Un billet structuré peut sauver les investisseurs axés sur la valeur d’une mauvaise transaction. Permettez-moi de partager un exemple avec une note structurée en actions Apple.
En décembre 2012, j’ai commencé à m’intéresser à Apple (AAPL). Le titre était tombé de 705 $ à 500 $ alors que les investisseurs commençaient à se détériorer sur ses marges, sur le PDG et sur le paysage concurrentiel avec le lancement par Samsung d’un smartphone de 5 pouces appelé Galaxy S4.
Un écran d’investissement simple que j’utilise pour trouver des idées consiste à voir quelles actions ont chuté d’au moins 20 % sur une période de six mois. À partir de là, j’identifie des noms pour rechercher des catalyseurs potentiels qui, je l’espère, prouveront que le marché a tort.
Mes réflexions sur Apple étaient simplement qu’ils ne pouvaient pas ignorer l’appétit du marché pour un iPhone à grand écran. Je pensais aussi qu’ils commenceraient à restituer davantage d’argent aux actionnaires compte tenu de leur trésor de guerre de 150 milliards de dollars. Avec des bénéfices alors 12X avec une croissance des bénéfices à deux chiffres et un S&P 500 à plus de 14X les bénéfices, je pensais qu’Apple offrait un bon risque-récompense dans la fourchette basse de 500 $.
Besoin de se couvrir
Après avoir déversé une bonne partie de la monnaie sur les marchés en juin 2012, j’ai malheureusement laissé les 40 000 $ restants sur un compte du marché monétaire à faible rendement en attendant une opportunité alors que les marchés continuaient de monter. Je pensais qu’il serait prudent de conserver un peu d’argent liquide, car on ne sait jamais quelles opportunités peuvent se présenter.
Apple avait l’air séduisant, mais je n’étais pas prêt à « attraper un couteau qui tombe ». Il devait y avoir une option me permettant d’investir dans Apple avec un risque moindre, mais avec un rendement décent. Entrez la note structurée Apple ELKs (le lien explique plus en détail le fonctionnement d’une note structurée).
Le commerce pas si sûr !
Mon objectif financier annuel de référence continue d’être 3 fois supérieur au taux sans risque. Le rendement à 10 ans oscillait autour de 1,8 % en décembre 2012, avec une prévision qu’il n’augmenterait pas beaucoup plus de 2 % en 2013. Par conséquent, mon indice de référence financier pour 2013 était un niveau conservateur de 5,4 à 6 %. Je rechercherais activement toutes les opportunités d’investissement offrant un rendement supérieur à 6 % si le risque était raisonnable.
Les Apple ELK offraient une barrière à la baisse de 20 % et un rendement garanti de 3,5 % sur six mois si Apple clôturait au-dessus de la barrière à la baisse de 20 %. Avec un titre à 520 $, je pensais qu’il n’y aurait aucun moyen pour Apple de clôturer en dessous de 415 $ en juin 2013. Je me souviens m’être dit que j’aurais aimé avoir 400 000 $ à investir pour un rendement annualisé de 7 % à faible risque au lieu de seulement 40 000 $. Les CD de 7 ans ne rapportaient que 2% pour l’amour de Dieu.
Apple a fini par décliner de plus de 20 % au cours de cette période de six mois, à mon grand désarroi. Le 18 avril, alors que j’étais en vacances à Hawaï, Apple a cassé 400 $ pour atteindre un minimum de 390 $. Si Apple clôturait en dessous de 415 $ à la date de clôture du 17 juin, je perdrais le pourcentage exact de baisse ! En d’autres termes, si Apple clôturait à 414,99 $, au lieu de récupérer la totalité de mes 40 000 $, je ne récupérerais que 31 990 $ + les versements mensuels de dividendes basés sur 3,5 % sur 6 mois.
Tout d’un coup, gagner un mauvais coupon de 1 400 $ réparti sur 6 paiements égaux au lieu de perdre 8 000 $ ou plus moins le coupon de 1 400 $ ne semblait pas si génial du tout.
Comment une note structurée peut sauver les investisseurs de valeur d’une mauvaise transaction
Si je possédais 40 000 $ d’Apple à 520 $/action, je ne suis pas sûr de ce que je ferais après la chute initiale jusqu’au milieu des 400 $. Je garde peut-être encore espoir, maudissant mon investissement inopportun. Ou peut-être que je doublerais jusqu’à 80 000 $ et j’espère que la seconde moitié de 2013 et toute l’année 2014 apporteront d’incroyables nouvelles offres de produits pour relancer le stock. Ce que je sais, c’est que mon compteur de bonheur baisserait d’un cran et ce n’est pas bon.
Parce que j’ai traversé de nombreux ralentissements depuis la crise financière asiatique de 1997, je me méfie beaucoup d’investir dans quoi que ce soit sans protection. Il y a beaucoup de personnalités qui pensent qu’elles ne peuvent rien faire de mal parce qu’elles ont commencé à investir en 2008 et au-delà avec des sommes d’argent insignifiantes, sans avoir jamais connu de marché baissier.
Je peux vous dire sans équivoque que leur sentiment d’invincibilité changera une fois qu’une correction importante se produira à nouveau. Ce ne sont pas seulement leurs investissements qui les inquiètent, mais aussi leur emploi et leur avenir.
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Je dois abandonner certains avantages
Si vous êtes prêt à renoncer à une partie des hausses en échange d’une certaine protection contre les baisses, les billets structurés constituent une solution viable. Les rendements indiqués dans le prospectus sont pris en compte dans les frais. En d’autres termes, ce que vous voyez est ce que vous obtenez, un peu comme le refinancement hypothécaire « sans frais ». Il est important d’accepter que les banques tirent profit de vous. C’est le prix à payer pour faire des affaires.
