Les actions de Nvidia (NVDA) ont chuté lundi après la publication d’un modèle d’intelligence artificielle sophistiqué par une startup chinoise qui a incité Wall Street à prendre des mesures concernant les dépenses en matière d’IA.
La société chinoise DeepSeek a publié la semaine dernière R1, un modèle d’IA qui semble rivaliser avec les capacités des modèles de géants technologiques américains comme OpenAI et Google, bien qu’il fonctionne avec des puces moins nombreuses et moins puissantes. Les investisseurs américains ont commencé à s’intéresser à ce modèle à la fin de la semaine dernière et, au cours du week-end, ont commencé à s’inquiéter de ce que cela signifie pour les actions technologiques américaines très valorisées.
Les bénéfices et le cours des actions de Nvidia ont grimpé en flèche au cours des deux dernières années, alors que des géants de la technologie comme Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG)(GOOGL) et Amazon (AMZN) ont dépensé massivement pour ses systèmes d’IA. DeepSeek a amené les investisseurs à se demander si toutes ces dépenses étaient nécessaires et, dans le cas contraire, pourquoi elles continueraient.
L’action Nvidia a été frappée par la vente massive de lundi. Les actions ont chuté de plus de 13 % lors des échanges récents, sa plus forte baisse intrajournalière depuis la débâcle technologique en août. À son paroxysme, la liquidation de lundi a effacé près de 480 milliards de dollars de la capitalisation boursière de Nvidia.
Ce que disaient les analystes
Les analystes de Wall Street étaient pour la plupart sceptiques quant à DeepSeek et à la vente massive qu’elle a provoquée, même si leurs commentaires reflétaient souvent une incertitude quant aux effets que DeepSeek pourrait avoir sur le marché.
Les analystes de Citi ont exprimé des doutes quant au fait que DeepSeek ait atteint ses résultats sans les puces les plus avancées. Ils ont maintenu leur note « achat » sur l’action Nvidia et ont déclaré qu’ils ne s’attendaient pas à ce que les grandes sociétés américaines d’IA abandonnent l’utilisation de ses GPU avancés.
Les analystes de Jefferies ont cependant noté que le succès de DeepSeek pourrait pousser la direction de la Silicon Valley à « se recentrer sur l’efficacité et le retour sur investissement, ce qui signifie une demande moindre en puissance de calcul à partir de 2026 ».
Les inquiétudes concernant les futurs modèles d’IA nécessitant moins de puissance de calcul ont pesé sur d’autres valeurs d’IA de haut vol, notamment les fournisseurs d’énergie nucléaire Vistra (VST) et Constellation Energy Corp. (CEG), en baisse de 20 % et 18 %, respectivement. Le concurrent de Nvidia, Broadcom (AVGO), a chuté de plus de 12 %.