Qu’est-ce que l’indice des prix à la consommation (IPC) ?
L’indice des prix à la consommation (IPC) mesure la variation mensuelle des prix payés par les consommateurs américains. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) calcule l’IPC comme une moyenne pondérée des prix d’un panier de biens et services représentatif des dépenses de consommation globales des États-Unis.
L’IPC est une mesure de l’inflation et de la déflation. Le rapport CPI utilise une méthodologie d’enquête, des échantillons de prix et des pondérations d’indice différents de ceux de l’indice des prix à la production (IPP), qui mesure les changements dans les prix payés par les producteurs américains de biens et de services.
Points clés à retenir
- L’indice des prix à la consommation mesure l’évolution globale des prix à la consommation sur la base d’un panier représentatif de biens et de services au fil du temps.
- L’IPC est une mesure d’inflation largement utilisée, suivie de près par les décideurs politiques, les marchés financiers, les entreprises et les consommateurs.
- L’IPC est basé sur environ 80 000 devis recueillis mensuellement auprès des magasins de détail, des établissements de services, des logements locatifs et des cabinets de médecins.
Collecte de données
Le BLS collecte environ 80 000 prix par mois auprès des magasins de détail, des établissements de services, des logements locatifs et des cabinets médicaux. Les données compilées et utilisées pour suivre les prix couvrent 93 % de la population américaine. Les frais d’utilisation et les taxes de vente ou d’accise sont inclus, tandis que les impôts sur le revenu et les prix des investissements tels que les actions, les obligations ou les polices d’assurance-vie ne font pas partie de l’IPC.
Les indices CPI tiennent compte des effets de substitution : la tendance des consommateurs à détourner leurs dépenses des produits et des catégories est devenue relativement plus chère. Il ajuste également les données de prix en fonction des changements dans la qualité et les fonctionnalités des produits. La pondération des catégories de produits et de services dans les indices de l’IPC correspond aux tendances récentes des dépenses de consommation dérivées d’une enquête distincte.
Les prix des catégories d’hébergement sont basés sur une enquête des prix de location de 50 000 logements, qui permet ensuite de calculer la hausse des prix de location ainsi que les équivalents propriétaires. La catégorie d’équivalent propriétaire modélise l’équivalent du loyer pour les logements occupés par leur propriétaire afin de refléter correctement la part des coûts de logement dans les dépenses de consommation.
Types d’indices des prix à la consommation (IPC)
Le BLS publie deux index chaque mois. L’indice des prix à la consommation pour tous les consommateurs urbains (CPI-U) représente 93 % de la population américaine ne vivant pas dans des zones rurales isolées. Il ne couvre pas les dépenses des personnes vivant dans des ménages agricoles, des institutions ou sur des bases militaires. L’IPC-U est à la base des chiffres de l’IPC largement diffusés et importants pour les marchés financiers.
Le BLS publie également l’Indice des prix à la consommation pour les salariés urbains et les employés de bureau (CPI-W). L’IPC-W couvre 29 % de la population américaine vivant dans des ménages dont les revenus proviennent principalement d’un emploi de bureau ou d’emplois rémunérés à l’heure.
L’IPC-W est utilisé pour ajuster les paiements de sécurité sociale ainsi que d’autres prestations et pensions fédérales en fonction de l’évolution du coût de la vie. Il modifie également les tranches d’imposition fédérales sur le revenu pour garantir que les contribuables ne soient pas soumis à un taux marginal plus élevé en raison de l’inflation.
L’IPC-U a augmenté de 2,4 % sur les 12 mois se terminant en septembre 2024 avant désaisonnalisation. L’indice a augmenté de 0,2 % en septembre 2024 sur une base désaisonnalisée ; la même augmentation qu’en août 2024.
Formule IPC-U
Le calcul CPI-U le plus courant implique deux formules principales. Le premier est utilisé pour déterminer le coût actuel du panier moyen pondéré de produits, tandis que le second est utilisé pour analyser la variation d’une année sur l’autre (YOY).
