Fed termine la séquence de baisses de taux, entrant «attendre et voir» la phase

Principaux à retenir

  • La Réserve fédérale a détenu le taux des fonds fédéraux stable de 4,25% à 4,5% mercredi, comme les marchés financiers attendaient largement.
  • La Fed entre dans un mode « attendre et voir » de sa bataille contre l’inflation après trois baisses de taux à la fin de l’année dernière.
  • La Fed a cessé de réduire les taux après la baisse de l’inflation et le marché du travail est resté stable, réduisant l’urgence de stimuler l’économie en réduisant les coûts d’emprunt.
  • Le taux d’intérêt clé de la Fed influence les coûts d’emprunt sur toutes sortes de prêts, y compris les hypothèques et les cartes de crédit.

Le comité des politiques de la Réserve fédérale a voté pour maintenir ses principaux taux d’intérêt stable mercredi, alors que l’inflation obstinée et un marché du travail résilient au cours des derniers mois ont freiné l’appétit de la Banque centrale pour réduire les coûts d’emprunt.

Comme attendu par les marchés financiers, le Comité fédéral du marché ouvert a détenu le taux des fonds fédéraux de 4,25% à 4,5% lors de sa réunion mercredi, mettant fin à une séquence de réductions de taux de trois mises en place. Le taux des fonds fédéraux, qui influence les coûts d’emprunt sur toutes sortes de prêts, est désormais un point de pourcentage complet en dessous du plus haut de 20 ans où il avait été détenu depuis plus d’un an pour lutter contre l’inflation. Cependant, les responsables de la Fed le considèrent toujours comme «restrictif» ou suffisamment élevé pour décourager les emprunts et les dépenses, et une traînée pour l’économie.

Les responsables de la Fed ont réduit les taux à la fin de l’année dernière après que les données économiques ont montré que l’inflation baissait vers l’objectif de la Banque centrale d’un taux annuel de 2%. Dans le même temps, le marché du travail s’affaiblissait et le chômage augmentait. Ces deux tendances ont encouragé la Fed à réduire les taux pour stimuler l’économie et sauver le marché du travail, alors que la Fed a poursuivi son «double mandat» pour utiliser la politique monétaire pour promouvoir le plein emploi et une faible inflation.

Mais depuis lors, l’inflation est devenue plus têtue. Les responsables de la Fed ont également montré des inquiétudes concernant les tarifs proposés par le président Donald Trump sur le commerce extérieur, ce qui pourrait augmenter les prix à la consommation et attiser l’inflation en fonction de la façon dont ils sont mis en œuvre, en plus des effets d’autres politiques qu’il a proposées, notamment la réduction des réglementations fédérales et l’expulsion des immigrants en masse. Pendant ce temps, le chômage s’est stabilisé, réduisant l’urgence pour réduire les taux.

«Le comité est très en train d’attendre de voir quelles politiques sont adoptées. Nous ne savons pas ce qui se passera avec les tarifs, avec l’immigration, avec la politique budgétaire et avec la politique réglementaire », a déclaré le président de la Réserve fédérale Jerome Powell lors d’une conférence de presse après l’annonce des taux. «Nous devons laisser ces politiques être articulées avant que nous puissions même commencer à faire une évaluation plausible de leurs implications pour l’économie.»

La déclaration officielle publiée mercredi était similaire à celle de sa dernière réunion en décembre, mais a supprimé les références au taux de chômage ayant augmenté et l’inflation a progressé vers l’objectif de la Fed.

« Le taux de chômage s’est stabilisé à un niveau bas ces derniers mois, et les conditions du marché du travail restent solides », a indiqué le comité dans un communiqué. « L’inflation reste quelque peu élevée. »

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