Points clés à retenir
- Les bénéfices du streamer au troisième trimestre sont inférieurs aux estimations de Wall Street après avoir enregistré une charge fiscale ponctuelle au Brésil.
- L’action Netflix est la plus grande perdante du S&P 500 mercredi, en baisse d’environ 10 %.
Même les « KPop Demon Hunters » n’étaient pas à la hauteur des craintes suscitées par les derniers résultats de Netflix (NFLX).
Le géant du streaming a profité du succès de l’importation culturelle coréenne – son groupe de filles animées de super-héros a connu un succès record – mais son rapport du troisième trimestre a fait état d’une charge fiscale inhabituelle dans un contexte d’attentes accrues des investisseurs. Les investisseurs se sont éloignés des actions en réponse, le titre ayant chuté d’environ 10 % lors des récentes transactions, devenant ainsi le plus gros perdant d’un S&P 500 en baisse, et atténuant une partie de l’éclat d’une année 2025 plutôt forte.
La grande terreur du trimestre pour Netflix a été une dépense de plus de 600 millions de dollars décrite par le PDG Spencer Neumann comme une « taxe unique » qui s’est récemment transformée en « coût pour faire des affaires au Brésil ». La Cour suprême du pays a statué en août que la taxe de 10 % prélevée sur les paiements transfrontaliers, les redevances et les services pourrait s’appliquer à un plus large éventail de transactions dans une affaire impliquant une autre entreprise, a-t-il expliqué. Compte tenu de la probabilité que cette décision s’applique à la société de streaming, a déclaré Neumann, elle a enregistré les dépenses qui couvrent les périodes allant de 2022 à septembre 2025.
Pourquoi cela est important pour les investisseurs de Netflix
Les actions de Netflix ont bien performé cette année, portées par les attentes de croissance et les contenus bien accueillis. Une partie du recul de ses actions peut être liée aux dépenses engagées en réaction à une décision de justice brésilienne, mais il est probable que certains investisseurs ont vendu parce qu’ils s’attendaient également à de meilleures performances de l’entreprise.
Sans cette dépense, selon Neumann, Netflix aurait dépassé ses objectifs du troisième trimestre en matière de bénéfice d’exploitation et de marge opérationnelle. « Nous ne nous attendons pas à ce que cette affaire ait un impact matériel sur nos résultats à l’avenir », a-t-il déclaré, selon une transcription fournie par AlphaSense.
Le bénéfice d’exploitation déclaré de Netflix, de 3,24 milliards de dollars, n’a pas répondu aux attentes du consensus de 3,6 milliards de dollars, selon les analystes suivis par VisibleAlpha.
Cette assurance n’a pas empêché les investisseurs de vendre aujourd’hui. L’analyste de William Blair, Ralph Schackart, a attribué l’évanouissement de Netflix à l’apparence de l’échec, affirmant qu’une solide liste de contenus au cours du dernier trimestre avait renforcé les attentes des investisseurs. Alicia Reese de Wedbush a déclaré que les chiffres étaient décevants par rapport à une liste de contenu phénoménale. «
« Avec une telle liste de contenu ce trimestre, les investisseurs jouaient probablement pour un rythme et un guide plus fort au-dessus de la rue par rapport à un trimestre et un guide en ligne », a écrit Schackart.
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