Pour calculer l’IPC annuel, le BLS divise la valeur actuelle d’un panier de biens spécifique par rapport à il y a un an :
IPC annuel
=
Valeur du panier dans l’année en cours
Valeur du panier au cours de l’année précédente
×
100
\begin{aligned}\text{CPI annuel}=\frac{\text{Valeur du panier de l’année en cours}}{\text{Valeur du panier de l’année précédente}}\times 100\end{aligned} IPC annuel=Valeur du panier au cours de l’année précédenteValeur du panier dans l’année en cours×100
Le panier de biens et services utilisé dans le calcul de l’IPC est un composé d’articles populaires couramment achetés par les Américains. Le poids de chaque élément du panier est proportionnel à la manière dont ils sont vendus. L’IPC annuel est exprimé sous la forme d’un nombre entier, et ce chiffre est souvent supérieur à 100, en supposant que les prix actuels du marché s’apprécient.
Ensuite, le BLS utilise l’IPC de l’année en cours et l’IPC de l’année précédente pour calculer le taux d’inflation.
Taux d’inflation
=
Nouvel IPC
−
IPC antérieur
IPC antérieur
×
100
\begin{aligned}\text{Taux d’inflation} = \frac{\text{Nouvel IPC} – \text{IPC antérieur}}{\text{IPC antérieur}}\times100\end{aligned} Taux d’inflation=IPC antérieurNouvel IPC−IPC antérieur×100
Le taux d’inflation peut être calculé pour un mois ou une période annuelle donnée ; dans les deux cas, la période nouvelle et précédente appropriée doit être sélectionnée. Le taux d’inflation est exprimé en pourcentage et est souvent positif, en supposant que les prix actuels du marché s’apprécient.
Catégories de l’IPC
La publication mensuelle de l’IPC du BLS est en tête avec la variation par rapport au mois précédent pour l’IPC-U global ainsi que ses sous-catégories clés, ainsi que la variation non ajustée d’une année sur l’autre. Les tableaux détaillés du BLS montrent les variations de prix d’une variété de biens et de services organisés en huit catégories de dépenses générales.
Les sous-catégories estiment les changements de prix pour tout, des tomates et vinaigrettes aux réparations automobiles et aux billets pour des événements sportifs. Les changements de prix pour chaque sous-catégorie sont fournis avec et sans ajustement saisonnier.
Le BLS publie également des données IPC pour les régions, sous-régions et principales zones métropolitaines des États-Unis. Les données métropolitaines sont soumises à des fluctuations plus larges et sont principalement utiles pour identifier les changements de prix en fonction des conditions locales. Le tableau ci-dessous représente la répartition pondérée du panier de l’IPC pour l’alimentation, l’énergie et tous les autres produits.
Catégories de l’IPC par poids | |
---|---|
Groupe | Poids |
Nourriture | 13,4% |
Énergie | 6,9% |
Tous les articles sauf nourriture et énergie | 79,6% |
Total | 100% |
Utiliser l’IPC
L’IPC est largement utilisé par les acteurs des marchés financiers pour évaluer l’inflation et par la Réserve fédérale pour calibrer sa politique monétaire. Les entreprises et les consommateurs utilisent également l’IPC pour prendre des décisions économiques éclairées. Puisque l’IPC mesure l’évolution du pouvoir d’achat des consommateurs, il constitue souvent un facteur clé dans les négociations salariales.
- La Réserve fédérale : La Fed utilise les données de l’IPC pour déterminer sa politique économique. Avec un taux d’inflation cible de 2 %, la Fed pourrait adopter une politique monétaire expansionniste pour stimuler l’économie si la croissance du marché ralentissait, ou adopter une politique monétaire restrictive si l’économie croissait trop rapidement. En réponse à des taux d’inflation plus élevés que souhaités via l’IPC, la Fed ajuste le taux des fonds fédéraux.
- COLA : Les ajustements au coût de la vie (COLA) basés sur l’IPC affectent les paiements fédéraux aux quelque 70 millions d’Américains recevant des prestations de sécurité sociale et de revenu supplémentaire de sécurité (SSI). Elles s’appliquent également aux pensions fédérales, aux subventions aux repas scolaires et aux tranches d’impôt sur le revenu.
