Principaux à retenir
- La réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale est venue, la construction de maisons est restée limitée par des coûts d’emprunt élevés.
- Le logement commence les données d’août a montré que les constructeurs ne construisent toujours pas suffisamment de maisons pour répondre à la demande.
- Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que des taux inférieurs aideraient probablement le marché du logement et pourraient potentiellement avoir un impact sur les taux hypothécaires.
La construction de maisons en Amérique a cratéré.
Plusieurs facteurs pèsent sur la construction du logement, notamment un marché des emplois faibles, des coûts d’offre plus élevés des tarifs et des pénuries de main-d’œuvre en raison de répressions d’immigration. Cependant, les coûts d’emprunt élevés pourraient être le plus grand vent de face pour la construction.
La baisse des taux d’intérêt de la semaine dernière aidera, mais l’industrie en difficulté aura probablement besoin de plus que cela.
Les taux élevés maintiennent les niveaux de construction bas
La construction de maisons a du mal depuis des années et a de nouveau refusé en août. Les données du Bureau du recensement ont montré que la construction de nouveaux logements était en baisse de 8,4% par rapport aux niveaux de 2024. La confiance du constructeur de maisons en septembre est également restée faible.
«Les taux d’allégement des taux de la Fed et la baisse des taux hypothécaires ne peuvent pas arriver assez tôt pour le marché du logement américain en difficulté», a écrit Sal Guatieri, économiste principal de BMO.
Maintenant que la Réserve fédérale a fait le premier de ce qui pourrait être plusieurs baisses de taux d’intérêt, constructeurs de maisons et acheteurs de maisons pourraient bientôt voir un soulagement des coûts d’emprunt élevés. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a reconnu que les niveaux de taux d’intérêt de la Banque centrale affectent le marché du logement.
« Le logement est une activité sensible aux intérêts », a déclaré Powell lors d’une conférence de presse du 17 septembre. «Lorsque l’inflation augmente et que nous augmentons les taux, il charge l’industrie du logement.»
Le logement a beaucoup de rattrapage à faire. Le taux de construction d’août indique que seulement 1,3 million de nouvelles maisons seront construites en 2025, en baisse de 6% par rapport à la même période l’an dernier.
Heather Long, économiste en chef de la Navy Federal Credit Union, estime que les États-Unis doivent construire environ 2 millions de maisons par an pour combler l’écart d’inventaire américain. Et les permis de construire en août ont baissé de 11% d’une année sur l’autre, indiquant que la construction ne peut pas prendre de sitôt.
« Les États-Unis ont désespérément besoin de plus de maisons, en particulier des maisons à prix modéré, mais cela ne se produit pas », a écrit Long. « Les taux hypothécaires plus bas aideraient, mais la crise de l’abordabilité ne se terminera pas tant que davantage de maisons ne seront pas construites. »
Les baisses de taux pourraient également aider les acheteurs
Il est également possible que la baisse des taux d’intérêt puisse également aider les acheteurs potentiels, à augmenter les ventes.
Bien que les taux hypothécaires soient principalement liés aux rendements sur le billet du Trésor à 10 ans, la baisse du taux des fonds fédéraux pourrait également avoir un impact, a déclaré Powell.
« Nos changements de taux de politique ont tendance à affecter les taux hypothécaires », a déclaré Powell.
Mais pas toujours. Les taux hypothécaires ont à peine bougé après la réduction des taux de la Fed à la fin de 2024. Ces taux hypothécaires persistants ont été un problème pour de nombreux acheteurs qui ont été à l’abri du marché du logement.
« Alors que les taux hypothécaires commencent à faciliter, un soulagement supplémentaire est nécessaire pour améliorer de manière significative l’abordabilité dans de nombreuses régions et inspirer les constructeurs », a écrit Guatieri.
