Points clés à retenir
- L’inflation s’est considérablement ralentie depuis son pic de juin 2022, mais le taux annuel reste supérieur à l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale.
- Les responsables de la Fed et les économistes s’attendent à ce que l’inflation reste supérieure au niveau cible de la banque centrale en 2025.
- Les économistes affirment que les tarifs douaniers que le président élu Donald Trump s’est engagé à mettre en œuvre pourraient faire monter les prix.
L’inflation s’est considérablement ralentie par rapport à ses sommets post-pandémiques, mais elle est restée tenace. Les économistes s’attendent à ce que la tendance à une inflation persistante se poursuive cette année.
Selon la mesure privilégiée par la Réserve fédérale, l’inflation s’est considérablement modérée depuis son pic à un taux annuel de 7,25 % en juin 2022. Cependant, les progrès ont ralenti cette année et l’inflation reste supérieure à l’objectif annuel de 2 % de la Fed. Au cours des 12 mois se terminant en novembre, l’inflation a augmenté pour le deuxième mois consécutif.
La Fed a récemment revu à la baisse ses attentes de baisse des taux d’intérêt en 2025 en raison des pressions inflationnistes persistantes.
L’inflation devrait rester proche du niveau actuel
Les économistes de Wells Fargo prévoyaient que le taux d’inflation se situerait entre 2,5 % et 2,6 % au cours de l’année prochaine. C’est plus élevé que le chiffre de 2,4 % sur les 12 mois se terminant en novembre et plus éloigné de l’objectif de la Fed.
Les responsables de la Réserve fédérale sont d’accord. Dans leurs projections les plus récentes, l’estimation médiane de l’inflation en 2025 était de 2,5 %.
Les investisseurs se préparent également à une hausse des prix, l’économiste en chef de BMO, Scott Anderson, écrivant que les marchés obligataires ont déjà intégré une inflation d’environ 2,4 % au cours des cinq prochaines années.
Quels facteurs continuent de pousser l’inflation ?
Les économistes examinent généralement trois éléments principaux de l’inflation : les biens, les services et le logement.
Marchandises
Pour les consommateurs, les prix des biens physiques sont pour l’essentiel restés stables ou ont diminué en 2024, tandis que les coûts des services et du logement sont restés élevés.
Cependant, Sarah House, économiste principale à Wells Fargo, a déclaré que les progrès réalisés dans le domaine des biens pourraient stagner, projetant que l’inflation à la fin de 2025 ne serait que modérément meilleure que les niveaux de cette fin d’année.
L’une des raisons est que les propositions de nouveaux tarifs du président élu Donald Trump pourraient faire monter les prix.
« Il semble que nous soyons déjà prêts à voir moins de déflation des biens l’année prochaine », a déclaré House. « Si l’on considère la perspective de tarifs douaniers, nous pensons que vous constaterez probablement au moins une modeste reprise de l’inflation au cours de la seconde moitié de (2025). »
Services
Les économistes prévoient que les consommateurs seront probablement encore confrontés à des prix élevés dans le secteur des services au cours de la nouvelle année. Cependant, Matthew Shay, président-directeur général de la National Retail Foundation, a déclaré qu’ils avaient peut-être déjà ajusté leurs habitudes de dépenses en conséquence.
« Ils ont certainement ajusté leur comportement tout au long de cette année pour réaffecter leur revenu mensuel disponible, car il existe des poches d’inflation tenace du côté des services », a déclaré Shay.
Logement
Les économistes s’attendent depuis longtemps à une baisse de l’inflation immobilière. Les données gouvernementales utilisées pour mesurer l’inflation du logement sont en retard par rapport aux autres mesures. Les économistes, dont le président de la Fed, Jerome Powell, s’attendent à ce que les données gouvernementales soient plus conformes aux loyers actuellement proposés.
« Avec l’inflation des services de logement – qui nous inquiète vraiment – elle a diminué de manière assez régulière, à un rythme plus lent que nous le pensions il y a deux ans », a déclaré Powell lors d’une conférence de presse à l’issue de la réunion politique de la Fed en décembre. . « Ce processus est en cours. »