Principaux à retenir
- Les tarifs augmentent les prix à travers le pays, ce qui entraîne des budgets des ménages, selon un rapport de la Réserve fédérale.
- Les consommateurs confrontés à des pressions sur les prix des tarifs réduisent les dépenses dans de nombreux endroits, ce qui conduit les entreprises à réduire l’embauche.
- Le rapport « Book Book » pourrait amplifier les préoccupations concernant le marché du travail parmi les décideurs de la Fed et pousser la banque centrale à réduire son taux d’intérêt clé pour augmenter l’économie.
Les principaux piliers de l’économie – l’emploi et les dépenses de consommation – sont à la fois tendance sous le poids des tarifs, selon un rapport de la Réserve fédérale.
Les tarifs augmentent les prix à travers le pays. En réponse, les entreprises gèlent l’embauche et les consommateurs resserrent leurs ceintures à de nombreux endroits. Selon le « Livre Beige » publié mercredi par la Réserve fédérale, une compilation de rapports anecdotiques de chefs d’entreprise s’est rassemblée à l’échelle nationale entre juillet et fin août.
Le rapport ajoute de la couleur à l’image peinte par des données difficiles sur l’inflation et l’embauche. Il détaille également l’impact croissant des tarifs que le président Donald Trump a conclu cette année.
La Fed a constaté que la croissance économique a stagné dans la majeure partie du pays tandis que une légère croissance s’est produite dans quatre de ses douze districts.
Une grande partie du rapport de 55 pages a été consacrée à l’impact des tarifs. Certaines entreprises transmettent le coût des nouvelles taxes sur l’importation aux consommateurs, tandis que d’autres sont réticents ou incapables de le faire. Certains s’attendent à augmenter les coûts à l’avenir.
Les familles du district de Kansas City devenaient plus frugales alors que les hausses de prix liées aux tarifs ont serré leurs budgets.
« Les rapports anecdotiques comprennent des familles optant pour des séjour à la place des voyages prolongés et de certains ménages qui retournent des véhicules dans un délai d’un an pour éviter la charge des paiements de prêts », indique le rapport. « Comme une pharmacie le partageait, les acheteurs achètent moins de marchandises au détail mais maintiennent la consommation pour les articles les plus essentiels. Les entreprises prévoient que ce modèle persiste, les consommateurs hiérarchisant le coût sur la qualité. »
Le rapport a noté que de nombreuses entreprises avaient gelé ou ralenti l’embauche, renforçant les préoccupations selon lesquelles le marché du travail s’affaiblit à mesure que les entreprises resserrent leurs ceintures face à la réduction de la demande des clients.
« Sept districts ont noté que les entreprises hésitaient à embaucher des travailleurs en raison d’une demande ou d’une incertitude plus faible », indique le rapport.
Le rapport pourrait encourager la Fed à réduire les taux d’intérêt
Le rapport a montré des menaces croissantes pour les deux objectifs de la Réserve fédérale pour maintenir l’inflation faible et un emploi élevé.
Certains économistes ont déclaré que l’analyse détaillée du rapport sur la stagnation de la croissance économique et un marché du travail d’affaiblissement pourraient pousser les responsables de la Réserve fédérale vers la réduction de leur taux d’intérêt clé lorsque le comité politique de la Banque centrale se réunira ensuite en septembre.
Les responsables de la Fed ont maintenu des tarifs stables, à un niveau plus élevé que d’habitude, cette année dans l’espoir de pousser l’inflation jusqu’à l’objectif de la Fed d’un taux annuel de 2%. Cependant, les craintes d’un accident du marché du travail pourraient les propulser à réduire les taux d’intérêt pour stimuler l’emprunt et les dépenses et le jus du marché du travail. Le taux des fonds fédéraux affecte les taux d’intérêt sur de nombreux prêts commerciaux et consommateurs.
« La dernière mise à jour économique régionale de la Fed décrivait une économie et un marché du travail, qui pourraient faire un certain fait de faire en sorte qu’une baisse des taux plus tard ce mois-ci », a écrit Sal Guatieri, économiste principal chez BMO Capital Markets, dans un commentaire.
Le rapport a également mis en évidence une autre préoccupation majeure des responsables de la Fed: les tarifs pourraient aggraver l’inflation. La Fed essaie de déterminer si les tarifs produiront une hausse des prix à un et à due ou si les prix continueront de se mettre à la hausse.
« La plupart des districts ont indiqué que leurs entreprises s’attendaient à ce que les augmentations de prix se poursuivent au cours des mois à venir, trois de ces districts notant que le rythme des augmentations de prix devait augmenter davantage », indique le rapport.
Les problèmes de marché du travail semblaient plus saillants pour les marchés financiers que les drapeaux rouges de l’inflation. Selon l’outil Fedwatch du groupe CME, les chances d’une baisse de taux de septembre sont passées à 96%, contre 93% la veille. L’outil prévoit des mouvements de taux basés sur les données de trading à terme des fonds fédéraux.
