Principaux à retenir
- Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s’attend à ce que la campagne tarifaire du président Donald Trump pousse l’inflation, a déclaré le banquier central dans un discours de mercredi.
- Powell a souligné les risques d’inflation et a déclaré que la Fed n’interviendrait pas nécessairement pour aider les marchés financiers avec des taux d’intérêt plus bas si les actions tombaient.
- Les tarifs menacent de ralentir l’économie tout en poussant l’inflation, mettant la Fed dans une position difficile, car ses outils de politique monétaire ne peuvent aider avec l’un de ces problèmes à la fois.
La Réserve fédérale semble s’affronter pour une nouvelle augmentation de l’inflation de la campagne de tarifs du président Donald Trump.
Dans un discours du club économique de Chicago mercredi, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les responsables de la banque centrale s’attendent à ce que les taxes d’importation que Trump que Trump augmente ce mois-ci augmente le coût de la vie et ne permettent pas de laisser que les augmentations de prix se transforment en une période d’inflation prolongée.
« Les tarifs sont plus grands que les prévisionnistes ne l’avaient prévu, certainement plus grand que ce à quoi nous nous attendions, même dans notre cas à la hausse », a déclaré Powell.
Les remarques de Powell ont mis en lumière la réponse possible de la Fed à la guerre commerciale en évolution rapide. Powell a déclaré que la politique commerciale pourrait être un revers des deux côtés du « double mandat » de la Fed pour garder l’inflation sous contrôle et le chômage en échec. Powell a suggéré que la Fed n’était pas prête à sauter pour stimuler les marchés financiers et l’économie en réduisant les taux d’intérêt – du moins pas encore.
Fed est peu susceptible de réduire son taux d’intérêt influent
Powell a fait écho aux récents commentaires des autres responsables de la Fed, affirmant que la guerre tarifaire pourrait poser un scénario « difficile » en ralentissant l’économie tout en faisant grimper les prix.
Le principal outil de la Fed pour gérer l’économie est d’augmenter ou de réduire le taux des fonds fédéraux, ce qui influence les coûts d’emprunt sur toutes sortes de prêts. Un taux de Fed Funds plus élevé signifie des prêts plus coûteux et une économie plus lente, réduisant les pressions de l’inflation. Un taux des fonds fédéraux inférieurs signifie un argent facile et une augmentation du marché du travail.
La Fed a maintenu le taux élevé au cours des dernières années pour lutter contre la hausse de l’inflation post-pandémique, et les remarques de Powell ont indiqué que la Fed serait réticente à réduire les taux même si les marchés financiers prenaient une plongée.
Lorsqu’on lui a demandé si la Fed interviendrait avec des réductions de taux si les marchés plongeaient, Powell a déclaré: « Non, avec une explication » – les marchés fonctionnaient de manière ordonnée et répondaient de manière prévisible à l’incertitude entourant les politiques tarifaires en évolution rapide.
Powell réticent à parcourir les augmentations de prix
Un tarif est, en théorie, une augmentation unique des prix, tandis que l’inflation est, par définition, une augmentation soutenue des prix.
Selon cette logique, la doctrine de la banque centrale dicte que la Fed devrait «parcourir les augmentations de prix axées sur les tarifs et ne pas nécessairement augmenter les taux d’intérêt ou les maintenir en réponse. Cependant, Powell a déclaré que l’expérience de la Banque centrale pendant la pandémie a contesté cette logique.
Par exemple, a-t-il dit, les perturbations de l’offre de puces informatiques ont affecté les prix des voitures, ce qui était une raison majeure de l’inflation globale en 2022. Il a déclaré que la Fed était déterminée à ne pas laisser cela se reproduire.
« Notre rôle est de nous assurer qu’il s’agit d’une augmentation ponctuelle des prix et non de quelque chose qui se transforme en un processus d’inflation en cours », a-t-il déclaré.
