Principaux à retenir
- L’inflation du PCE « Core » a augmenté de 2,7% par rapport à l’année en mai, supérieure aux 2,6% prévues par les prévisionnistes.
- Les responsables de la Réserve fédérale utilisent les prix de base du PCE pour juger si l’inflation fonctionne au taux annuel de 2% qu’ils ciblent.
- Les responsables de la Fed ont débattu de la réduction du taux d’intérêt clé de la Banque centrale, ce qui affecte les coûts d’emprunt. Ils ont été réticents à le faire cette année en raison des préoccupations que les tarifs augmenteront l’inflation.
Les prix ont augmenté plus rapidement en mai que les prévisionnistes ne l’avaient prévu et les consommateurs ont perdu de manière inattendue un revenu et ont reculé les dépenses.
Selon un rapport sur les dépenses de consommation personnelle par le Bureau of Economic Analysis vendredi, les prix de la consommation de «noyau», qui excluent les prix volatils de la nourriture et de l’énergie, ont augmenté de 2,7% par rapport à l’année. Cela résulte d’une augmentation annuelle à la hausse révisée de 2,6% en avril et supérieure à ce que les prévisionnistes s’attendaient, selon une enquête auprès des économistes par Dow Jones Newswires et The Wall Street Journal.
La hausse de l’inflation de base du PCE est particulièrement importante car il s’agit de référence d’inflation préférée des responsables de la Réserve fédérale. La banque centrale établit la politique monétaire du pays dans le but de maintenir l’inflation à 2% par an. Les décideurs politiques de la Fed discutent actuellement si l’inflation est suffisamment apprivoisée pour commencer à réduire le taux influent des fonds fédéraux de la Banque centrale, ce qui affecte les coûts d’emprunt sur toutes sortes de prêts.
Les prix du PCE ont augmenté de 2,3% au cours de l’année lors de la prise en compte de l’alimentation et du gaz, une accélération d’une augmentation annuelle à la hausse de 2,2% en avril et conformément aux attentes du prévisionniste. La baisse des prix du gaz a contribué à maintenir l’inflation du PCE relativement cool en mai, similaire à la mesure de l’inflation de l’IPC, un rapport distinct publié plus tôt dans le mois.
Les consommateurs sont devenus plus prudents
Également importante pour la Fed, les consommateurs ont retiré les dépenses en mai à mesure que leurs revenus tombaient. Les dépenses de consommation ont chuté de 0,1% par mois après la hausse de 0,2% en avril. Les prévisionnistes s’attendaient à ce que les dépenses augmentent de 0,1%.
Le recul des dépenses pourrait être lié à la campagne tarifaire du président Donald Trump. De nombreux consommateurs avaient acheté des produits importés en mars et avril en prévision que les tarifs augmenteraient les prix, et n’avaient pas besoin d’acheter ces choses en mai, a déclaré au moins un économiste. Les gens sont également devenus nerveux à propos de l’état de l’économie, selon les enquêtes sur les consommateurs, et cela peut rendre certaines personnes plus prudentes à propos des dépenses.
« Qu’est-ce qui fait ralentir le consommateur? C’est probablement une gamme de forces – un retrait des dépenses très fortes et des tarifs en faveur, certaines inquiétudes pour l’économie en raison de tarifs et de croissance démographique plus lente qui arrivent à la tête », a écrit Ali Jaffery, économiste de la CIBC, dans un commentaire.
Le revenu personnel a chuté de 0,4% au cours du mois, la première baisse depuis septembre 2021. Cependant, la baisse du revenu personnel en dit plus sur les bizarreries des paiements de sécurité sociale que sur la trajectoire de l’économie: la baisse était liée à la loi sur l’équité de la sécurité sociale, a déclaré le bureau. La législation de l’ère Biden a augmenté les prestations de certains fonctionnaires lorsqu’elle est entrée en vigueur plus tôt dans l’année et a donné à certaines personnes des paiements rétroactifs uniques.
