Les responsables de la Fed adoptent un ton optimiste après avoir réduit les prévisions de baisse des taux

Points clés à retenir

  • Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré que les taux d’intérêt seraient abaissés d’un « montant raisonnable » l’année prochaine, dans l’un des premiers commentaires des banquiers centraux après que les projections de la semaine dernière aient déçu les investisseurs.
  • Les marchés ont sauté sur les commentaires, dans lesquels Goolsbee a également évoqué un rapport favorable sur l’inflation.
  • D’autres responsables ont également parlé de la voie politique à suivre et de la manière d’équilibrer leur mandat consistant à maintenir les prix stables et le chômage à un faible niveau.

Après avoir prévu moins de réductions du taux des fonds fédéraux pour la nouvelle année, les responsables de la Réserve fédérale ont adopté un ton optimiste à la suite des nouvelles données sur l’inflation vendredi.

Les banquiers centraux ont publié cette semaine leurs projections sur la politique à venir et, en moyenne, ils s’attendent à une réduction des taux beaucoup moins agressive en 2025 que prévu. Les projections étaient également inférieures à celles anticipées par les économistes et les investisseurs, ce qui a entraîné une vente massive après la réunion.

Cependant, certains membres du comité de définition des politiques de la Réserve fédérale ont adopté un ton apparemment plus optimiste vendredi.

« Au cours des 12 à 18 prochains mois, les taux peuvent encore baisser considérablement, et que cela se produise trois mois plus tôt ou trois mois plus tard, je ne pense pas que ce soit la chose la plus importante », a déclaré le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dans un communiqué. entretien télévisé avec CNBC. « Ce qui est important, c’est que nous avons réduit l’inflation. »

Les actions ont augmenté après ses commentaires, conduisant le S&P 500 à un gain de 1,8 % à midi.

L’une des raisons de l’optimisme de Goolsbee était l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de novembre, qui a montré plus tôt dans la matinée un taux d’inflation annuel de 2,4%, inférieur aux attentes des économistes. Le rapport sur l’inflation était particulièrement pertinent car l’inflation persistante était l’une des raisons pour lesquelles la Fed prévoyait moins de réductions des taux d’intérêt en 2025 que lors de ses prévisions précédentes.

La dépendance aux données n’est pas terminée

Goolsbee n’était pas le seul banquier central satisfait du rapport sur l’inflation, puisque le président de la Fed de New York, John Williams, l’a qualifié de « nouvelle encourageante ». Si la Fed prend connaissance d’autres rapports de ce type, les responsables pourraient continuer à baisser les taux d’intérêt, même si cela peut prendre du temps, a-t-il déclaré.

« Je pense que la trajectoire de référence s’oriente vers des taux neutres. Mais nous devons être dépendants des données. Et nous avons le temps de vraiment évaluer les données, d’évaluer ce qui se passe et de formuler les meilleurs jugements basés sur les données, sur les perspectives et les risques liés à la réalisation de nos objectifs », a déclaré Williams.

Le marché du travail préoccupe également les banquiers centraux

Williams et Goolsbee faisaient partie des responsables de la Réserve fédérale qui ont fait des remarques sur les déclarations publiques vendredi, le premier jour de sortie de la période d’interdiction qui a suivi la réunion de cette semaine.

La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, a exprimé cette semaine une voix dissidente contre la baisse du taux des fonds fédéraux, qui influent sur la banque centrale. Elle a fait valoir qu’un marché du travail solide maintiendrait probablement l’inflation à un niveau élevé jusqu’en 2025.

« Je préfère maintenir la politique inchangée jusqu’à ce que nous voyions de nouvelles preuves que l’inflation reprend son chemin vers notre objectif de 2% », a écrit Hammack dans un communiqué expliquant sa dissidence.

En revanche, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré Actualités Bloomberg dans des commentaires avant la publication du rapport sur l’inflation, elle a déclaré qu’elle donnerait la priorité à la solidité du marché du travail plutôt qu’au taux d’inflation.

« Je ne veux pas voir une augmentation inutile du taux de chômage juste pour avoir un quart d’avance sur l’objectif de 2 % », a déclaré Daly.

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