Qu’est-ce que la balance des paiements (BOP) ?
La balance des paiements (BOP) est la méthode utilisée par les pays pour surveiller toutes les transactions monétaires internationales au cours d’une période spécifique. Le BOP est généralement calculé chaque trimestre et chaque année civile.
Toutes les transactions effectuées par les secteurs privé et public sont prises en compte dans la balance des paiements afin de déterminer combien d’argent entre et sort d’un pays. Si un pays a reçu de l’argent, cela s’appelle un crédit, et si un pays a payé ou donné de l’argent, la transaction est considérée comme un débit.
Théoriquement, la balance des paiements devrait être nulle, ce qui signifie que les actifs (crédits) et les passifs (débits) devraient s’équilibrer, mais en pratique, c’est rarement le cas. Ainsi, la balance des paiements peut indiquer à l’observateur si un pays a un déficit ou un excédent et de quelle partie de l’économie proviennent les écarts.
Points clés à retenir
- La balance des paiements (BOP) est l’enregistrement de toutes les transactions financières internationales effectuées par les résidents d’un pays.
- Il existe trois catégories principales de balance des paiements : le compte courant, le compte de capital et le compte financier.
- Le compte courant est utilisé pour marquer les entrées et sorties de biens et de services dans un pays.
- Le compte de capital est l’endroit où sont enregistrés tous les transferts internationaux de capitaux.
- Dans le compte financier, les flux monétaires internationaux liés aux investissements dans les entreprises, l’immobilier, les obligations et les actions sont documentés.
Comment la balance des paiements (BOP) est divisée
Le BOP est divisé en trois grandes catégories :
- Compte courant
- Compte de capital
- Compte financier
Au sein de ces trois catégories se trouvent des subdivisions qui représentent un type différent de transaction monétaire internationale. A titre d’exemple, le compte courant comprend un compte de biens et services, un compte de revenus primaires et un compte de revenus secondaires.
Le compte courant
Le compte courant est utilisé pour marquer les entrées et sorties de biens et de services dans un pays. Les revenus des investissements, tant publics que privés, sont également versés au compte courant.
Le compte courant comprend des crédits et des débits sur le commerce de marchandises, qui comprennent des biens tels que des matières premières et des produits manufacturés qui sont achetés, vendus ou donnés, éventuellement sous forme d’aide. Les services font référence aux recettes provenant du tourisme, des transports, de l’ingénierie, des frais de services aux entreprises et des redevances provenant des brevets et des droits d’auteur.
Les biens et services constituent ensemble la balance commerciale d’un pays (BOT). Le BOT constitue généralement la plus grande partie de la balance des paiements d’un pays, car il représente le total des importations et des exportations. Si un pays a un déficit de BOT, il importe plus qu’il n’exporte, et s’il a un excédent de BOT, il exporte plus qu’il n’importe.
Les recettes provenant d’actifs générateurs de revenus tels que les actions – sous forme de dividendes – sont également enregistrées dans le compte courant. La dernière composante du compte courant est constituée des transferts unilatéraux. Il s’agit de crédits qui sont principalement des envois de fonds des travailleurs, c’est-à-dire des salaires renvoyés dans le pays d’origine d’un ressortissant travaillant à l’étranger, ainsi que de l’aide étrangère directement reçue.
Le compte de capital
Le compte de capital est l’endroit où sont enregistrés tous les transferts internationaux de capitaux. Cela fait référence à l’acquisition ou à la cession d’actifs non financiers (par exemple, un actif physique tel qu’un terrain) et d’actifs non produits, qui sont nécessaires à la production mais n’ont pas été produits, comme une mine utilisée pour l’extraction de diamants.
Le compte de capital se décompose en flux monétaires allant de l’annulation de la dette, au transfert de biens et d’actifs financiers par les migrants quittant ou entrant dans un pays, au transfert de propriété d’actifs fixes, au transfert de fonds reçus à la vente ou à l’acquisition de biens immobiliers. les immobilisations, les droits de donation et de succession, les cotisations en cas de décès et, enfin, les dommages non assurés aux immobilisations.
