Goldman Sachs avertit que Gold pourrait atteindre 5 000 $ si l’indépendance de la Réserve fédérale est compromise

Gold a augmenté de plus d’un tiers cette année à plus de 3 500 $ l’once Troy, mais Goldman Sachs avertit que le prix de Gold pourrait augmenter considérablement si l’attaque de l’administration Trump contre l’indépendance de la Réserve fédérale américaine est réussie. Ils disent que cela déclencherait un vol à partir de refuges traditionnels – les actifs des gens courent lorsque les marchés deviennent tremblants – traditionnellement, le dollar américain et les obligations gouvernementales.

Dans une analyse majeure publiée cette semaine, la banque d’investissement a décrit les scénarios où l’or pourrait atteindre près de 5 000 $ par once, notant que « si 1% du marché du Trésor américain privé devait circuler dans l’or, le prix de l’or augmenterait à près de 5 000 $ (par Troy Onece) ». C’est 42% au-dessus de son prix actuel.

Pourquoi l’indépendance de la Réserve fédérale est menacée

L’avertissement intervient alors que le président Donald Trump a pris des mesures importantes pour exercer son contrôle sur la Réserve fédérale, y compris les efforts visant à retirer le gouverneur de la Fed, Lisa Cook, qui est désormais contestée devant les tribunaux. Ces mouvements ont le contrevenant à Wall Street pour ce que les analystes de JPMorgan dans leur propre grand rapport cette semaine ont appelé un «commerce d’indépendance de la Fed» – destinent à se préparer à un monde où le dollar et les Treasurys américains ne se sentent plus comme les endroits les plus sûrs pour garer votre argent.

Les investisseurs craignent qu’une Fed politisée réduirait les taux pour jus de l’économie à court terme, attisant les craintes d’une inflation plus élevée sur la route. Les analystes de Goldman étaient assez directs sur les implications: « Un scénario où l’indépendance de la Fed est endommagée entraînerait probablement une inflation plus élevée, une baisse des actions et des prix d’obligations à longue date, et une érosion du statut de monnaie de réserve du dollar. En revanche, l’or est une réserve de valeur qui ne reposait pas sur la fiducie institutionnelle. »

Pour ces raisons, Goldman a conclu que « l’or reste notre recommandation longue de condamnation la plus élevée » – c’est-à-dire le meilleur investissement à long terme en ce moment.

Le marché se déplace déjà

Dans son analyse, JP Morgan a noté ce qu’il a trouvé lorsqu’il a suivi les mouvements des principaux investisseurs depuis début août, lorsque les attaques de Trump contre la Fed se sont intensifiées. Ils se sont concentrés sur les métiers des actifs suivants:

• Avenir en or: Une forte augmentation des paris selon laquelle l’or augmentera.
• Obligations du Trésor: Les investisseurs vendent des obligations d’État à court terme tout en gardant des obligations à long terme – un modèle qui signale généralement l’inquiétude de l’inflation.
• La courbe de rendement: L’écart entre les taux d’intérêt à court et à long terme s’élargit, ce qui se produit généralement lorsque la foi dans la Fed commence à se fissurer.
• Value Stocks: L’argent se déroule également dans les sociétés de «valeur» (banques, énergie, industriels) et loin des actions technologiques – un changement typique lorsque les investisseurs s’inquiètent de l’inflation.

En bref, beaucoup à Wall Street n’attendent pas une crise des gros titres – ils entrent déjà dans leur position défensive.

Les mathématiques derrière l’objectif de 5 000 $

Goldman a cassé les mathématiques de cette façon: la propriété privée du marché du Trésor américain – l’Amérique – une valeur d’environ 57 billions de dollars. Si les investisseurs devaient déplacer seulement 1% de cet argent dans l’or, cela signifierait que 570 milliards de dollars s’écouleraient sur le marché de l’or, ce qui est minuscule en comparaison. Pour mettre cela en perspective, les analystes ont noté que l’ensemble du marché du fonds négocié en bourse (ETF) – ce que les investisseurs réguliers utilisent pour acheter de l’or comme ils le feraient – est à peu près de la même taille que ce qui allait se déplacer de Treasurys.

Cette demande supplémentaire, selon eux, ferait passer le prix de l’or à l’objectif de 5 000 $. En fait, les prévisions « normales » de Goldman prédisent déjà que l’or atteignant 3 700 $ d’ici la fin de 2025 et 4 000 $ à la mi-2026, le résultat de leur attente que les banques centrales poursuivront leur frénésie actuelle d’achat d’or.

L’analyse de JPMorgan est un peu plus conservatrice, faisant valoir qu’une attaque prolongée contre l’indépendance de la Fed pourrait faire passer le prix de l’or à plus de 4 500 $ en 2026.

Ce que cela signifie pour votre portefeuille

Pour les personnes préoccupées par ces analyses, les experts suggèrent généralement que l’or représente jusqu’à 5% à 10% d’un portefeuille diversifié. Les moyens les plus simples d’ajouter de l’or à vos avoirs sont d’acheter des actions d’ETF Gold (comme GLD ou IAU), qui se négocient comme les actions, ou pour acheter de l’or physique auprès de concessionnaires réputés, bien que ce dernier implique des frais de stockage et d’assurance.

Cependant, il est crucial de garder à l’esprit que l’or ne rapporte pas les dividendes ou les intérêts, et son prix peut se balancer sauvagement. Bien que la projection de Goldman soit possible, ce n’est pas une chose sûre, mais un scénario quoi. Les prévisions de référence de Goldman de 3 700 $ à 4 000 $ sont déjà de 6% à 15% au-dessus du prix de l’or actuel, et les prévisions de 5 000 $ nécessiteraient une rupture fondamentale en fiducie dans les institutions américaines que l’on espère ne se concrétisera jamais.

La ligne de fond

Les analystes de Goldman Sachs s’attendent à ce que GOLD monte régulièrement à 3 700 $ à 4 000 $ au cours des deux prochaines années, mais le risque de contrôle direct de l’administration sur la Réserve fédérale pourrait déclencher un rallye beaucoup plus net. Si les investisseurs perdent confiance en les obligations en dollars et aux États-Unis, l’or pourrait devenir le refuge pour le refuge, poussant les prix vers 5 000 $.