À quoi s’attendre de la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt la semaine prochaine

Points clés à retenir

  • Ce serait une énorme surprise pour les marchés financiers si la Réserve fédérale faisait autre chose que maintenir son taux d’intérêt inchangé lors de la réunion de son comité politique mercredi.
  • La bataille de la Fed pour maîtriser l’inflation entre dans une phase d’attente. Après trois baisses de taux consécutives depuis septembre, la banque centrale attend désormais que l’inflation baisse davantage avant de réduire à nouveau son taux d’intérêt.
  • Une inflation tenace et un marché du travail résilient ont placé la Fed en mode attentiste.

On s’attend généralement à ce que la Réserve fédérale maintienne son taux d’intérêt directeur stable mercredi alors que les responsables attendent de plus amples données indiquant que l’inflation ralentit.

Les marchés financiers intègrent une quasi-certitude que la Fed maintiendra le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 % lorsque le comité politique de la Fed se réunira mercredi, selon l’outil FedWatch du groupe CME. L’outil prévoit les mouvements de taux sur la base des données de négociation de contrats à terme sur les fonds fédéraux.

Il s’agirait de la première réunion de la Fed depuis septembre au cours de laquelle la banque centrale refuse de réduire ses taux d’intérêt.

Pourquoi la Réserve fédérale maintiendrait-elle ses taux d’intérêt ?

La banque centrale entre dans une phase d’attente dans sa lutte contre l’inflation.

Jusqu’en septembre, la Fed a maintenu son taux d’intérêt directeur à son plus haut niveau depuis deux décennies, ce qui a fait grimper les coûts d’emprunt pour tous les types de prêts. Les banquiers centraux ont tenté de dissuader les emprunts et les dépenses et de permettre le rééquilibrage de l’offre et de la demande, étouffant ainsi la poussée d’inflation élevée post-pandémique.

Les responsables de la Fed ont commencé à réduire le taux cet automne parce que l’inflation semblait suivre une trajectoire descendante constante vers l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2 %. De plus, le marché du travail montrait des signes de faiblesse. Cela a poussé la Fed à baisser ses taux d’intérêt pour stimuler l’économie et éviter une forte augmentation du chômage.

La Fed a pour tâche d’utiliser la politique monétaire pour maintenir l’économie suffisamment chaude pour que tout le monde ait un emploi, mais pas au point de provoquer une hausse de l’inflation. A terme, la Fed vise à réduire son taux d’intérêt à un niveau « neutre » où les coûts d’emprunt ne freineront pas l’économie ni ne la stimuleront artificiellement.

Depuis l’automne, l’inflation est restée obstinément supérieure à 2 % et le marché du travail est resté résilient, les employeurs résistant au type de licenciements massifs qui alarmeraient les responsables de la Fed. Ces deux tendances ont réduit l’appétit de la Fed pour les baisses de taux. Dans de récents commentaires publics, les responsables de la Fed ont souligné qu’ils resteraient patients et réduiraient les taux lorsque l’inflation montrerait davantage de signes de progrès.

Qu’est-ce que Trump a à voir avec la Réserve fédérale ?

De plus, les responsables de la Fed craignent que les réductions d’impôts et les tarifs douaniers du nouveau président Donald Trump ne puissent alimenter l’inflation. Cela pousserait les banquiers centraux à maintenir des taux élevés plus longtemps.

« Avec une économie solide, un marché du travail qui se stabilise et une inflation qui reste quelque peu stable, nous prévoyons que la Fed maintiendra ses taux stables la semaine prochaine et maintiendra son approche ‘progressive/prudente’ pour atteindre le taux neutre, à moins d’une faiblesse significative du marché du travail », ont déclaré les chercheurs de » a écrit Deutsche Bank dans un commentaire. « L’incertitude quant aux changements politiques à venir de la part de l’administration Trump ajoute à ces raisons de prudence. »

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