La réunion politique de deux jours de la Fed a débuté mardi – ce que vous devez savoir

La réunion de la politique monétaire de la Réserve fédérale a débuté mardi, et les responsables discuteront probablement de la façon dont les tarifs fonctionnent dans l’économie.

Les banquiers centraux se délibérsent sur la politique monétaire et devraient divulguer leur décision concernant leur taux de fonds fédéraux clés après la réunion à 14 heures mercredi. Après l’annonce, le président de la Fed, Jerome Powell, devrait tenir une conférence de presse à 14h30

Voici ce qu’il faut savoir de la réunion de deux jours.

La Fed ne fera probablement rien … cette fois

La Fed peut soit réduire les taux d’intérêt pour stimuler l’économie, soit les élever pour faire baisser l’inflation.

Jusqu’à présent cette année, les banquiers centraux ont choisi de maintenir le taux des fonds fédéraux inchangés à un niveau élevé. Cette séquence d’inaction est susceptible de se poursuivre, selon l’outil Fedwatch du groupe CME, qui ne tarifie que 3,1% de chances d’une baisse du taux de la Fed mercredi.

Lors des réunions futures, la Fed pourrait être obligée de choisir de lutter contre l’inflation en gardant des taux d’intérêt élevés ou en stimulant l’économie pour désamorcer les pertes d’emplois induites par les tarifs. Jusqu’à présent, l’économie a été résiliente contre les taxes sur l’importation, que les économistes s’attendent à augmenter les prix et à coûter des emplois.

Il faut généralement environ trois mois pour que l’économie se traduit par l’aggravation des « données dures » telles que le taux de chômage, David Mericle, économiste chez Goldman Sachs, a écrit dans un commentaire cette semaine. Cela suggère que les impacts des tarifs, qui sont entrés en vigueur en avril, devraient commencer à déclencher des alarmes dans les données officielles du gouvernement cet été.

Pour cette raison, les marchés financiers s’attendent à ce que les baisses de taux commencent en juillet.

Le président Donald Trump a exigé des tarifs inférieurs

Si la Fed détient les taux stables comme prévu, Trump est peu susceptible d’être satisfait de la décision.

Le mois dernier, Trump s’est rendu sur les réseaux sociaux pour exiger avec colère les taux d’intérêt pour réduire avec colère, augmentant la pression politique sur le comité politique de la Fed, qui n’est pas sous le contrôle direct de la Maison Blanche. Dimanche, il a réitéré ses critiques lors d’une interview sur « Meet the Press », appelant la Fed « têtu ».

« Eh bien, (Powell) devrait les abaisser. Et à un moment donné, il le fera. Il préfère pas non pas parce qu’il n’est pas un de mes fan. Il ne m’aime tout simplement pas parce que je pense qu’il est un raide total », a déclaré Trump. « Je souhaite que les gens qui se trouvent sur ce tableau le permettent de baisser parce que nous sommes à un moment idéal. Il est déjà en retard. »

Malgré les demandes, Trump a également déclaré qu’il n’avait pas l’intention de licencier Powell, dont le mandat se termine en 2026, reculant des menaces précédentes.

La «  stagflation  » serait difficile à contrer la Fed

Lors des discours récents, les responsables de la Fed se sont dit qu’ils sont préoccupés par les tarifs qui augmentent les prix et le chômage en même temps. Si cela se produit, la Fed ne serait pas en mesure de lutter contre un problème sans aggraver l’autre: les taux d’intérêt plus élevés pourraient refroidir l’inflation mais ralentir la croissance de l’emploi, tandis que les taux d’intérêt plus bas pourraient aider à stimuler l’emploi mais à Stoke l’inflation.

La croissance économique stagnante combinée à une inflation élevée, appelée «stagflation», vue pour la dernière fois aux États-Unis dans les années 1970, peut être financièrement douloureuse. Les économistes ont une jauge de stagflation appelée « l’indice de misère » qui combine le chômage et l’inflation en un seul numéro.

Dans un tel cas, Powell a déclaré que la Fed avait un livre de jeu: pour résoudre le pire problème en premier.