Snap Inc. est finalement devenu public à 17 dollars et valait environ 25 milliards de dollars après une hausse fulgurante de 45 % lors de son premier jour de cotation. Aujourd’hui, les parts sont encore plus élevées. Avec ~1 900 salariés désormais liquides puisque plus de 6 mois se sont écoulés depuis l’introduction en bourse, les capitaux fictifs vont forcément pleuvoir sur l’écosystème de Californie du Sud ! Discutons de la meilleure façon de profiter de l’introduction en bourse de Snapchat.
Ce qui est encore plus excitant, c’est que Snap Inc. a pu vendre des actions au public à un prix multiple de chiffre d’affaires 55X final sans bénéfices par rapport à un multiple de 14,5X pour Facebook et à un multiple de revenus de 4,5X pour Twitter aujourd’hui. En d’autres termes, soit les investisseurs croient vraiment aux projections de croissance de Snap Inc., et/ou la rareté des grandes transactions Internet/technologiques oblige les investisseurs à payer une prime.
Étant donné que la plupart d’entre nous ne travaillent pas chez Snap Inc., que nous n’avons pas de conjoint qui travaille chez Snap Inc. et que nous n’étions pas non plus investisseurs dans Snap Inc., nous ne bénéficierons pas directement de leur introduction en bourse. Cependant, la plupart d’entre nous sont des penseurs logiques qui peuvent faire des observations sur la manière de bénéficier d’une fois la période de blocage de 150 jours terminée et le capital recyclé dans la communauté.
Le bénéficiaire le plus évident des richesses des introductions en bourse est l’immobilier. Nous avons tous appris de première main ou dans des livres d’histoires comment des multimillionnaires papier ont tout perdu lors du krach Internet de 2000 parce qu’ils n’ont pas pu vendre assez rapidement ou n’ont pas acheté d’actifs durables. Au moins une fois par semaine, pendant que je travaillais, le gars qui me préparait un croissant pour le petit-déjeuner me rappelait qu’il valait autrefois 3 millions de dollars.
Rester riche plus longtemps consiste à transformer de l’argent factice en actifs réels. L’argent affluera également vers les voitures, les beaux-arts, les divertissements et d’autres produits de luxe. Mais c’est dans l’immobilier que le commun des mortels peut s’attendre à en bénéficier le plus.
La meilleure façon de profiter de l’introduction en bourse de Snapchat : l’immobilier
L’immobilier est le meilleur moyen de tirer profit de l’introduction en bourse de Snapchat.
Outre que Venice Beach est le plus grand bénéficiaire de l’introduction en bourse étant donné que c’est là que se trouve le siège de Snap Inc., Marina Del Ray, Manhattan Beach, Hermosa Beach, Redondo Beach, Pacific Palisades, Santa Monica et Mar Vista devraient également en bénéficier. Une fois que ces marchés sont suffisamment serrés, les bénéfices continuent de se répandre dans toute la ville.
Les personnes qui possèdent des biens immobiliers dans ces régions devraient rester sur place et voir leur valeur nette croître tant qu’il n’y aura pas de grand krach économique. Les personnes qui attendent d’acheter devraient commencer à rechercher de manière agressive leur propriété idéale en périphérie dès maintenant, avant l’expiration de la période de blocage au troisième trimestre 2017.
Si vous pouvez trouver une bonne affaire qui génère des flux de trésorerie positifs après un acompte de 20 % et que vous envisagez de devenir propriétaire de la propriété pendant les 10 prochaines années, alors vous vous en sortirez probablement bien malgré la forte hausse des prix de l’immobilier depuis ~ 2012. Google et Facebook se sont installés, transformant des terrains industriels en campus à proximité de Playa del Rey.
La meilleure façon de profiter : acheter une propriété à Venice Beach
Ce qui est très intéressant, c’est que selon Zillow, l’immobilier à Venice Beach ne devrait augmenter que de 0,7 % au cours des 12 prochains mois en raison de l’abondance des stocks et d’une hausse de 95 % du prix médian des maisons depuis 2012 (815 000 $ à 1 585 M$).
