Principaux à retenir
- Le président Donald Trump a appelé Walmart à « manger » le coût des tarifs au lieu de les transmettre aux clients.
- Les analystes ont déclaré que des détaillants comme Walmart fonctionnent sur de petites marges bénéficiaires, il est donc peu probable qu’ils puissent éviter d’augmenter les prix pendant longtemps.
- Un économiste a déclaré que les entreprises qui «mangent» les coûts tarifaires devraient réduire l’expansion, l’investissement et l’embauche pour compenser.
Plus tôt ce mois-ci, le président Donald Trump a dit à Walmart de « manger » le coût des tarifs qu’il imposait aux produits de fabrication étrangers que le détaillant vend.
Est-il réaliste de s’attendre à ce que les entreprises paient les taxes sur l’importation?
Les économistes et les experts de la vente au détail ont déclaré qu’il est peu probable que les détaillants puissent « manger » des tarifs longtemps, en particulier ceux qui vendent de nombreux articles apportés de l’étranger. La plupart des détaillants ont des marges bénéficiaires relativement faibles, ce qui signifie qu’ils ne gardent qu’une petite partie de chaque dollar qu’ils collectent. Et si les détaillants devaient supporter complètement le poids des tarifs, les économistes ont déclaré que cela pourrait avoir d’autres conséquences économiques.
En avril, les douanes ont collecté 15,2 milliards de dollars de revenus tarifaires auprès de sociétés qui ont acheté des marchandises à d’autres pays. Les détaillants peuvent payer une partie de la facture tarifaire. UBS Wealth Management estime qu’un tarif de 10% équivaut à une augmentation de 4% des prix de détail pour les consommateurs. Et certaines entreprises ont trouvé des solutions de contournement pour réduire leurs coûts de tarif.
Mais bien que ces tactiques puissent réduire le montant que les entreprises doivent payer, elles sont toujours confrontées à des coûts plus élevés et les analystes ont déclaré qu’il est probable qu’ils passeront au moins certains d’entre eux aux consommateurs.
Les marges bénéficiaires sont déjà serrées
Trois grands détaillants, Walmart (WMT), Best Buy (BBY) et Macy’s (M), trouveront tous presque impossible d’éviter d’augmenter les prix, a déclaré ALPHA dans un commentaire cette semaine. Wal-Mart, comme d’autres détaillants, opère à une petite marge bénéficiaire, lui donnant très peu de marge de manœuvre, a écrit l’analyste Daniel Jones.
« La perspective que l’entreprise mange une partie importante des tarifs est absurde », a-t-il écrit. « L’année dernière, Walmart a généré une marge bénéficiaire nette de seulement 2,85%. Cela signifie que sa capacité à absorber les coûts plus élevés sera limitée. »
Les entreprises portant le poids complet des tarifs pourraient coûter des emplois
Les entreprises « mangeant » le coût total des tarifs auraient des conséquences économiques au-delà de l’inflation, a écrit Anthony Chan, ancien économiste en chef mondial chez JP Morgan Chase.
« Les tarifs absorbants temporairement pourraient gagner la bonne volonté des consommateurs, mais une fois que la rentabilité chuté, les entreprises n’auraient pas de coussin pour réinvestir dans les améliorations, les salaires ou l’innovation en magasin », a-t-il écrit. « Les emplois au détail seraient à risque, les dépenses en capital diminueraient et les paiements de dividendes pourraient être réduits. Rien de tout cela ne serait durable ou soutenu par les actionnaires. »
