J’ai récemment rencontré Ben Miller, PDG de Collecte de fonds En personne, sur les derniers investissements de leur produit de capital-risque dans des sociétés privées d’IA (intelligence artificielle). Avec OpenAI clôturant un nouveau cycle de financement valorisant la société à 156 milliards de dollars après avoir simplement collecté des fonds à une évaluation de 80 milliards de dollars au début de 2024, l’espace d’IA est incroyablement fort.
Depuis le lancement du produit de capital-risque ouvert en 2h 2022, Fundrise a fait une série d’investissements prometteurs d’IA que j’avais hâte d’en savoir plus, mais incapables d’accéder. Timing Wise, le lancement et l’investissement dans des sociétés d’IA privés dans 2h 2022 étaient idéales étant donné que c’était proche du bas du marché.
Il y a deux obstacles clés que les investisseurs individuels doivent surmonter pour pouvoir investir dans des sociétés privées de renseignement artificiel:
- Avoir suffisamment de capital pour répondre au montant minimum d’investissement.
- Avoir une connexion personnelle qui leur accordera la capacité d’investir.
Beaucoup de gens peuvent avoir une de ces conditions préalables, mais tout le monde n’a pas les deux à un moment donné.
Un investissement en intelligence artificielle qui s’est presque enfui
Par exemple, j’avais voulu investir dans la dernière série de financement de la série F d’Anthropic, qui a clôturé en février 2024, mais je ne pouvais pas parce que l’investissement minimum était de 100 000 $.
Je n’avais pas 100 000 $, car je venais d’acheter une maison en espèces en octobre 2023. Avec de nouvelles dépenses, des appels en capital surprise et des impôts à payer, le plus que je pouvais me permettre d’investir était jusqu’à 50 000 $, mais de préférence seulement 25 000 $.
Je souhaite construire 500 000 $ d’exposition aux sociétés d’IA privées au cours des trois prochaines années. Avoir 100 000 $ dans une seule entreprise d’IA privée est trop concentré à mon goût. Et si Anthropic devient le Lyft du covoiturage, tandis qu’Openai devient Uber, le joueur dominant?
Je savais que le minimum d’investissement était de 100 000 $ parce qu’un autre parent avait dit qu’il avait investi et pouvait me présenter un partenaire de Menlo Ventures, le VC menant le tour. Je me suis donc retrouvé dans la situation d’avoir les liens, mais pas assez de capital. Comme c’est frustrant.
Aujourd’hui, il semble qu’Anthropic recueille une nouvelle série de financement, évaluant l’entreprise jusqu’à 40 milliards de dollars!
Plus facile à investir dans le produit de capital-risque de collecte de fonds
Cependant, j’ai ensuite réalisé qu’il y avait un moyen plus facile de se faire exposition aux sociétés anthropiques et autres sociétés d’IA de modèle en grande langue, sans les frais de gestion de 2% et 20% de frais de VCS traditionnels. Collecte de fondsavec sa variété d’investissements en IA et des frais de gestion de 1,85% et des frais de transport de 0%, ont fourni cette opportunité.
J’ai utilisé l’IA du modèle grand langage d’Anthropic pour aider à éditer mes messages, y compris celui-ci, augmentant ma productivité. Maintenant, mes anciens éditeurs – mon père et ma femme – sont quelque peu hors du travail!
Mais c’est une bonne chose, car mon père avait mentionné qu’il avait du mal à suivre mon horaire de publication. Pendant ce temps, ma femme est occupée à mettre la touche finale sur mon deuxième livre, qui sera publié par Portfolio Penguin au printemps 2025.
Maintenant, je n’ai pas non plus à faire face à un autre K-1 à venir. Investir dans un fonds de capital-risque est mieux que d’investir dans des entreprises privées individuelles en fonction de mes 20 ans et plus d’expérience. Plus de diversification, mieux à la hausse et une protection plus forte à la baisse.
Pendant ce temps, avec Deepseek lançant un modèle d’IA open source moins cher, il devrait y avoir une adoption encore plus rapide de la technologie de l’IA. Avec des entreprises comme Meta, Microsoft et Apple n’ayant pas à dépenser autant d’argent pour les GPU, leurs bénéfices augmenteront, tout comme leur base d’utilisateurs.
Exposition à des sociétés privées d’intelligence artificielle
En parlant à Ben Miller, j’ai appris que plus de 90% du produit de capital-risque a une exposition à l’intelligence artificielle à des degrés divers. Cela comprend les investissements dans des modèles de grandes langues, des sociétés d’infrastructure de données et des entreprises utilisant l’IA pour améliorer leurs produits.
De plus, lors de l’examen Fundrise’s Venture Product Holdingsil me semble évident que plusieurs des investissements finiront par devenir publics, créant des événements de liquidité pour les actionnaires. La grande chose pour les investisseurs intéressante dans le capital-risque est qu’ils peuvent voir les avoirs avant de décider d’investir et de combien.