Parfois, vous ne renoncerez peut-être pas vraiment à une hausse puisque celle-ci est déjà supérieure à votre objectif financier annuel (5,4 % contre 7 % dans ce cas). Je pensais qu’il y avait de fortes chances qu’Apple continue de faiblir à 520 $, d’où l’investissement dans des billets structurés plutôt que l’achat pur et simple d’actions sous-jacentes. Cependant, je pensais qu’il n’y avait aucune chance qu’Apple perde encore 20 % après avoir déjà perdu 30 % à moins que la direction ne soit complètement sourde au marché.
Il s’avère que j’avais tort, mais finalement j’avais raison. Même si l’expérience a été quelque peu inquiétante, j’ai optimisé au maximum les fonctionnalités de la note structurée. Ironiquement, cela aurait été encore plus ennuyeux si Apple avait rebondi à 700 $ après avoir acheté le billet structuré à 520 $. Au lieu de gagner plus de 15 000 $, je ne gagnerais que 1 400 $.
Les billets structurés sont l’une des nombreuses façons d’investir et de gérer vos finances. La question est maintenant de savoir où investir les 41 400 $ pour tenter d’obtenir un rendement du risque inférieur de 6,6 %, maintenant que le rendement à 10 ans est passé à 2,2 %. Bonne chasse !
Mise à jour 2021 sur mes investissements en billets structurés
J’ai eu une sortie de billets structurés d’une valeur de plus de 500 000 $ le 10 septembre 2021. Il s’agissait de billets à barrière S&P 500 à 5 ans dans lesquels j’ai investi le 10 septembre 2016.
Ce fut une période fantastique de 5 ans, compte tenu de la solidité des performances du S&P 500 depuis. Mais maintenant, j’ai beaucoup d’argent à réinvestir. Il est difficile d’investir beaucoup d’argent lorsque les valorisations sont aussi élevées. Par conséquent, je réinvestirai probablement le produit imposable dans le financement participatif immobilier.
Chaque fois que je réalise de bons rendements sur le marché chaussette, j’aime toujours réinvestir les bénéfices dans des actifs durables. De cette façon, cela me donne de bonnes chances d’étendre mes gains et de réduire ma volatilité.
Ces notes structurées m’ont également aidé à vendre lors du krach de mars 2020. Par conséquent, ne pensez pas que toutes les notes structurées sont mauvaises !
Comprendre les produits dérivés structurés en tant qu’investissement
Exemple de la façon dont les billets structurés peuvent vous rapporter de l’argent
Investissez dans des sociétés privées de croissance
Envisagez de vous diversifier dans des sociétés privées en croissance via un fonds de capital-risque ouvert. Les entreprises restent privées plus longtemps et, par conséquent, davantage de gains reviennent aux investisseurs des entreprises privées. Trouver le prochain Google ou Apple avant de devenir public peut être un investissement qui changera votre vie.
Découvrez le Fonds d’innovationqui investit dans les cinq secteurs suivants :
- Intelligence artificielle et apprentissage automatique
- Infrastructure de données moderne
- Opérations de développement (DevOps)
- Technologie financière (FinTech)
- Immobilier et technologie immobilière (PropTech)
Environ 35 % du Fonds d’innovation est investi dans l’intelligence artificielle, ce dont je suis extrêmement optimiste. Dans 20 ans, je ne veux pas que mes enfants se demandent pourquoi je n’ai pas investi dans l’IA ni travaillé dans l’IA !
L’investissement minimum est également de seulement 10 $. La plupart des fonds de capital-risque ont un minimum de 250 000 $ et plus. Vous pouvez voir ce que détient le Fonds d’innovation avant de décider d’investir et combien. Les fonds de capital-risque traditionnels nécessitent d’abord un engagement de capital, puis espèrent que les commandités trouveront de bons investissements.
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Avant Empower, je devais me connecter à huit systèmes différents pour suivre plus de 25 comptes de différence (courtage, plusieurs banques, 401K, etc.) afin de gérer mes finances. Désormais, je peux simplement me connecter à Empower pour voir comment évoluent mes comptes d’actions et comment ma valeur nette évolue. Je peux également voir combien je dépense chaque mois.
Le meilleur outil est leur analyseur de frais de portefeuille qui gère votre portefeuille d’investissement via son logiciel pour voir ce que vous payez. J’ai découvert que je payais 1 700 $ par an en frais de portefeuille que je ne savais pas que je payais ! Ils ont également récemment lancé le meilleur calculateur de planification de retraite du marché, utilisant vos données réelles pour exécuter des milliers d’algorithmes afin de déterminer quelle est votre probabilité de réussite à la retraite.
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À propos de l’auteur
Sam a commencé à investir son propre argent depuis qu’il a ouvert un compte de courtage en ligne en 1995. Sam aimait tellement investir qu’il a décidé de faire carrière dans l’investissement en passant les 13 années suivantes après ses études à travailler chez Goldman Sachs et le Credit Suisse Group. Pendant cette période, Sam a obtenu son MBA à l’UC Berkeley avec une spécialisation en finance et en immobilier.
En 2012, Sam a pu prendre sa retraite à l’âge de 34 ans, en grande partie grâce à ses investissements qui génèrent désormais environ 300 000 $ par an en revenu passif. Il passe du temps à jouer au tennis, à passer du temps avec sa famille, à consulter pour de grandes sociétés de technologie financière et à écrire en ligne pour aider les autres à atteindre la liberté financière.
Apple est en hausse de plus de 200 % depuis la publication de cet article. J’aurais dû y aller à fond !
