À quoi s’attendre du rapport des emplois de vendredi

Un rapport du travail largement regardé attendu cette semaine pourrait indiquer si les tarifs du président Donald Trump nuisent au marché du travail.

Un rapport sur la paie du Bureau of Labor Statistics vendredi devrait montrer que l’économie américaine a ajouté 133 000 emplois en avril, selon une enquête auprès des économistes par Dow Jones Newswires et tIl Wall Street Journal. Ce serait un rétablissement par rapport aux 228 000 personnes inattendues ajoutées en mars, mais ce serait le deuxième plus haut rythme de croissance de l’emploi toute l’année. Les économistes s’attendent à ce que le taux de chômage reste à 4,2%, dans la petite fourchette qu’il est maintenu depuis mai dernier, et non élevé selon les normes historiques.

Un nombre inattendu d’emplois ajoutés pourrait signaler que les tarifs de Trump entraînent plus rapidement l’économie que les experts ne le comptent. De nombreux experts se préparent à l’embauche plus lente et à une augmentation des licenciements en raison des politiques tarifaires actuellement en place. Les employeurs rapportent qu’ils ont suspendu les investissements et les extensions et attendent que la politique tarifaire se régalait.

Comment les tarifs tiennent-ils à prendre en compte?

Peu d’économistes s’attendent à ce que les données d’emplois d’avril montrent beaucoup de mouvements, même si de nombreux prélèvements de Trump ont pris effet ce mois-ci. Ses tarifs de «Journée de libération» (annoncés le 2 avril et partiellement interrompus le 9 avril) pourraient avoir un effet particulier, ont déclaré des économistes.

« Il sera extraordinaire que l’emploi soit indemne cette année par le bond des tarifs sur les importations, la baisse des prix des actifs et l’incertitude de la politique économique extrême, qui fait probablement que de nombreuses entreprises reportent des dépenses non essentielles », a écrit Samuel Tombs et Oliver Allen, économistes de Pantheon Macroéconomie, a écrit dans un commentaire. « Aucun des indicateurs coïncidents de la paie que nous suivons régulièrement, cependant, n’a encore affaibli. »

Le rapport sur les emplois sera le dernier d’une semaine rempli de données économiques, y compris un rapport sur le produit intérieur brut, un autre sur l’inflation, une enquête sur le secteur manufacturier et une enquête sur la confiance des consommateurs. De ce lot, le rapport sur les emplois pourrait s’avérer le plus important pour la trajectoire de l’économie et s’il se dirige vers une récession de sitôt.

« Si les emplois de paie augmentent de 150k, donnez ou prenez, qui est le consensus, toutes les données économiques faibles publiées au cours de la semaine seront oubliées, du moins un peu », a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics, publié sur la plate-forme de médias sociaux. « Les doigts se sont croisés. Mais si l’emploi augmente de moins de 100k, faites attention. »

Les responsables de la Réserve fédérale vont probablement regarder des données d’emploi

Les responsables de la Réserve fédérale seront parmi les « veilleurs » des signes que le marché du travail s’affaiblit.

Les décideurs de la Fed poursuivent le double mandat de la Banque centrale pour contrôler l’inflation tout en gardant un emploi élevé. Ils attendaient de voir si le marché du travail est en détresse; Un ralentissement pourrait déplacer le mode «attendre et voir» et les pousser à réduire les taux d’intérêt pour augmenter l’économie et le marché du travail.

Jusqu’à présent cette année, la Fed a maintenu les taux d’intérêt plus élevés que d’habitude pour maîtriser les derniers restes de la surtension d’inflation post-pandemique, qui se déroule toujours au-dessus de l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2%.

Si le marché du travail reste fort, la Fed pourrait maintenir les coûts d’emprunt élevé lorsque son comité politique se réunira en mai.

« Un solide rapport d’emploi en avril encouragera l’approche des patients de la Fed pour reprendre les baisses de taux », a écrit Jeremy Schwartz, analyste de recherche chez Nomura, dans un commentaire. « Nous nous attendons à ce que la croissance de l’emploi continuera de ralentir, et les vents contraires incertains des tarifs, la détérioration du sentiment des entreprises et les licenciements fédéraux laissent des risques biaisés vers un ralentissement plus net. »