Le compte financier
Dans le compte financier, les flux monétaires internationaux liés aux investissements dans les entreprises, l’immobilier, les obligations et les actions sont documentés. Sont également inclus les actifs appartenant au gouvernement, tels que les réserves de change, l’or, les droits de tirage spéciaux (DTS) détenus auprès du Fonds monétaire international (FMI), les actifs privés détenus à l’étranger et les investissements étrangers directs. Les actifs détenus par des étrangers, privés et officiels, sont également enregistrés dans le compte financier.
Comment la balance des paiements est équilibrée
Le compte courant doit être équilibré par rapport aux comptes de capital et financiers combinés ; cependant, comme mentionné ci-dessus, cela arrive rarement. Il convient également de noter qu’avec la fluctuation des taux de change, la variation de la valeur de la monnaie peut aggraver les écarts de la balance des paiements.
Si un pays possède une immobilisation à l’étranger, ce montant emprunté est marqué comme une sortie du compte de capital. Cependant, la vente de cette immobilisation serait considérée comme une entrée en compte courant (revenus d’investissements). Le déficit du compte courant serait ainsi financé.
Lorsqu’un pays a un déficit de sa balance courante financé par le compte de capital, il abandonne en fait ses actifs de capital pour acheter davantage de biens et de services. Si un pays emprunte de l’argent pour financer son déficit de compte courant, cela se manifestera par un afflux de capitaux étrangers dans la balance des paiements.
Libéraliser la balance des paiements
L’essor des transactions financières et commerciales mondiales à la fin du XXe siècle a stimulé la balance des paiements et la libéralisation macroéconomique dans de nombreux pays en développement. Avec l’avènement du boom économique des marchés émergents, les pays en développement ont été invités à lever les restrictions sur les transactions en capital et sur les comptes financiers afin de tirer parti de ces entrées de capitaux.
Certains économistes estiment que la libéralisation des restrictions de balance des paiements finira par conduire à des crises financières dans les pays émergents, comme la crise financière asiatique.
Beaucoup de ces pays appliquaient des politiques macroéconomiques restrictives, par lesquelles des réglementations empêchaient la propriété étrangère d’actifs financiers et non financiers. La réglementation limitait également les transferts de fonds à l’étranger.
Avec la libéralisation des capitaux et des comptes financiers, les marchés des capitaux ont commencé à se développer, permettant non seulement un marché plus transparent et plus sophistiqué pour les investisseurs, mais donnant également lieu à des investissements directs étrangers (IDE).
Par exemple, des investissements sous la forme d’une nouvelle centrale électrique exposeraient davantage un pays aux nouvelles technologies et à l’efficacité, augmentant ainsi le produit intérieur brut (PIB) global du pays en permettant des volumes de production plus importants. La libéralisation peut également réduire les risques en permettant une plus grande diversification sur divers marchés.
À quoi sert la balance des paiements (BOP) ?
La balance des paiements examine les transactions d’une économie avec le reste du monde. C’est un indicateur important de la santé d’une économie.
Quelles sont les principales composantes du BOP ?
Il existe trois composantes principales de la balance des paiements : le compte financier, le compte de capital et le compte courant. La combinaison des deux premiers doit s’équilibrer avec la troisième, mais cela n’arrive pas toujours.
Quelle est la partie la plus importante du BOP ?
La balance commerciale (BOT), qui correspond au total des importations et des exportations, constitue la plus grande partie de la balance des paiements. Il indique clairement si un pays a un excédent ou un déficit commercial.
L’essentiel
La balance des paiements (BOP) est la méthode par laquelle les pays mesurent toutes les transactions monétaires internationales au cours d’une certaine période. La balance des paiements se compose de trois comptes principaux : le compte courant, le compte de capital et le compte financier. Le compte courant est censé équilibrer la somme du compte financier et du compte capital, mais cela est rarement le cas.
La mondialisation de la fin du XXe siècle a conduit à une libéralisation de la balance des paiements dans de nombreuses économies de marché émergentes. Ces pays ont levé les restrictions sur les comptes de la balance des paiements pour profiter des flux de trésorerie provenant de pays étrangers développés, ce qui a stimulé leur économie.