Autrement dit, le marché est FROID en partie parce que de nombreux habitants ont déjà acheté une propriété à Venice Beach en prévision d’une introduction en bourse de Snap Inc. et d’une reprise économique. Cependant, les prévisions de Zillow sont antérieures à l’explosion en temps réel de la valeur que nous observons aujourd’hui dans les actions de Snap Inc. Il existe peut-être maintenant une opportunité de « s’emparer » de propriétés à prix réduit avant que les prix ne remontent à nouveau.
Pour les investisseurs qui ne vivent pas à Los Angeles, la meilleure façon de réaliser des bénéfices est de rechercher des offres de financement participatif immobilier dans la région de Los Angeles. Je suis toujours optimiste quant au cœur du pays, mais l’introduction en bourse de Snap pourrait très bien être le catalyseur d’une nouvelle frénésie sur les marchés immobiliers côtiers.
La meilleure façon de profiter : la propriété à San Francisco
En raison de la force de l’introduction en bourse de Snap, je suis presque sûr que ma thèse d’acheter des biens immobiliers dans la région de la Baie de SF au cours de l’hiver 2017/2018, avant les introductions en bourse d’Airbnb et d’Uber, deviendra désormais courante. Pour les acheteurs de SF, nous vivons un moment parfait où les prix haut de gamme et sur le marché des condos ont adouci d’environ 5 à 10 % depuis le début de 2016 en raison d’un afflux important de nouvelles copropriétés. La faiblesse durera probablement jusqu’à la mi-2018, ce qui nous laissera plus de temps pour économiser, jusqu’à ce que l’un ou l’autre soit rendu public.
Airbnb a généré environ 1,7 milliard de dollars de revenus en 2016 et devrait augmenter ses revenus à 2,8 milliards de dollars en 2017. Airbnb lève actuellement un nouveau cycle de financement sur la base d’une valorisation d’environ 30 à 33 milliards de dollars. En d’autres termes, son multiple de revenus n’est que de 10 à 11 fois par rapport au multiple de revenus de Snap de 55X.
Étant donné que la marée montante soulève tous les bateaux, je suis sûr que la valorisation d’Airbnb vient de grimper d’au moins 10 %. Si vous attribuez le multiple de 55X des revenus de Snap aux revenus d’Airbnb en 2016, Airbnb serait évalué à la somme énorme de 93,5 milliards de dollars ! Cela n’arrivera pas en raison de différentes mesures de croissance, mais c’est amusant d’extrapoler.
Voici le meilleur quartier pour acheter une propriété à San Francisco. Il existe d’énormes catalyseurs locaux dans la partie ouest de San Francisco, où je pense que cela continuera à prospérer.
Les introductions en bourse à gogo dans la région de la Baie
Pendant ce temps, Uber est encore plus grand, avec 5,5 milliards de dollars de revenus en 2016 et peut-être plus de 7 milliards de dollars de revenus pour 2017. Uber est actuellement évalué entre 60 et 66 milliards de dollars, soit environ 10 à 12 fois ses revenus courants. L’introduction en bourse de Snap a probablement neutralisé toute la récente presse négative d’Uber en ce qui concerne les valorisations. Pour le plaisir, si nous appliquons le multiple de 55X des revenus de Snap aux revenus d’Uber, vous obtenez une capitalisation boursière de 385 milliards de dollars, soit l’équivalent d’un autre Facebook.
Les propriétés de la Bay Area sont devenues folles après les introductions en bourse de Google et de Facebook, tout comme la plupart des propriétés des villes côtières depuis 2012 en raison de la reprise économique. Le côté ouest de San Francisco continuera à être en plein essor.
L’immobilier en Californie du Sud continuera probablement à rester solide après l’introduction en bourse de Snap. Avec environ 10 000 nouveaux millionnaires à la recherche d’un logement après l’introduction en bourse d’Airbnb et d’Uber, la Bay Area va probablement se rallumer puisque moins de 1 % du parc immobilier est négocié à un moment donné.
La clé est d’acheter avant les événements de liquidité, car même si le marché escompte à l’avance, il n’escompte jamais complètement la valeur réelle jusqu’à ce que l’événement se produise réellement. Par exemple, même après un projet de rachat d’entreprise, il existe toujours un écart entre le prix de l’offre et le prix de négociation.
