- Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a reconnu mardi que la Fed avait une capacité limitée à influencer les coûts du logement, malgré le mandat de la banque centrale de contrôler l’inflation.
- Le principal outil de la Fed pour contrôler l’inflation, le taux fédéral des fonds, influence les coûts d’emprunt pour les prêts à court terme mais ne peut pas directement déplacer les taux pour les prêts à long terme, comme l’hypothèque à 30 ans.
- Une pénurie de logements de longue date peut augmenter les coûts de logement, quelle que soit la Fed, les taux d’intérêt.
Le travail de la Réserve fédérale consiste à contrôler l’inflation, mais a peu de capacité à influencer l’un de ses plus grands moteurs, a reconnu mardi le président de la Fed, Jerome Powell lors d’une audience du Congrès.
Le logement est la plus grande dépense des budgets de la plupart des gens, et c’est également de loin la plus grande composante des mesures officielles du coût de la vie que la Fed utilise pour évaluer l’inflation. Bien que la Fed puisse mettre son pouce à l’échelle de l’économie pour influencer largement l’inflation, il n’y a pas grand-chose qu’il ne peut faire pour réduire les factures hypothécaires, a déclaré mardi Powell lors d’une audience du comité du financement du Sénat, offrant le rapport deux fois par an sur la politique monétaire de la Fed sur la politique monétaire de la Fed sur la politique monétaire .
Les prix des maisons ont augmenté pendant la pandémie, ce qui contribue au taux d’inflation aux sommets non vus depuis des décennies. Et bien que l’inflation ait refroidi depuis lors, plus près de l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2%, les coûts de logement obstiné ont empêché l’inflation élevée de s’allonger complètement.
En plus de cela, les taux moyens pour les hypothèques de 30 ans sont passés de bas records pendant la pandémie à près de leurs plus hautes décennies. L’augmentation est en partie le résultat de la Réserve fédérale ayant augmenté son taux de Fed Fed de référence pour ralentir l’économie et maîtriser l’inflation.
Les rendements du Trésor jouent un rôle important
Malgré le rôle de la Fed dans la réduction des taux hypothécaires, la banque centrale est limitée dans sa capacité à les faire baisser. Le taux des fonds fédéraux dicte le taux auquel les banques peuvent se prêter de l’argent et influencent fortement les taux à court terme pour toutes sortes de prêts, y compris les cartes de crédit et les prêts automobiles.
Le taux hypothécaire de 30 ans, en revanche, est étroitement lié à un instrument financier différent: les rendements sur le trésor à 10 ans. Ces rendements sont influencés par les attentes des traders d’obligations sur le taux des fonds fédéraux à l’avenir.
Les rendements du Trésor sont plus élevés que la normale maintenant pour de nombreuses raisons, y compris les attentes des investisseurs concernant l’inflation, qu’il y aura ou non une récession, et d’autres facteurs « pas particulièrement étroitement liés à la politique de la Fed », a déclaré Powell.
La Fed a réduit les taux d’intérêt à la fin de l’année dernière, mais les réductions n’ont pas fait grand-chose pour déplacer les taux hypothécaires. Actuellement. Powell et d’autres responsables de la Fed ont indiqué que la banque centrale avait suspendu de nouvelles baisses de taux pour le moment et pourrait ne pas réduire à nouveau le taux des fonds fédéraux de sitôt. De plus, une pénurie de logements de longue durée peut exercer une pression à la hausse sur les prix, peu importe ce que fait la Fed.
« Une fois que nous baissons les taux et que les taux reviendront à un niveau inférieur, les taux hypothécaires baisseront », a déclaré Powell lors de l’audience. « Je ne sais pas quand cela se produira, et même quand cela se produit, nous allons toujours avoir une pénurie de logements à de nombreux endroits. »