Pour moi, être en mesure de voir ce qu’un fonds tient et ensuite faire des déductions sur l’avenir de ces avoirs est un avantage stratégique.
Modèle de fonds de capital-risque à extrémité fermée vs vers le bas
Lorsqu’ils investissent dans un fonds de capital-risque traditionnel à extrémité fermée, les investisseurs doivent normalement commettre au moins 100 000 $ à 250 000 $, sans connaître les investissements spécifiques que les partenaires généraux feront. Alors que le GPS trouve des investissements alignés sur les objectifs déclarés du fonds, les appels en capital sont effectués sur deux à trois ans aux partenaires limités pour financer ces transactions.
Essentiellement, 100% de la fiducie de l’investisseur est placée dans la capacité des partenaires généraux à trouver de bonnes affaires, s’ils peuvent accéder au fonds de capital-risque à capital social en premier lieu. Fundrise adopte une approche différente, où les investisseurs peuvent consulter la plupart de ses investissements privés avant de décider combien d’investir.
Ce modèle plus transparent donne aux individus plus d’informations avant de commettre un capital. Et si les avoirs existants sont évalués à des niveaux depuis la dernière collecte de fonds, mais il y a de fortes chances que ces entreprises puissent lever une nouvelle série de financement ou devenir public à une évaluation plus élevée, alors tant mieux pour les investisseurs et les futures distributions de capitaux.
Un fonds de capital-risque ouvert donne aux investisseurs plus d’informations
Grâce à la possibilité de voir la plupart des Holdings d’investissement privés de Fundrise, j’ai pu obtenir plus d’informations, grâce à ma propension à connecter les points en tant qu’investisseur vétéran. Permettez-moi de partager un exemple.
Mon ennemis de tennis, que j’ai battu dans les 40 ans et plus de 4,5 éliminatoires de l’année dernière après avoir rejeté de rejoindre son équipe, a récemment rejoint Canva.
Lancé à Sydney en 2013, Canva est une plate-forme de conception et de communication visuelle en ligne avec une mission pour permettre à tout le monde dans le monde de concevoir quoi que ce soit et de publier n’importe où. Ils ont lancé, Magic Design, un outil de conception propulsé par l’IA où vous écrivez une invite et l’outil crée la conception pour vous.
J’ai joué contre son ancienne équipe le week-end dernier et il n’était pas là. Quand j’ai demandé au capitaine où il est allé pour que je puisse le cuisiner à nouveau, il a dit l’Australie!
En novembre 2023, il a assumé le rôle de la conformité à la conformité à la responsable des Sox (Sarbanes-Oxley Act). La conformité des SOX est nécessaire pour adhérer aux exigences de rapports financiers, de sécurité de l’information et d’audit de la loi SOX, qui vise à prévenir la fraude des entreprises. La principale raison pour laquelle une entreprise aurait besoin de quelqu’un dans ce rôle est de se préparer à devenir public aux États-Unis.
Canva peut devenir publique en 2024 ou 2025
Par conséquent, si mes compétences de connexion à points sont correctes, je m’attends à ce que Canva devienne publique d’ici la fin de 2024 avec une certitude de 60%, même si les conseils sont pour 2025 ou 2026. Et si l’entreprise ne rendra pas publique en 2024, alors je pense que c’est d’ici la fin de 2025 avec une certitude de 80%.
Je crois également que les marchés publics ont faim de plus de jeux d’IA en plus des grands comme Microsoft et Nvidia (je suis actionnaire des deux). En conséquence, j’ai l’impression de pouvoir investir avant que Canva ne soit en public est une meilleure décision financière.
De plus, je crois que le marché a faim de sociétés de conception à croissance rapide autres que Adobe. Adobe a tenté d’acheter Figma pour 20 milliards de dollars et a échoué en raison de problèmes antitrust.
Bien que, bien sûr, il n’y ait aucune garantie d’investir dans les actifs de risque, en particulier les sociétés d’IA privées. Le risque est la raison pour laquelle chaque investisseur doit décider d’une allocation d’actifs appropriée. Personnellement, je suis prêt à allouer entre 10% et 20% de mon capital investi dans des investissements alternatifs, y compris les investissements privés.
Une discussion sur les entreprises d’IA privées
Je vous encourage à écouter notre épisode de podcast, où je demande à Ben où il voit AI aller et plus. Vous pouvez peut-être aussi connecter des points d’investissement.
Vous pouvez cliquer sur Apple ou Spotify ou écouter via le podcast intégré ci-dessous.
Si vous souhaitez investir dans des sociétés d’IA privées, Visitez la collecte de fonds. Fundrise est un sponsor de samouraïs financiers et Partageons l’Éco est un investisseur dans la collecte de fonds. OpenAI a levé un nouveau cycle de financement au 4T2024 qui l’accrétera à 150 milliards de dollars, contre sa valeur de 80 milliards de dollars au début de 2024.
