 5,10 milliards de dollars lors de son introduction en bourse aux États-Unis en juillet, ce qui constitue la plus grande introduction en bourse aux États-Unis depuis l’introduction en bourse de 5,23 milliards de dollars du fabricant britannique de puces Arm Holdings (ARM) en septembre 2023. et, selon Dealogic, la plus grande cotation d’une société américaine depuis l’introduction en bourse de Rivian pour 13,72 milliards de dollars en novembre 2021.

2. Viking Holdings (VIK)

La compagnie de croisière a levé 1,77 milliard de dollars lors de son introduction en bourse en mai.

3. StandardAéro (SARO)

Le fournisseur de maintenance aéronautique soutenu par la société de capital-investissement Carlyle est devenu public en octobre et a levé 1,66 milliard de dollars.

4. Sports américains (AS)

La société finlandaise d’équipements et de vêtements de sport, dont les produits incluent les raquettes de tennis Wilson, a levé 1,57 milliard de dollars lors de son introduction en bourse en janvier.

5. Solutions UL (ULS)

La société de sciences appliquées de la sécurité est devenue publique en avril et a levé 1,09 milliard de dollars.

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