- Logement: Les taux hypothécaires et la dette à long terme sont souvent influencés par les taux fixés par les agences gouvernementales. À mesure que l’IPC augmente et que le gouvernement adopte des changements de politique pour ralentir l’inflation, les taux augmentent souvent. Les propriétaires peuvent utiliser les informations de l’IPC pour évaluer adéquatement quelles devraient être les augmentations annuelles de loyer pour les locataires.
- Marchés financiers : Les prix des marchés financiers peuvent réagir à l’IPC, dans la mesure où les politiques réactionnaires de la Fed ont un impact direct sur la croissance économique, les bénéfices des entreprises et la capacité de consommation des consommateurs. Un IPC plus élevé signifie souvent qu’une politique gouvernementale moins stricte est généralement en place. L’endettement est plus facile à obtenir et les individus ont une plus grande capacité de dépenser. Un IPC plus faible ou en baisse peut indiquer que le gouvernement pourrait assouplir les politiques qui contribuent à stimuler l’économie.
- Travail: L’IPC et ses composantes prennent en charge les changements dans les gains horaires ou hebdomadaires. Les employés peuvent se tourner vers les rapports de l’IPC lorsqu’ils contactent leur employeur pour obtenir une augmentation basée sur les augmentations nationales des taux de main-d’œuvre ainsi que des prix. Certains travailleurs couverts par des conventions collectives peuvent voir leurs contrats et leurs salaires liés aux modifications de l’IPC.
Le BLS publie l’IPC sur une base mensuelle fixe. Un calendrier des publications antérieures et futures est disponible sur le site Web du BLS, et l’IPC est toujours publié à 8 h 30, heure de l’Est.
Comment l’IPC affecte-t-il les taux de chômage ?
Au sens le plus large, l’IPC et les taux de chômage sont souvent inversement liés. La Réserve fédérale tente souvent de diminuer un indicateur tout en équilibrant l’autre. Par exemple, en réponse à la pandémie de COVID-19, la Réserve fédérale a pris des mesures de surveillance et de réglementation sans précédent pour stimuler l’économie. En conséquence, le marché du travail s’est renforcé et est revenu aux taux d’avant la pandémie en mars 2022 ; cependant, les mesures de relance ont donné lieu aux calculs de l’IPC les plus élevés depuis des décennies. Lorsque la Réserve fédérale tente de réduire l’IPC, elle court le risque d’augmenter involontairement les taux de chômage.
Comment l’indice des prix à la consommation est-il utilisé ?
L’indice CPI est un indicateur d’inflation étroitement surveillé par les décideurs politiques et les marchés financiers. Une mesure connexe de l’IPC est utilisée pour calculer les ajustements au coût de la vie pour les prestations fédérales.
Quelles sont les critiques formulées à l’égard de l’IPC ?
Le calcul de l’IPC-U mesure uniquement l’inflation pour les populations urbaines et reste une source de données peu fiable pour les individus vivant dans les zones rurales. L’IPC n’indique pas explicitement comment l’inflation peut affecter différentes données démographiques. Par exemple, la flambée des coûts de l’éducation peut avoir un impact négatif sur les jeunes, tandis que l’impact de l’augmentation des coûts des soins aux personnes âgées est ressenti par un groupe différent d’individus. Les personnes à faible revenu qui consacrent davantage de revenus bruts aux nécessités du logement et de la nourriture auront une répartition différente de celle des ménages dont le revenu disponible est plus élevé. Pour cette raison, l’IPC peut ne pas refléter adéquatement l’expérience de chaque individu en matière de coûts et de changements au fil du temps.
L’essentiel
L’indice des prix à la consommation mesure la variation moyenne des prix payés par les consommateurs au fil du temps pour un panier de biens et de services. L’indice est calculé et publié mensuellement par le Bureau of Labor Statistics. Il s’agit d’une mesure courante de l’inflation, indiquant la santé et la direction de l’économie. Il sert également à d’autres titres, notamment pour aider à apporter des ajustements à certains paiements de revenus, tels que la sécurité sociale et les pensions des retraités de la fonction publique fédérale.