Pour ceux d’entre vous qui ne vivent pas à Los Angeles ou à SF, ce n’est pas grave. Le financement participatif immobilier peut au moins vous aider à vous rapprocher de la frénésie. Il suffit de regarder un exemple de REC de propriété à Los Angeles.
Exemple de financement participatif immobilier à Los Angeles
Étant donné que la meilleure façon de profiter de l’introduction en bourse de Snapchat est d’acheter un bien immobilier, regardons cet exemple de financement participatif immobilier.
Il s’agit d’un investissement de courte durée de 12 mois avec un intérêt annuel de 11 % avec un minimum de 15 000 $. Malheureusement, le 3124 Rowena Avenue se trouve à environ 35 minutes en voiture de la fabuleuse Venice Beach.
Je doute fortement qu’un millionnaire de Snapchat veuille vivre dans cet endroit. Mais peut-être un avant-gardiste La millionnaire de Snapchat recherche peut-être des propriétés locatives multifamiliales à Los Angeles qui génèrent plus de 10 % de loyers bruts annuels pour garantir que sa fortune dure plus longtemps qu’une tendance de la mode. Après tout, si vous pouvez prédire l’avenir en anticipant où la demande future pourrait croître, vous pourriez ainsi devenir riche.
Pendant 13 ans, j’ai investi environ 80 % de chaque bonus annuel dans l’immobilier pour me diversifier loin d’un secteur hautement cyclique dont la rentabilité était toujours menacée. Je savais dès le premier mois que je ne tiendrais pas plus de 10 ans dans le métier. Au moment où je ne pouvais plus travailler, j’ai trouvé du réconfort en sachant que mes investissements immobiliers m’aideraient à rester à flot grâce aux revenus locatifs et à l’appréciation.
La meilleure façon de tirer profit : regardez dans votre propre jardin
Disons que vous n’avez aucun intérêt à essayer de vous faire connaître dans les villes en plein essor grâce au financement participatif immobilier. Vous avez peut-être une opportunité d’investissement immobilier là où vous êtes.
J’aimerais que tout le monde fasse des recherches s’il y a des introductions en bourse imminentes dans votre ville. Vous constaterez probablement les mêmes effets positifs sur votre marché immobilier local que ceux observés ici à SF et à Los Angeles.
En résumé, le succès de Snap Inc devrait :
- Encourager davantage d’entreprises privées, en particulier dans les secteurs de la technologie et de l’Internet, à entrer en bourse
- Augmenter les valorisations actuelles des entreprises privées de la même catégorie
- Augmenter la demande des investisseurs pour des entreprises privées de taille et de type similaires
- Augmenter le nombre de personnes investissant dans le capital-investissement qui ne le feraient normalement pas
- Augmenter le recrutement par les entreprises privées qui disposent désormais de plus de financements
- Créer un plus grand écosystème de startups et d’investisseurs en Californie du Sud
- Créez FOMO dans d’autres villes qui se demandent pourquoi ne peuvent-elles pas également créer leur propre écosystème
- Encourager davantage de particuliers à devenir entrepreneurs
- Créez des copieurs internationaux en Chine, en Russie, en Inde, etc.
- Augmenter les loyers et les prix de l’immobilier aux alentours
Enfin, certains d’entre vous se demandent peut-être si je suis prêt à acheter du SNAP à un multiple de revenus de 55X+ ? Bon sang non ! Et vous feriez mieux de croire que chaque investisseur et employé cherche à retirer autant que possible de ses actions pré-IPO sans sonner l’alarme aux retardataires. Il s’agit de transformer de l’argent factice en actifs réels.
Je souhaite voir plusieurs trimestres de performance publique avant de prendre une décision d’investissement. Snap Inc. pourrait devenir le prochain Facebook ou le prochain Twitter. Qui sait, car il repense son interface utilisateur. Ce que je sais, c’est que Snap Inc. dispose de 3,4 milliards de dollars de plus dans son bilan à consacrer à sa croissance. Je préférerais de loin essayer de gagner un rendement de 10 à 15 % en vendant des pioches et des pelles plutôt que d’extraire de l’or.
Connexes : La meilleure opportunité immobilière à court terme
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